Текущий экономический кризис и его последствия для IT сегмента.
Дисклеймер. Этот текст НЕ про события на Украине. Не упомянуть их нельзя, поскольку они сильно обострили течение событий, но именно обострили, а не стали причиной. Даже при их окончании - любым способом и в любые сроки - проблемы никуда не денутся.
1.Общая информация
В современной западной экономике доля производства относительно невелика, вместо этого большие средства оборачиваются на финансовом рынке и в сфере услуг. Более того, существенная часть стоимости материальных конечных товаров приходится не на себестоимость производства и распределения, а в нематериальных компонентах, начиная от интеллектуальной собственности и заканчивая затратами на формирование и поддержание бренда.
При этом отдельный западный гражданин имеет высокую долговую и страховую нагрузку, т. е. должен кучу денег и должен регулярно выплачивать взносы по своим кредитам и страховкам. Из-за этого даже при формально больших доходах, регулярные внешние расходы поглощают большую их часть. Если по каким либо причинам эти расходы вырастут, гражданин будет вынужден сильно сокращать текущие расходы. Если по каким-либо причинам вырастут цены, гражданин будет вынужден сократить потребление.
То же самое относится и к юридическим лицам. Более того, ряд юридических лиц хронически убыточны и существуют за счет перезайма и/или бюджетной поддержки под обещание будущих прибылей или обеспечение социальной роли.
2.Текущая ситуация
Сейчас мы имеем военно-политических кризис, причем массмедиа, что западные, что российские, старательно фокусируют на нем внимание общественности. Однако этот военно-политический кризис случился на фоне развивающегося кризиса энергетического и перспектив кризиса продовольственного, беспрецедентной эмиссии денег (в основном доллара, но и евро тоже) в экономику и растущей долговой нагрузки граждан западных стран. Заморозка ЗВР России добавила еще и кризис доверия к доллару и международной банковской системе. Все вместе взятое это создает перспективы глобального комплексного кризиса с последующей радикальной перестройкой экономики.
Многие официальные лица согласно должностным обязанностям демонстрируют оптимизм, однако независимые лица с претензией на звание эксперта рисуют спектр прогнозов от умеренно пессимистичных до апокалиптических даже без учета рисков эскалации конфликта. В частности, упоминается возможность развала разделения труда с упрощением экономики и провалом по ряду технологий на уровень 1930х или даже раньше на фоне массовой миграции из регионов с дефицитом продовольствия. В любом случае, рост цен на энергоносители приведет к росту цен промышленных товаров, что уже наблюдается.
Ряд промышленных предприятий Европы под угрозой закрытия или уже закрываются, многие работают в убыток просто чтобы не останавливать производство (ряд промышленных производств невозможно завести после остановки). Проблемы не ограничиваются Европой, просто она оказалась наиболее уязвимой из-за сочетания врожденно высоких цен на привозные энергоносители, политической истерии и постковидного спада.
США тоже лихорадит. Да, США имеет большие запасы нефти и газа и может использовать запасы Мексиканского залива и Канады. Однако в силу политического устройства перекрыть экспорт там затруднительно, в итоге внутренний рынок вынужден конкурировать с резко дефицитными рынками Азии и Европы. При этом США имеют гораздо более энергоемкую экономику чем Китай или Европа.
Рост цен на энергоносители конвертируется в рост цен на азотные удобрения и на продукты сельхоза. Опять же, в Европе массово протестуют фермеры, которые просто не могут себе позволить траты на удобрения при текущих ценах. В Индии и США рекордная засуха ставит под угрозу уже посеянные зерновые. Как следствие, мы уже имеем рекордные цены например, на пшеницу и можно ожидать дальнейшего их роста осенью, когда в норме на рынок должна поступить пшеница нового урожая.
При инфляции центробанки обычно поднимают базовые процентные ставки, что, например, уже проделала ФРС США. Это транслируется в рост выплат по кредитам и дополнительно увеличивает базовые расходы населения.
3.Прямые последствия.
Те граждане, которые не будут уволены, будут вынуждены существенно сократить небазовое потребние. Про уволеных не говорим, там провал потребления неизбежен. Предприятия же любого толка займутся агрессивной оптимизацией издережек. Скорее всего, последует череда дефолтов по долговым обязательствам с последующими банкротствами. Многие производства будут остановлены.
Сокращение потребления приведет к снижению спроса на небазовые товары и по цепочке к снижению доходов производства этих товаров, в пределе - к закрытию производств. Расходы на услуги сильно скукожатся, и этот сектор экономики сильно сожмется.
На этом фоне неизбежна лихорадка на фондовом рынке. Как обычно, в кризис капитал бежит в США, что уже видно по падению курса большинства валют к доллару. Однако даже там серьезный обвал фондового рынка более чем вероятен.
Внутрироссийские цены на энергоносители так радикально не выросли, и последствиями конкретно этого аспекта кризиса Россия пока не затронута. Рост цен вызван обрывом торговли с ЕС. Однако кризис мировой, и последствия до России несомненно дойдут. Например, при массовом закрытии предприятий в мире спрос на энергоносители неизбежно упадет.
4.А что же IT?
А в IT неизбежна структурная перестройка и схлопывание некоторых рынков.
Снижение базового потребления сильно сожмет затраты как непосредственно на цифровые развлечения, так и на средства доступа к этим развлечениям, от собственно устройств до мобильного трафика. Можно ожидать роста пиратства.
Например, ежемесячные расходы на подписки будут пересмотрены. Это уже почувствовали на себе некоторые стриминговые сервисы. После бума онлайн кино в ковидный карантин пошло сокращение числа подписок, и стриминговые сервиса Нефтликса и Диснея резко просели. При этом внутри России можно наоборот ожидать притока клиентов, которые не смогли оплатить зарубежные сервисы.
В играх с микротранзакциями, как в рамках модели pay to win, так и с косметикой, резко упадут расходы игроков. Покупка новых дорогих игр будет отложена, а в платформах цифровой дистрибуции люди сосредоточатся на уже купленных играх. Опять же, на внутрироссийском рынке это может быть не очень заметно из-за перекрытия международных платежей и перетекания спроса к отечественному производителю. Однако оценочный рост доходов игровой индустрии в 2021г (со 175 до 180 млрд. долларов) отстал от долларовой инфляции (6-7%), т. е. в реальном выражении доходы упали. Можно ожидать продолжения этого тренда.
Покупка новых компьютеров/ноутбуков будет как минимум отложена, как и платные обновления софта, поэтому продажи коробочного софта скорее всего упадут. Аналогично, провалятся продажи в мобильных сторах.
Бизнес займется оптимизацией издержек и снижением рисков. Разнообразные платные обновления будут отложены, бесплатные и дешевые решения внимательно изучены, расширения бизнеса в лучшем случае поставлены под вопрос, отделения с неочевидным выхлопом закрыты, степень резервирования пересмотрена и так далее. Разумно ожидать инвестиций в аварийные резервы, т. е. в закупку какого-то количества критически важной техники на склад.
SaaS в таких условиях является серьезным риском даже без политики, потому что это критическая зависимость от стороннего предприятия, которое на падающем рынке может обанкротиться и закрыться.
Есть ли потенциальные точки, где программистов будут нанимать, а не увольнять? Представляется, что есть. В силу роста цен, вырастут цены на оборудование и связь, и нужно будет снижать потребление аппаратных ресурсов как на сервере, так и на клиенте. Можно ожидать более пристального внимания к разработке, а значит и отхода от метода тяп-ляп и в продакш.
Помимо этого, в России можно ожидать волны импортозамещения, а также сопутствующих вложений в промышленный софт и автоматизацию разного уровня. Внимательно смотрим на телодвижения 1C.
1.Общая информация
В современной западной экономике доля производства относительно невелика, вместо этого большие средства оборачиваются на финансовом рынке и в сфере услуг. Более того, существенная часть стоимости материальных конечных товаров приходится не на себестоимость производства и распределения, а в нематериальных компонентах, начиная от интеллектуальной собственности и заканчивая затратами на формирование и поддержание бренда.
При этом отдельный западный гражданин имеет высокую долговую и страховую нагрузку, т. е. должен кучу денег и должен регулярно выплачивать взносы по своим кредитам и страховкам. Из-за этого даже при формально больших доходах, регулярные внешние расходы поглощают большую их часть. Если по каким либо причинам эти расходы вырастут, гражданин будет вынужден сильно сокращать текущие расходы. Если по каким-либо причинам вырастут цены, гражданин будет вынужден сократить потребление.
То же самое относится и к юридическим лицам. Более того, ряд юридических лиц хронически убыточны и существуют за счет перезайма и/или бюджетной поддержки под обещание будущих прибылей или обеспечение социальной роли.
2.Текущая ситуация
Сейчас мы имеем военно-политических кризис, причем массмедиа, что западные, что российские, старательно фокусируют на нем внимание общественности. Однако этот военно-политический кризис случился на фоне развивающегося кризиса энергетического и перспектив кризиса продовольственного, беспрецедентной эмиссии денег (в основном доллара, но и евро тоже) в экономику и растущей долговой нагрузки граждан западных стран. Заморозка ЗВР России добавила еще и кризис доверия к доллару и международной банковской системе. Все вместе взятое это создает перспективы глобального комплексного кризиса с последующей радикальной перестройкой экономики.
Многие официальные лица согласно должностным обязанностям демонстрируют оптимизм, однако независимые лица с претензией на звание эксперта рисуют спектр прогнозов от умеренно пессимистичных до апокалиптических даже без учета рисков эскалации конфликта. В частности, упоминается возможность развала разделения труда с упрощением экономики и провалом по ряду технологий на уровень 1930х или даже раньше на фоне массовой миграции из регионов с дефицитом продовольствия. В любом случае, рост цен на энергоносители приведет к росту цен промышленных товаров, что уже наблюдается.
Ряд промышленных предприятий Европы под угрозой закрытия или уже закрываются, многие работают в убыток просто чтобы не останавливать производство (ряд промышленных производств невозможно завести после остановки). Проблемы не ограничиваются Европой, просто она оказалась наиболее уязвимой из-за сочетания врожденно высоких цен на привозные энергоносители, политической истерии и постковидного спада.
США тоже лихорадит. Да, США имеет большие запасы нефти и газа и может использовать запасы Мексиканского залива и Канады. Однако в силу политического устройства перекрыть экспорт там затруднительно, в итоге внутренний рынок вынужден конкурировать с резко дефицитными рынками Азии и Европы. При этом США имеют гораздо более энергоемкую экономику чем Китай или Европа.
Рост цен на энергоносители конвертируется в рост цен на азотные удобрения и на продукты сельхоза. Опять же, в Европе массово протестуют фермеры, которые просто не могут себе позволить траты на удобрения при текущих ценах. В Индии и США рекордная засуха ставит под угрозу уже посеянные зерновые. Как следствие, мы уже имеем рекордные цены например, на пшеницу и можно ожидать дальнейшего их роста осенью, когда в норме на рынок должна поступить пшеница нового урожая.
При инфляции центробанки обычно поднимают базовые процентные ставки, что, например, уже проделала ФРС США. Это транслируется в рост выплат по кредитам и дополнительно увеличивает базовые расходы населения.
3.Прямые последствия.
Те граждане, которые не будут уволены, будут вынуждены существенно сократить небазовое потребние. Про уволеных не говорим, там провал потребления неизбежен. Предприятия же любого толка займутся агрессивной оптимизацией издережек. Скорее всего, последует череда дефолтов по долговым обязательствам с последующими банкротствами. Многие производства будут остановлены.
Сокращение потребления приведет к снижению спроса на небазовые товары и по цепочке к снижению доходов производства этих товаров, в пределе - к закрытию производств. Расходы на услуги сильно скукожатся, и этот сектор экономики сильно сожмется.
На этом фоне неизбежна лихорадка на фондовом рынке. Как обычно, в кризис капитал бежит в США, что уже видно по падению курса большинства валют к доллару. Однако даже там серьезный обвал фондового рынка более чем вероятен.
Внутрироссийские цены на энергоносители так радикально не выросли, и последствиями конкретно этого аспекта кризиса Россия пока не затронута. Рост цен вызван обрывом торговли с ЕС. Однако кризис мировой, и последствия до России несомненно дойдут. Например, при массовом закрытии предприятий в мире спрос на энергоносители неизбежно упадет.
4.А что же IT?
А в IT неизбежна структурная перестройка и схлопывание некоторых рынков.
Снижение базового потребления сильно сожмет затраты как непосредственно на цифровые развлечения, так и на средства доступа к этим развлечениям, от собственно устройств до мобильного трафика. Можно ожидать роста пиратства.
Например, ежемесячные расходы на подписки будут пересмотрены. Это уже почувствовали на себе некоторые стриминговые сервисы. После бума онлайн кино в ковидный карантин пошло сокращение числа подписок, и стриминговые сервиса Нефтликса и Диснея резко просели. При этом внутри России можно наоборот ожидать притока клиентов, которые не смогли оплатить зарубежные сервисы.
В играх с микротранзакциями, как в рамках модели pay to win, так и с косметикой, резко упадут расходы игроков. Покупка новых дорогих игр будет отложена, а в платформах цифровой дистрибуции люди сосредоточатся на уже купленных играх. Опять же, на внутрироссийском рынке это может быть не очень заметно из-за перекрытия международных платежей и перетекания спроса к отечественному производителю. Однако оценочный рост доходов игровой индустрии в 2021г (со 175 до 180 млрд. долларов) отстал от долларовой инфляции (6-7%), т. е. в реальном выражении доходы упали. Можно ожидать продолжения этого тренда.
Покупка новых компьютеров/ноутбуков будет как минимум отложена, как и платные обновления софта, поэтому продажи коробочного софта скорее всего упадут. Аналогично, провалятся продажи в мобильных сторах.
Бизнес займется оптимизацией издержек и снижением рисков. Разнообразные платные обновления будут отложены, бесплатные и дешевые решения внимательно изучены, расширения бизнеса в лучшем случае поставлены под вопрос, отделения с неочевидным выхлопом закрыты, степень резервирования пересмотрена и так далее. Разумно ожидать инвестиций в аварийные резервы, т. е. в закупку какого-то количества критически важной техники на склад.
SaaS в таких условиях является серьезным риском даже без политики, потому что это критическая зависимость от стороннего предприятия, которое на падающем рынке может обанкротиться и закрыться.
Есть ли потенциальные точки, где программистов будут нанимать, а не увольнять? Представляется, что есть. В силу роста цен, вырастут цены на оборудование и связь, и нужно будет снижать потребление аппаратных ресурсов как на сервере, так и на клиенте. Можно ожидать более пристального внимания к разработке, а значит и отхода от метода тяп-ляп и в продакш.
Помимо этого, в России можно ожидать волны импортозамещения, а также сопутствующих вложений в промышленный софт и автоматизацию разного уровня. Внимательно смотрим на телодвижения 1C.