Еще раз к вопросу о инфляции

[pchistyakov]

У многих нет единого понимания причин инфляции. И в интернете можно встретить разные версии. Частично они все имеют право на жизнь и вносят в свою лепту.
Я попытаюсь рассказать как я это вижу. Ниже приведу интересную таблицу.

Comments

[pchistyakov]

То что у нас инфляция имеет связи с курсом валют я убежден. А вот вопрос связи денежной массы с валютной выручкой наших экспортеров требует дополнительного исследования.

По факту из тех данных. что я вижу. у нас валютная выручка от экспорта все последние годы превышала импорт.

Например. я посмотрел 2019 год. до ковида и СВО.

Экспорт России в 2019 году составил 422 777 млн долл. США, уменьшившись на 6,04% (27 187 млн долл. США) по сравнению с 2018 годом.

Импорт России в 2019 году составил 243 781 млн долл. США, увеличившись на 2,36% (5 629 млн долл. США) по сравнению с 2018 годом.

Сальдо торгового баланса России в 2019 году сложилось положительное в размере 178 997 млн долл. США. По сравнению с 2018 годом положительное сальдо уменьшилось на 15,49% (32 816 млн долл. США).
Положительное сальдо достаточно большое.

Наши экспортеры могли ранее продавать эту валютную выручку на внутреннем рынке или держать на своих зарубежных счетах. Так же могли что-то покупать на эту валюту.

Говоря иначе все время был достаточно большой навес валюты. Вероятно все участники данного рынка были заинтересованы в росте курса валют. Это стимулировало эту валюту продавать на внутреннем рынке.

Но из-за того. что сальдо положительное значительное. обеспечивать рост курса валют можно было только увеличивая денежную массу. Увеличение было нужно для выкупа этой валюты и с учетом навеса из положительного сальдо. Иначе такое положительное сальдо бы постоянно давило на курс вниз. Но по факту этого не происходило.

Сейчас поступление валюты в страну снизилось или экспортеры просто сначала СВО стали припрятывать валюту, может и структура валют от экспорта изменилась, но в результате наших экспортеров обязали продавать валютную выручку. Сейчас вроде 80% валютной выручки обязаны продавать.