Картинка
Сергей Спирин поделился картинкой: https://fintraining.livejournal.com/1065375.html Скопирую ее сюда тоже:
Доля (%) активно управляемых фондов, обогнавших по доходности средний пассивный фонд той же категории за периоды в 1 год - 3 года - 5 лет - 10 лет, заканчивающие 31 дек. 2018 г.
От себя хочу сказать про строчки, где результат активного управления превосходит пассивное: "Foreign small-mid blend" (фонды иностранных [иностранных для США] акций средней и малой капитализации), "Diversified EM" (диверсифицированные фонды развивающихся рынков) и облигации.
Я уверен, что это не потому, что в этих фондах работают особо продвинутые менеджеры. Скорее всего - просто недостаток пассивных инструментов для инвестирования. Ну, например, возьмем Мосбиржу. Развивающийся рынок, при этом с хорошей инфраструкторй и не бедный на эмитентов, обороты и капитализация по сравнению с другими EM тоже высокие.
Ну и где на Мосбирже пассивный инструмент на индексы средней и малой капитализации ММВБ? Где ETF на облигации? Нету - ни гос. облигаций, ни корпоративных. Только евробонды покрыты, но это не самый большой сегмент. А где ETF на дивидендные акции? Где это все? Где частный капитал? Где первое общество взаимного кредита? Где, спрашиваю я вас, второе общество взаимного кредита? Где товарищество на вере? Где акционерные компании со смешанным капиталом? Где это все? Безобразье!
Наверняка во всяких Турциях, Вьетнамах и Египтах дела обстоят похожим образом, а скорее всего и похуже. Таким образом - да, имеет смысл вкладываться в активно управляемые фонды. Но, конечно, только в те, у которых нет пассивной альтернативы. У нас это всякие ПИФы, но с нашими ПИФами надо осторожно обращаться. А то сегодня он "ПИФ золота", а завтра - уже "ПИФ акций Китая", при этом реально покупают корпоративные облигации 2-го эшелона (такие случаи бывали).
P.S. Подумалось тут, что "пассивная альтернатива"® - отличное название для чего-нибудь. Причем, при регистрации торговой марки указывается класс товара или услуги. То есть, можно одновременно зарегистрировать финансово-консультационную фирму, модель диванов и гей-клуб - и никаких конфликтов, все будут жить мирно. Богатая идея!
Доля (%) активно управляемых фондов, обогнавших по доходности средний пассивный фонд той же категории за периоды в 1 год - 3 года - 5 лет - 10 лет, заканчивающие 31 дек. 2018 г.
От себя хочу сказать про строчки, где результат активного управления превосходит пассивное: "Foreign small-mid blend" (фонды иностранных [иностранных для США] акций средней и малой капитализации), "Diversified EM" (диверсифицированные фонды развивающихся рынков) и облигации.
Я уверен, что это не потому, что в этих фондах работают особо продвинутые менеджеры. Скорее всего - просто недостаток пассивных инструментов для инвестирования. Ну, например, возьмем Мосбиржу. Развивающийся рынок, при этом с хорошей инфраструкторй и не бедный на эмитентов, обороты и капитализация по сравнению с другими EM тоже высокие.
Ну и где на Мосбирже пассивный инструмент на индексы средней и малой капитализации ММВБ? Где ETF на облигации? Нету - ни гос. облигаций, ни корпоративных. Только евробонды покрыты, но это не самый большой сегмент. А где ETF на дивидендные акции? Где это все? Где частный капитал? Где первое общество взаимного кредита? Где, спрашиваю я вас, второе общество взаимного кредита? Где товарищество на вере? Где акционерные компании со смешанным капиталом? Где это все? Безобразье!
Наверняка во всяких Турциях, Вьетнамах и Египтах дела обстоят похожим образом, а скорее всего и похуже. Таким образом - да, имеет смысл вкладываться в активно управляемые фонды. Но, конечно, только в те, у которых нет пассивной альтернативы. У нас это всякие ПИФы, но с нашими ПИФами надо осторожно обращаться. А то сегодня он "ПИФ золота", а завтра - уже "ПИФ акций Китая", при этом реально покупают корпоративные облигации 2-го эшелона (такие случаи бывали).
P.S. Подумалось тут, что "пассивная альтернатива"® - отличное название для чего-нибудь. Причем, при регистрации торговой марки указывается класс товара или услуги. То есть, можно одновременно зарегистрировать финансово-консультационную фирму, модель диванов и гей-клуб - и никаких конфликтов, все будут жить мирно. Богатая идея!