К чему приведёт валютный дуализм и жадность банков?

[nonstop_msv]

В очередной раз сложилась интересная ситуация на валютном рынке и в банковской системе.

На валютном рынке существует теперь множество курсов. В чём несложно убедиться, заглянув, например, на страничку http://kurs.com.ua/

Существенно поменялась и структура заработка банков

Comments

[pound_sterling]

ложь есть только для идиотов, которые не могут сложить 2+2, и понять что черный рынок - это следствие растянутой во времени надежды на стабилизацию ситуации при помощи Запада.
если помощи не будет (или она будет недостаточной) то оф.курс быстро сравняется с черным и большинству граждан даже на еду не будет хватать, рацион сократится до "вода-хлеб-картошка-курица по праздникам", как в середине 90-ых.

насчет дефолта и взлета валютного курса: опять же не идиоты должны понимать, что основа равновесия - это платежный баланс. если мы не имеем возможности занять (у Запада исчезнет к Украине финансовое доверие), значит выравнивание платежного баланса будет идти через торговый баланс товарами и услугами.

базовая проблема торгового баланса - цена энергии, нефть и газ.
при низких ценах на нефть и газ торговый баланс выравнивается достаточно быстро.
в 2015 году низкие цены на нефть и газ, и баланс должен сойтись достаточно близко к текущему валютному курсу (17-18 как середина между 15 и 21).

поэтому никакого гипера не я вижу, но может, при отсутствии траншей МВФ, мы временно выйдем на 3-4-кратный девал, с 8 до 24-32, это убьет потребительский импорт напрочь, останется только производственный импорт. и такой шок - это в принципе норма в подобной ситуации, если у страны нет защитного буфера (ни резервов, ни доверия для получения внешних займов).

насчет того какой должна быть ставка по гривне чтобы вернуть к ней доверие:
нужно видеть вещи в комплексе, кроме ставки, которые я перечислил и другие,
ожидание девальвации гривны происходит из дисбалансов (некачественный бюджет и кредитно-денежная политика, низкие ЗВР и прочее)
исправьте дисбалансы, и исправятся ожидания...
то есть нужно играть не в количественные игры - мы Вам ставку 36%, а мы в ответ девальвацию курса черного рынка на 40%, - а в качественные игры, мы способны на кризисный менеджмент и у нас есть неограниченная поддержка Запада.
вопрос только при какой цене гривны (12 или 21) сойдется текущий платежный баланс, то есть Украина начнет жить по средствам.

...

[nonstop_msv]

По поводу комплексности подхода и выхода на новый качественный уровень - какие могут быть возражения?
Однако, из тех у кого сейчас власть я не вижу никого, кто стремился бы устранить существующие и указанные Вами дисбалансы.
Если бы не сдерживали курс - приток экспортной валюты был бы гораздо более приятным.

Хочется быть оптимистом, но поводов не очень много.

По сравнению с началом девальвации с уровня 8,2 ситуация на валютном рынке серьёзно ухудшилась:
- резервы на нуле;
- сформированы устойчивые девальвационные и инфляционные ожидания;
- явные ухудшения в банковской системе, причём об приближающемся улучшении даже речи быть не может. И картина по депозитам "от Фунтика"(ТМ) тому подтверждение: http://funtik-12345.livejournal.com/707758.html;
Даже если посмотреть на торговый баланс, который на первый взгляд улучшился, то на второй взгляд можно увидеть, что здесь немалая заслуга прекращения закупок газа (http://ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2014/zd/tsztt/tsztt_u/tsztt1014_u.htm). Иначе бы мы ещё получили дополнительную дыру в размере 5-7 млрд.дол.
Но "фокус" с газом можно провернуть только один раз. Весной 2015 года запасов газа не будет вообще (и каникулы школьников с 7 по 31 марта косвенное тому подтверждение - думаю отопление отключат сразу после окончания заморозков). Снижение цен на углеводороды даст свой эффект, но не выведет торговый баланс в плюс. И из-за ДыНыРов угольно-металлургический плюс нам тоже не сильно светит. Объём экспорта из Украины в Россию будет сокращаться из-за девальвации рубля.

За последние 12 месяцев гривна девальвировала на 150%.
Если сейчас ситуация не лучше, то что помешает дальнейшей девальвации на такую же величину за следующие 12 месяцев?
Для меня не будет сюрпризом курс 40-50 грн/дол в конце 2015 года...

Платёжный баланс может сойтись на любом уровне в диапазоне 25-50.
Но надо выйти по нему в хороший плюс, чтобы остановить негатив и Украина начала жить по средствам...

Есть два обстоятельства, которые как я вижу могут остановить вал негатива: внешнее вмешательство вплоть до внешнего управления, или резкий приток валютных инвестиций/кредитов (но это возможно только после нормализации ситуации на Востоке Украины и проведении реформ)
Но почему-то в обе я слабо верю.