Инвестиционный бум на развивающихся рынках
Инвестиционный бум на развивающихся рынках изменит менталитет участников рынка - их склонность к инвестициям вырастет, а желание сберегать деньги сократится. Это приведет к небывалому за последние десятилетия росту стоимости капитала. Такую картину на ближайшие десятилетия рисует McKinsey Global Institute. Россия с ее двузначными уровнями ставок вряд ли это заметит, надеются эксперты.
Последние 30 лет мировая экономика купалась в дешевых деньгах. «Отчасти причиной этого служило сокращение объема инвестиций в мировом масштабе», - поясняет старший партнер McKinsey Ричард Доббс. Норма сбережений (объем сбережений в процентах ВВП) сократилась с 1970-х годов до 2008 года настолько, что объем капитала, инвестированного за этот период во всем мире, оказался на 20 трлн долл. меньше, чем мог бы быть, если бы норма капиталовложений сохранилась на уровне 1970-х.
Сегодня мировая экономика стоит на пороге новой эры, предупреждают авторы исследования «Прощание с дешевым капиталом». В ближайшее время мир может захлестнуть новая мощная волна инвестиций, и ее основным источником станут развивающиеся рынки. К 2020 году мировой спрос на инвестиции может достичь уровня, который не наблюдался со времен послевоенного восстановления Европы и Японии или эпохи стремительного роста развитых рынков. Мировая норма капиталовложений уже выросла с минимальной отметки 20,8% ВВП, зафиксированной в 2002 году, до 23,7% в 2008 году. Кризис затормозил эту тенденцию, но все говорит о том, что спрос на инвестиции будет продолжать расти и в 2030 году превысит 25% ВВП. Если эти прогнозы оправдаются, то в 2030 году совокупный объем инвестиций во всем мире составит 24 трлн долл. в ценах 2005 года. Это в 2,2 раза больше, чем сейчас. Причем четверть всех инвестиций будет приходиться на Китай.
Когда инвестиции совершаются на развитых рынках, они, как правило, направлены на приумножение капитала, объясняют в McKinsey. Но грядущий инвестиционный бум будет главным образом обусловлен капиталовложениями в развитие инфраструктуры и строительство жилой недвижимости, что будет снижать норму сбережения. Вкупе со старением населения на Западе, которое в итоге приведет к росту потребительского спроса в ущерб накоплениям, и мерами Китая по стимулированию потребления это приведет к глобальным дисбалансам на рынке капитала уже к 2020 году.
Источник: РБК dayli. McKinsey обещает конец эры дешевых денег