Утренний комментарий 02 июля 2013
Китайские власти признали невозможность возврата экономики Китая к очень быстрым темпам роста. Так можно судить по заявлению лидера КНР Си Цзиньпиня о приоритете качества экономического роста над достижением целей по темпам роста ВВП Поднебесной. Это довольно-таки здравое рассуждение. Когда ты не можешь противостоять процессу изменений, то возглавь
( Read more... )
Цены на золото нащупали дно в августе 1976-го. Сырьевые цены и котировки нефти тогда оставались стабильными, а доходности американских госбумаг все еще продолжали снижаться.
Ралли на рынке нефти началось в феврале 1978-го. Но цены на золото к этому моменту уже выросли более чем на 70% за полтора года. Очень похоже на то, что кто-то скупал мягко золото даже в то время, когда в мировой экономике все было спокойно. К слову, фондовый рынок США в это же время снижался.
Позже скачок инфляции вследствие второго нефтяного шока сопровождался также ралли на рынке золота, которое обновило исторические максимумы, продержавшиеся затем три десятилетия. Фондовый рынок США начал расти только когда замаячил конец высокой инфляции.
История показывает, что не все однозначно. И уж тем более предсказуемо. Игроки на понижение цен на драгметаллы могут заиграться, как ранее быки. И пока что все идет именно к этому - что теперь "порежут" медведей. А долгосрочные игроки с удовольствием откупят драгметаллы по дешевке.
Главная фундаментальная основа для долгосрочного позитива относительно цен на золото - деньги легко напечатать и очень трудно изъять из обращения. И даже если ФРС немного притормозит, но есть еще ЕЦБ, Банк Японии и другие центробанки, которые продолжают накачивать мир ликвидностью. Да ведь и ФРС пока лишь угрожает сворачиванием QE3. Но имеет ли возможности его свернуть полностью? Никто не знает, как отреагирует американская экономика на полный отказ от QE.
Отдельно стоит держать в голове риск скачка цен на нефть (очередной нефтяной шок) из-за войны на Ближнем Востоке.
Reply
Leave a comment