Золото в умах и цифрах. Прогнозы, анализ и инфографика от WGC, GFMS и других источников
«В годы после финансового кризиса 2008 - 2009 многие инвесторы покупали золото ради сохранения своего капитала на фоне сложной экономической ситуации и значительной неопределённости. Сегодня, в частности в США, восстановление экономики набирает обороты, и здравый смысл подсказывает, что улучшение экономической ситуации будет плохо влиять на золото. Более высокие процентные ставки увеличат издержки владения золотом, что охладит пыл инвесторов», - говорит Маркус Грабб.
В конце сентября WGC опубликовал очередное исследование для инвесторов в золото, в котором попытался показать, что означают новые реалии на рынке золота. Маркус Грабб, управляющий директор и инвестиционный стратег WGC, в предисловии к исследованию, продолжает: «Однако подобный взгляд - упрощение, поскольку он не учитывает четыре ключевых момента.
• Долгосрочная эффективность рынка золота связана не только с инвестиционным спросом на рынках развитых стран или США.
• Существует сильная корреляция между экономическим ростом и потреблением золота (не только как ювелирным металлом, но и как неотъёмлемым дорогим компонентом электронной промышленности).
• Поддержание стратегии управления рисками собственного портфеля так же важно в хорошие времена, как и в плохие.
• Рынок золота претерпел несколько структурных сдвигов, которые увеличили базу спроса».
Хуан Карлос Артигас, директор инвестиционного подразделения WGC, добавил, что далеко не весь спрос на золото имеет циклический характер.
«Мы исследовали взаимосвязь экономического роста и рынка золота посредством нашего анализа и сторонних исследований: как, например, рост ВВП поднимает потребительский спрос на золото. Инвесторы понимают, что во времена экономического кризиса ликвидные активы, такие как золото, пользуются большим спросом. Менее понятно, что наибольший спрос на золото связан с потреблением и долгосрочным сбережением, а не со спекулятивными инвестициями.
Когда экономика поднимается и доходы растут, увеличивается спрос на золото в краткосрочных инвестиционных потоках. В свою очередь, этот про-циклический характер потребительского спроса и анти-циклической характер инвестиционного спроса делает золото эффективным диверсификатором и ценным компонентом портфеля. Мы используем золото в качестве ценного компонента хеджирования рисков в портфельной стратегии.
Нынешняя низкая волатильность многих инструментов портфельных инвестиций создаёт иллюзию "купить, пока дёшево", но это не значит, что они действительно сейчас стоят дёшево. Мы анализируем и сравниваем несколько инвестиционных инструментов, обычно используемых в качестве инструментов хеджирования риска. Наше исследование находит убедительные аргументы в пользу золота в качестве ценного инструмента хеджирования.
Золото является экономически эффективным, легко реализуемым активом, и имеет широкий спектр применения - даже если его восстановление после определённых событий зачастую ниже, чем ожидалось (и часто - из-за производных инструментов) в вашей стратегии по снижению рисков.
Рынок изменился, и всё больше инвесторов могут гораздо легче получить доступ к золоту, поэтому мы также рассмотрим один из самых революционных структурных сдвигов на рынке золота, который произошёл в последние десять лет - появление золотых ETFs - более широкого и более эффективного инструмента на рынке.
За последние десять лет обеспеченные золотом ETFs всех размеров и типов, разбросанные по различным регионам, показали приток на рынке США на $ 70 млрд от держателей активов. Появление ETFs также принесло пользу другим инвесторам в золото: они увеличили спрос, демократизировали доступ, усилили конкуренцию между новыми и ранее существующими золотыми инструментами, и вопреки распространенному мнению, они стали одним из драйверов роста цен на золото».
