Золото, серебро, палладий, платина. Цены, рынки, новые прогнозы после выборов в США и прочих событий
Цена на #золото в среду вновь подрастала после публикации макростатистики в США и протоколов («минуток») ноябрьского заседания FOMC ФРС во вторник и среду. В то время как спрос на безопасные активы временно ослаб, поскольку Израиль вроде бы согласился на прекращение огня с Ливаном, обеспокоенность по поводу Украины таки ограничивала снижение. Декабрьские фьючерсы на золото на COMEX выросли сейчас до почти $ 2662. Инвесторы оценивали статистику в США. Так, продажи новых домов в стране в октябре упали на 17,3% по сравнению с сентябрём - до 610 тыс., в то время как прогноз составлял 730 тыс. Последний отчёт по индексу потребительских цен (PCE) показал рост инфляции на 0,3% в месячном исчислении.
Кроме того, индекс доверия потребителей в США Conference Board в ноябре поднялся до 111,7 пункта с пересмотренного показателя октября в 109,6 пункта, аналитики ждали значение в 111,3 пункта. В среду инвесторы продолжают оценивать протокол ноябрьского заседания FOMC ФРС. Они рассчитывали получить подсказки относительно дальнейших действий регулятора в вопросах денежно-кредитной политики. Сейчас, по данным инструмента CME FedWatch, 66% трейдеров в декабре ждут ещё одного снижения учётной ставки ФРС - на 25 б.п. до 4,25-4,5%.
В соответствии с протоколом ноябрьского заседания FOMC, представители ФРС поддерживают постепенное снижение процентных ставок, учитывая более сильный, чем ожидалось, экономический рост в США и уменьшение беспокойства относительно состояния рынка труда. В опубликованном во вторник протоколе заседания отмечается, что представители ФРС США больше не видят необходимости в резком снижении ставок до нейтрального уровня, который не будет препятствовать росту. В протоколе отмечается, что инфляция снижается, но некоторые чиновники ФРС предупреждают, что это может занять больше времени, чем ожидалось, учитывая силу экономики и вероятность того, что геополитические риски и сбои в цепочках поставок могут замедлить темпы снижения.
Чиновники также стали более оптимистично оценивать перспективы рынка труда, заявив, что «нет никаких признаков» его ухудшения. Однако пауза в снижении ставок может быть оправдана, если инфляция останется высокой, говорится в протоколе. Это мнение перекликается с позицией Тома Баркина, президента ФРБ Ричмонда и голосующего члена FOMC в этом году, которую он выразил в интервью Financial Times на прошлой неделе. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари на этой неделе заявил, что снижение ставки в декабре было бы «разумным», а президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби поддержал идею дополнительного снижения ставок...
В целом, судя по движухам на биржевых, внебиржевых, фондовых, фьючерсных, срочных и бессрочных, сырьевых, крипто и прочих рынках, пока никто из игроков на них не знает, что будет дальше, даже возможно, и некоторые маркетмейкеры.
SFA (Oxford) совместно с Heraeus Metals Germany GmbH & Co. в последнем обзоре отмечает, что покупки золота центральными банками, вероятно, сократятся в 2024 году. Центральные банки купили 1037 тонн золота в 2023 году. Пока в этом году центральные банки купили только 658 тонн, включая 186 тонн в третьем квартале (источник: WGC). Чтобы соответствовать общему объёму прошлого года, центральным банкам необходимо будет купить 379 тонн в четвёртом квартале 2024 года.
Это потребует 103% квартального роста по сравнению с третьим кварталом 2024 года и он должен будет стать крупнейшим кварталом чистых покупок с третьего квартала 2022 года, когда было куплено 458 тонн - крупнейшим кварталом покупок центральными банками за всю историю. Поэтому маловероятно, что общий спрос со стороны банков будет соответствовать уровням 2023 или 2022 года, когда было куплено 1082 тонны. Это особенно верно, поскольку Китай, один из самых постоянных покупателей до мая 2024 года, теперь прекратил покупки. Однако пока нет никаких признаков того, что центральные банки существенно сократят покупки в 2025 году.
Геополитическая напряжённость продолжает расти. Трамп хвастается своей способностью заключать мир, и, что примечательно, Путин выразил готовность к дипломатическому решению с избранным президентом США. Однако на данный момент напряжённость между Россией и Западом растёт, поскольку между Россией и Украиной запускаются более крупные ракеты. Это соответствует тенденции всё более напряжённых международных отношений в течение года, которая не показывает никаких признаков ослабления, что приносит пользу золоту как активу-убежищу.
Цена на золото восстанавливается после шестидневной полосы потерь на прошлой неделе. Она восстановилась с уровней перепроданности около $ 2530 за унцию и неуклонно росла, закрывшись на уровне $ 2705 за унцию в пятницу. Цены на золото в евро пробили отметку € 2600 за унцию до рекордного максимума в пятницу, в то время как евро упала по отношению к доллару. Сегодня все драгоценные металлы (ДМ) чуть подрастают в преддверии «Дня благодарения» и «Чёрной пятницы». В пятницу торги в США будут сокращёнными, а рынки «тонкими». Так что будем ждать движух на следующей неделе. А пока поговорим о других ДМ.
Кроме того, индекс доверия потребителей в США Conference Board в ноябре поднялся до 111,7 пункта с пересмотренного показателя октября в 109,6 пункта, аналитики ждали значение в 111,3 пункта. В среду инвесторы продолжают оценивать протокол ноябрьского заседания FOMC ФРС. Они рассчитывали получить подсказки относительно дальнейших действий регулятора в вопросах денежно-кредитной политики. Сейчас, по данным инструмента CME FedWatch, 66% трейдеров в декабре ждут ещё одного снижения учётной ставки ФРС - на 25 б.п. до 4,25-4,5%.
В соответствии с протоколом ноябрьского заседания FOMC, представители ФРС поддерживают постепенное снижение процентных ставок, учитывая более сильный, чем ожидалось, экономический рост в США и уменьшение беспокойства относительно состояния рынка труда. В опубликованном во вторник протоколе заседания отмечается, что представители ФРС США больше не видят необходимости в резком снижении ставок до нейтрального уровня, который не будет препятствовать росту. В протоколе отмечается, что инфляция снижается, но некоторые чиновники ФРС предупреждают, что это может занять больше времени, чем ожидалось, учитывая силу экономики и вероятность того, что геополитические риски и сбои в цепочках поставок могут замедлить темпы снижения.
Чиновники также стали более оптимистично оценивать перспективы рынка труда, заявив, что «нет никаких признаков» его ухудшения. Однако пауза в снижении ставок может быть оправдана, если инфляция останется высокой, говорится в протоколе. Это мнение перекликается с позицией Тома Баркина, президента ФРБ Ричмонда и голосующего члена FOMC в этом году, которую он выразил в интервью Financial Times на прошлой неделе. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари на этой неделе заявил, что снижение ставки в декабре было бы «разумным», а президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби поддержал идею дополнительного снижения ставок...
В целом, судя по движухам на биржевых, внебиржевых, фондовых, фьючерсных, срочных и бессрочных, сырьевых, крипто и прочих рынках, пока никто из игроков на них не знает, что будет дальше, даже возможно, и некоторые маркетмейкеры.
SFA (Oxford) совместно с Heraeus Metals Germany GmbH & Co. в последнем обзоре отмечает, что покупки золота центральными банками, вероятно, сократятся в 2024 году. Центральные банки купили 1037 тонн золота в 2023 году. Пока в этом году центральные банки купили только 658 тонн, включая 186 тонн в третьем квартале (источник: WGC). Чтобы соответствовать общему объёму прошлого года, центральным банкам необходимо будет купить 379 тонн в четвёртом квартале 2024 года.
Это потребует 103% квартального роста по сравнению с третьим кварталом 2024 года и он должен будет стать крупнейшим кварталом чистых покупок с третьего квартала 2022 года, когда было куплено 458 тонн - крупнейшим кварталом покупок центральными банками за всю историю. Поэтому маловероятно, что общий спрос со стороны банков будет соответствовать уровням 2023 или 2022 года, когда было куплено 1082 тонны. Это особенно верно, поскольку Китай, один из самых постоянных покупателей до мая 2024 года, теперь прекратил покупки. Однако пока нет никаких признаков того, что центральные банки существенно сократят покупки в 2025 году.
Геополитическая напряжённость продолжает расти. Трамп хвастается своей способностью заключать мир, и, что примечательно, Путин выразил готовность к дипломатическому решению с избранным президентом США. Однако на данный момент напряжённость между Россией и Западом растёт, поскольку между Россией и Украиной запускаются более крупные ракеты. Это соответствует тенденции всё более напряжённых международных отношений в течение года, которая не показывает никаких признаков ослабления, что приносит пользу золоту как активу-убежищу.
Цена на золото восстанавливается после шестидневной полосы потерь на прошлой неделе. Она восстановилась с уровней перепроданности около $ 2530 за унцию и неуклонно росла, закрывшись на уровне $ 2705 за унцию в пятницу. Цены на золото в евро пробили отметку € 2600 за унцию до рекордного максимума в пятницу, в то время как евро упала по отношению к доллару. Сегодня все драгоценные металлы (ДМ) чуть подрастают в преддверии «Дня благодарения» и «Чёрной пятницы». В пятницу торги в США будут сокращёнными, а рынки «тонкими». Так что будем ждать движух на следующей неделе. А пока поговорим о других ДМ.