Золото, серебро, палладий, платина, рынки. Итоги 42-й недели. Цены и прогнозы
Вау! Какая классная была прошедшая неделя! Все основные торгуемые драгоценные металлы неплохо поднялись: #золото вновь преодолело уровень $ 2700 за унцию, как на спотовом рынке - до $ 2719, так и в декабрьских фьючах на COMEX - до $ 2730 за унцию, а #серебро на споте преодолело $ 33, поднявшись до $ 33,66 за унцию. На COMEX основные торгуемые фьючи на серебро закрылись на уровне $ 33,235 за унцию. Платиноиды (#PGM - #палладий и #платина) также неплохо подросли. Опасения по поводу эскалации конфликтов на Ближнем Востоке и напряжённой предвыборной гонки в США побудили трейдеров и инвесторов устремиться в безопасные гавани?
Ха! Если бы это было так, то какого чёрта растут рисковые активы на фондовых рынках в последние дни. Индекс S&P 500 в пятницу показал шестинедельную серию побед, самый длинный недельный рост в 2024 году. Он также зафиксировал 46-е и 47-е рекордное закрытие года. Между тем, это была историческая неделя для индекса Dow Jones Industrial Average. Индикатор голубых фишек впервые превысил отметку в 43 тыс. пунктов, показав 37-е и 40-е рекордное закрытие года. Рост на этой неделе был обусловлен сочетанием сильных доходов, продолжающейся ротации во всех секторах рынка, надёжного отчёта о розничных продажах и возросшими надеждами на то, что ФРС сможет обеспечить мягкую посадку экономики.
За неделю S&P 500 прибавил 0,9%, Nasdaq Composite вырос на +0,8%. Голубые фишки Dow выросли на +1,0%. Все основные рыночные индексы США выросли. Индекс S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite - все выросли! Причём растёт всё, независимо от исторических соотношений: и доходность 10-летних казначейских облигаций США US10Y, и индекс доллара DXY! Это какая-то эйфория трейдеров и инвесторов? Да, конечно, рынки сосредоточены на всё более напряжённых геополитических событиях после того, как Израиль заявил об убийстве лидера ХАМАС Яхьи Синвара, архитектора нападения палестинской группировки на юг Израиля, которое спровоцировало годичную войну в секторе Газа.
И премьер-министр Биньямин Нетаньяху заявил, что Израиль будет продолжать борьбу до тех пор, пока все заложники, захваченные ХАМАС в прошлом году, не будут освобождены, даже несмотря на то, что президент США Джо Байден заявил, что пришло время положить конец войне. Инвесторы обычно ищут безопасность в золоте и других защитных активах во времена геополитической и экономической неопределённости. Но как же ФР? И почему растут рисковые активы одновременно с их антагонистами?
Доходность 10-летних казначейских облигаций США US10Y выросла до 4,08% с примерно 3,7% за последний месяц, а индекс доллара DXY прибавил за тот же период почти 3% до 103,46. А уж биткойн за месяц вырос на 8,4%. Рост доходностей трежерис и укрепление доллара происходят, когда трейдеры ожидают дальнейшего снижения ставок ФРС. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам, согласно инструменту CME FedWatch, с вероятностью 88% оценивает снижение ставки ФРС в ноябре. А вероятность декабрьского снижения оценивается в 76%. Большинство опрошенных CME Group экспертов (92,4%) предполагают снижение учетной ставки до 4,5-4,75% по итогам ближайшего заседания регулятора, остальные ждут её сохранения на уровне 4,75-5%.
Как отмечают некоторые аналитики, до президентских выборов в США осталось меньше месяца, и с момента, когда вице-президент Камала Харрис стала кандидатом от Демократической партии на пост президента, на рынке произошли некоторые изменения. Опасения по поводу ослабления роста занятости, которые привели к повышенной волатильности на рынках в начале августа, утихли после сильного отчёта о занятости в сентябре, но это может иметь последствия для тех, кто ожидает ещё одного снижения ставки в ноябре. Инфляция ещё больше снизилась в промежуточный период, хотя отчёт по CPI за сентябрь снизился меньше, чем ожидалось.
В июле Харрис удалось сократить отрыв Трампа от президента Джо Байдена, который он имел до своего выхода из гонки. Согласно среднему опросу Real Clear Politics (RCP), Харрис в настоящее время опережает Трампа на 1,7%. Однако опросы на предыдущих выборах оказались ненадёжными. В 2020 году опросы имели самые большие ошибки за 40 лет. По мере приближения президентских выборов в США 2024 года гонка между Камалой Харрис и Дональдом Трампом останется напряжённой, а опросы могут быть ненадёжными предсказателями результатов выборов. В итоге рынки страдают от множества неопределённостей, связанных с макроэкономическим климатом, денежно-кредитной политикой, геополитической напряжённостью и, конечно же, результатами выборов.
Я, конешно, пытаюсь понять логику трейдеров и инвесторов как в акции и индексы на фондовых рынках, так и в рынки ДМ, облигаций, #ETF, валют, крипту и прочее. Но! Нарушается главный принцип сообщающихся сосудов - где-то убыло, где-то прибыло. А это - главный принцип не только на уроках физики за 7-й класс средней школы, но и обращения денег! Кто, в итоге, выиграет, а кто - потеряет?
Ха! Если бы это было так, то какого чёрта растут рисковые активы на фондовых рынках в последние дни. Индекс S&P 500 в пятницу показал шестинедельную серию побед, самый длинный недельный рост в 2024 году. Он также зафиксировал 46-е и 47-е рекордное закрытие года. Между тем, это была историческая неделя для индекса Dow Jones Industrial Average. Индикатор голубых фишек впервые превысил отметку в 43 тыс. пунктов, показав 37-е и 40-е рекордное закрытие года. Рост на этой неделе был обусловлен сочетанием сильных доходов, продолжающейся ротации во всех секторах рынка, надёжного отчёта о розничных продажах и возросшими надеждами на то, что ФРС сможет обеспечить мягкую посадку экономики.
За неделю S&P 500 прибавил 0,9%, Nasdaq Composite вырос на +0,8%. Голубые фишки Dow выросли на +1,0%. Все основные рыночные индексы США выросли. Индекс S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite - все выросли! Причём растёт всё, независимо от исторических соотношений: и доходность 10-летних казначейских облигаций США US10Y, и индекс доллара DXY! Это какая-то эйфория трейдеров и инвесторов? Да, конечно, рынки сосредоточены на всё более напряжённых геополитических событиях после того, как Израиль заявил об убийстве лидера ХАМАС Яхьи Синвара, архитектора нападения палестинской группировки на юг Израиля, которое спровоцировало годичную войну в секторе Газа.
И премьер-министр Биньямин Нетаньяху заявил, что Израиль будет продолжать борьбу до тех пор, пока все заложники, захваченные ХАМАС в прошлом году, не будут освобождены, даже несмотря на то, что президент США Джо Байден заявил, что пришло время положить конец войне. Инвесторы обычно ищут безопасность в золоте и других защитных активах во времена геополитической и экономической неопределённости. Но как же ФР? И почему растут рисковые активы одновременно с их антагонистами?
Доходность 10-летних казначейских облигаций США US10Y выросла до 4,08% с примерно 3,7% за последний месяц, а индекс доллара DXY прибавил за тот же период почти 3% до 103,46. А уж биткойн за месяц вырос на 8,4%. Рост доходностей трежерис и укрепление доллара происходят, когда трейдеры ожидают дальнейшего снижения ставок ФРС. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам, согласно инструменту CME FedWatch, с вероятностью 88% оценивает снижение ставки ФРС в ноябре. А вероятность декабрьского снижения оценивается в 76%. Большинство опрошенных CME Group экспертов (92,4%) предполагают снижение учетной ставки до 4,5-4,75% по итогам ближайшего заседания регулятора, остальные ждут её сохранения на уровне 4,75-5%.
Как отмечают некоторые аналитики, до президентских выборов в США осталось меньше месяца, и с момента, когда вице-президент Камала Харрис стала кандидатом от Демократической партии на пост президента, на рынке произошли некоторые изменения. Опасения по поводу ослабления роста занятости, которые привели к повышенной волатильности на рынках в начале августа, утихли после сильного отчёта о занятости в сентябре, но это может иметь последствия для тех, кто ожидает ещё одного снижения ставки в ноябре. Инфляция ещё больше снизилась в промежуточный период, хотя отчёт по CPI за сентябрь снизился меньше, чем ожидалось.
В июле Харрис удалось сократить отрыв Трампа от президента Джо Байдена, который он имел до своего выхода из гонки. Согласно среднему опросу Real Clear Politics (RCP), Харрис в настоящее время опережает Трампа на 1,7%. Однако опросы на предыдущих выборах оказались ненадёжными. В 2020 году опросы имели самые большие ошибки за 40 лет. По мере приближения президентских выборов в США 2024 года гонка между Камалой Харрис и Дональдом Трампом останется напряжённой, а опросы могут быть ненадёжными предсказателями результатов выборов. В итоге рынки страдают от множества неопределённостей, связанных с макроэкономическим климатом, денежно-кредитной политикой, геополитической напряжённостью и, конечно же, результатами выборов.
Я, конешно, пытаюсь понять логику трейдеров и инвесторов как в акции и индексы на фондовых рынках, так и в рынки ДМ, облигаций, #ETF, валют, крипту и прочее. Но! Нарушается главный принцип сообщающихся сосудов - где-то убыло, где-то прибыло. А это - главный принцип не только на уроках физики за 7-й класс средней школы, но и обращения денег! Кто, в итоге, выиграет, а кто - потеряет?