Пятничные размышлизмы о рынках, золоте, серебре и прочих ДМ
Снижение процентной ставки FOMC ФРС на 50 б.п. продемонстрировало уверенность политиков в том, что инфляция устойчиво движется к цели ФРС в 2%. Пересмотр ВВП США за второй квартал в среду также был обнадёживающим, поскольку данные по расходам на потребительские товары за второй квартал не показали никаких изменений. «Пока всё выглядит хорошо», - сказал Seeking Alpha Кристофер Кларк, доцент кафедры экономики в Университете штата Вашингтон. «Я не вижу никаких причин для дальнейших негативных новостей по инфляции». Однако, как я писал в субботу в обзоре прошлой недели: «Но главное событие произойдёт в пятницу - будет опубликован базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) за август - предпочтительный показатель инфляции ФРС». Сегодня утром в США были опубликованы новые данные в августовском отчёте о личных доходах и расходах - Core PCE MoM за август:
И все драгоценные металлы (ДМ) начали немного корректироваться вниз. Хотя на #золото и #серебро, возможно, также повлияло повышение CME Group маржинальных требований (гарантийного обеспечение, ГО) к фьючерсам на золото, к фьючерсам на серебро, а также к фьючерсам на календарные спреды на фьючерсы на золото, о чём я писал ЗДЕСЬ.
Как с юмором отмечает Seeking Alpha:
Инвесторы рассказывают историю в последней адаптации «Острова сокровищ», где не обязательно быть пиратом, чтобы получить прибыль. Поиски драгоценных металлов привели к новым высотам в 2024 году, когда золото впервые почти достигло $ 2700 за унцию. Другие блестящие драгметаллы не отстают, извлекая выгоду из позиции ФРС, которая вернула свою саблю в ножны после того, как объявила о более высоких процентных ставках.
Длинные инвесторские позиции по серебру: превзойдя своего собрата в последние недели, спотовое серебро официально превысило доходность спотового золота с начала года, достигнув самого высокого уровня с декабря 2012 года. Серебро также используется в промышленных целях, таких как элементы солнечных панелей и аккумуляторы для электромобилей, и относительно дёшево в унциях по сравнению с дорогим золотом. Тем не менее, рост обоих металлов с начала года был впечатляющим - серебро (+34%) и золото (+29%) - превзойдя 20%-ный рост индекса S&P 500.
Другими причинами бума драгоценных металлов стали покупки центральными банками и спрос на безопасные активы. Геополитическая и экономическая неопределённость усилилась в эпоху после COVID на фоне большой задолженности по всему миру, а также войн и санкций, которые заставили многие страны опасаться доллара США. Доходность доллара и облигаций также являются важными факторами в уравнении, в то время как институциональная и розничная толпа не хотела упускать одну из лучших сделок года.
Чёрт возьми! «По данным Bank of America, золото превзошло евро и стало вторым по величине резервным активом после доллара США», - написал аналитик SA Дэйв Кранцлер, добавив, что спрос стимулируется альянсом стран БРИКС/Восточного полушария. «Сейчас на золото приходится 16% мировых банковских резервов. Доллар составляет примерно 58% резервов центральных банков, что ниже более чем 70% с 2002 года».
Потоки инвесторов в биржевой фонд #ETF iShares Silver Trust (SLV) +0.69% были отрицательными большую часть 2024 года, прежде чем резко выросли за последние три месяца, когда $ 770 млн устремились в фонд с объёмом запасов $ 14 млрд. Подавляющее большинство недавних притоков в фонд произошло всего за два дня. Это говорит о том, что оптовые закупки совершают трейдеры хедж-фондов, а не мелкие инвесторы, которые, как правило, вливают деньги со временем. Когда дело доходит до серебра, индивидуальные инвесторы, возможно, только начинают обращать на него внимание.
Хм... Вновь призывы и призывы покупать золото и серебро на максимумах цены... Кто-то предполагает, кто-то располагает, а кто-то управляет... Кто из них будет в итоге в выигрыше? Я, конешно, обожаю этот рубаи Омара Хайяма:
Скупец, не причитай, что плохи времена.
Всё, что имеешь, - трать. Запомни: жизнь одна.
Сколь злата ни награбь, а в мир иной отсюда
Не унесёшь, представь, и горсточки зерна.
Но таки для жизни в этом мире, считаю, надобно разумно распределять свои сбережения, диверсифицируя их в разные активы, будь то ДМ, бакс, евро, крипта, акции, бонды и прочее - кому что в комбинациях по-душе и по-карману, дабы при любом раскладе всяческих политик и политиков не остаться даже в этом мире ни с чем. Однако! Покупать их на максимумах цены - таки не комильфо!
И все драгоценные металлы (ДМ) начали немного корректироваться вниз. Хотя на #золото и #серебро, возможно, также повлияло повышение CME Group маржинальных требований (гарантийного обеспечение, ГО) к фьючерсам на золото, к фьючерсам на серебро, а также к фьючерсам на календарные спреды на фьючерсы на золото, о чём я писал ЗДЕСЬ.
Как с юмором отмечает Seeking Alpha:
Инвесторы рассказывают историю в последней адаптации «Острова сокровищ», где не обязательно быть пиратом, чтобы получить прибыль. Поиски драгоценных металлов привели к новым высотам в 2024 году, когда золото впервые почти достигло $ 2700 за унцию. Другие блестящие драгметаллы не отстают, извлекая выгоду из позиции ФРС, которая вернула свою саблю в ножны после того, как объявила о более высоких процентных ставках.
Длинные инвесторские позиции по серебру: превзойдя своего собрата в последние недели, спотовое серебро официально превысило доходность спотового золота с начала года, достигнув самого высокого уровня с декабря 2012 года. Серебро также используется в промышленных целях, таких как элементы солнечных панелей и аккумуляторы для электромобилей, и относительно дёшево в унциях по сравнению с дорогим золотом. Тем не менее, рост обоих металлов с начала года был впечатляющим - серебро (+34%) и золото (+29%) - превзойдя 20%-ный рост индекса S&P 500.
Другими причинами бума драгоценных металлов стали покупки центральными банками и спрос на безопасные активы. Геополитическая и экономическая неопределённость усилилась в эпоху после COVID на фоне большой задолженности по всему миру, а также войн и санкций, которые заставили многие страны опасаться доллара США. Доходность доллара и облигаций также являются важными факторами в уравнении, в то время как институциональная и розничная толпа не хотела упускать одну из лучших сделок года.
Чёрт возьми! «По данным Bank of America, золото превзошло евро и стало вторым по величине резервным активом после доллара США», - написал аналитик SA Дэйв Кранцлер, добавив, что спрос стимулируется альянсом стран БРИКС/Восточного полушария. «Сейчас на золото приходится 16% мировых банковских резервов. Доллар составляет примерно 58% резервов центральных банков, что ниже более чем 70% с 2002 года».
Потоки инвесторов в биржевой фонд #ETF iShares Silver Trust (SLV) +0.69% были отрицательными большую часть 2024 года, прежде чем резко выросли за последние три месяца, когда $ 770 млн устремились в фонд с объёмом запасов $ 14 млрд. Подавляющее большинство недавних притоков в фонд произошло всего за два дня. Это говорит о том, что оптовые закупки совершают трейдеры хедж-фондов, а не мелкие инвесторы, которые, как правило, вливают деньги со временем. Когда дело доходит до серебра, индивидуальные инвесторы, возможно, только начинают обращать на него внимание.
Хм... Вновь призывы и призывы покупать золото и серебро на максимумах цены... Кто-то предполагает, кто-то располагает, а кто-то управляет... Кто из них будет в итоге в выигрыше? Я, конешно, обожаю этот рубаи Омара Хайяма:
Скупец, не причитай, что плохи времена.
Всё, что имеешь, - трать. Запомни: жизнь одна.
Сколь злата ни награбь, а в мир иной отсюда
Не унесёшь, представь, и горсточки зерна.
Но таки для жизни в этом мире, считаю, надобно разумно распределять свои сбережения, диверсифицируя их в разные активы, будь то ДМ, бакс, евро, крипта, акции, бонды и прочее - кому что в комбинациях по-душе и по-карману, дабы при любом раскладе всяческих политик и политиков не остаться даже в этом мире ни с чем. Однако! Покупать их на максимумах цены - таки не комильфо!