Золото, серебро, палладий, платина. Что после снижения ставки ФРС? Рынки, цены и прогнозы.
Сейчас только самый ленивый аналитик не говорит о золоте, серебре и других драгоценных металлах (ДМ). Как же - ралли, да ещё какое! Ралли в золоте продолжится на фоне перспективы снижения процентных ставок и роста геополитической напряжённости, но #серебро превзойдёт #золото по динамике роста в течение года, считают аналитики банка UBS. По мнению аналитиков, золото, выросшее более чем на 25% с начала года, реагировало не только на ожидания снижения ставки в США и дальнейшую поддержку со стороны макро- и геополитической неопределённости, а также на продолжающуюся тенденцию диверсификации доллара США центральными банками.
«Мы ожидаем, что золото останется предпочтительным рыночным средством хеджирования как геополитических, так и процентных рисков, - отметили аналитики в обзоре, - это ралли может пойти дальше, что даёт целевую цену в $ 2700 за унцию к середине 2025 года». Аналитики UBS также ждут дальнейших притоков в золотые #ETF. В то же время, аналитики UBS ожидают, что серебро превзойдёт золото в росте в течение 12 месяцев и протестирует значение GSR ниже 70 к золоту против текущих 85. По их мнению, слабость цветных металлов и других сырьевых товаров, вероятно, стала "тормозом" для котировок серебра, так же, как и слабый китайский экспорт устройств солнечной энергетики и снижение установки новых мощностей.
По мнению стратега по драгоценным металлам в UBS Джони Тевес, несмотря на то, что цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, драгоценный металл будет продолжать пользоваться поддержкой со стороны центральных банков, инвесторов и физического рынка, а политика ФРС является источником как поддержки, так и риска. «Мы считаем, что у восходящего тренда золота есть перспектива на ближайшие пару лет, как минимум», - считает Тевес. «Массовые покупки в официальном секторе и устойчивый физический спрос предполагают структурную поддержку, в то время как повышенная макроэкономическая неопределённость и постоянные геополитические риски будут способствовать увеличению доли инвесторов в золоте, которая в настоящее время всё ещё находится на низком уровне», - считает дама.
Помимо факторов, поддерживающих золото, Тевес отметила, что основным риском снижения является возможный ястребиный разворот ФРС. «Нас больше всего беспокоит угроза, которую представляет ястребиный сдвиг в политике ФРС, вызванный повторным ускорением экономического роста, - сказала она. - Укрепление доллара на фоне исключительности США будет также оказывать давление на золото». Во время предыдущих циклов повышения ставок ФРС золото упало в среднем на 9% через 2-3 квартала после первого повышения.
Мировые цены на золото в ближайшее время могут войти в диапазон $ 2700-3000 за унцию, такой прогноз дают многие эксперты, аналитики и инвестиционные банки, World Gold Council (WGC) рассматривает факторы, влияющие на ожидания рынка. «Мы сами не даём прогнозов, но видим очень много серьёзных аргументов в поддержку этих ожиданий с точки зрения траектории рынка», - сказал старший рыночный стратег по Северной и Южной Америке WGC Джо Каватони в подкасте Green Rush. По его словам, геополитические проблемы и активные покупки центральными банками являются одними из ключевых факторов, поддерживающих золото.
«Эти ключевые элементы, создают потрясающую картину на рынке золота, - считает Каватони. - Спрос со стороны центральных банков всё ещё высок, так как поддерживается стремлением к диверсификации против доллара. Также инвесторы следят и за Востоком, и за Западом, и любой политический риск, который может разгореться с новой силой в течение следующих шести-двенадцати месяцев мгновенно отразится в цене. Слабое место сейчас - ювелирный спрос». Спрос на ювелирные изделия в настоящее время находится под давлением высоких цен. Между тем рынок Индии, один из ключевых потребителей золота, снижает пошлины и налоги с целью повысить внутреннее потребление золота, с надеждой отмечает стратег.
По базовому сценарию инвестбанка Citi, цена золота в 2025 году достигнет $ 2700-3000 за унцию. Аналитики банка уверены, что инвестиционный спрос на золото продолжит расти, ожидаемое снижение процентной ставки в США приведёт к увеличению спроса инвесторов в ETF, а дальнейшая скупка золота китайскими и мировыми центральными банками, подпитываемая слабостью рынков недвижимости и дедолларизацией, будет поддерживать этот тренд.
Goldman Sachs подтверждает свои ожидания роста цены до $ 2700 за унцию к началу 2025 года. Текущая среда является рискованной для большинства популярных сырьевых товаров несмотря на то, что в периоды экономических потрясений именно сырьевые товары рассматриваются как безопасные инвестиции, но не акции. А золото предлагает лучшую защиту для сохранения финансовых средств. «Мы твёрдо верим в диверсифицирующую роль сырьевых товаров в инвестиционных портфелях», - написали аналитики Goldman Sachs. Их уверенность в росте золота основана на трёх факторах:
● утроение покупок центральными банками с середины 2022 года на фоне опасений финансовых санкций США и роста суверенного долга США носит структурный характер и будет продолжаться;
● неизбежное снижение ставок ФРС приведёт к тому, что западный капитал вернётся на рынок золота, пока этот компонент в значительной степени отсутствовал в ралли золота, наблюдавшемся в последние два года;
● золото представляет значительную ценность для хеджирования портфелей от геополитических потрясений.
Французский Natixis ожидает по итогам 2024 года среднюю цену золота на уровне $ 2500, и $ 2600 за унцию - в следующем. «Сегодня китайский ранок поостыл, в сравнении с динамикой начала года. Но зато наконец проснулись золотые ETF после почти целого года оттока средств, на фоне 9-ти процентного роста цен с июля», - написал аналитик Natixis Бернард Дахда. Оптимистичный прогноз аналитика обусловлен возвращением рыночных факторов к традиционным показателям, поддерживаемым слабеющим долларом США и падением доходности гособлигаций. Однако Дахда отмечает, что возможен предел тому, насколько упадут процентные ставки и доходность облигаций, по крайней мере, до конца 2024 года.
«Мы считаем, что до конца года цены будут находиться вблизи текущих уровней, поскольку предстоящее снижение ставок в этом году уже учтено рынком. Тем не менее, в следующем году на этом фоне мы можем увидеть быстрый рост цен, особенно в течение второго полугодия», - написал он.
Чёрт, прям déjà vu (дежа вю) истории « Хроники необъявленной войны против золота» от 2013-го года. Неужели всё повторится, только на новых уровнях цены? Писал же вчера « В этот день 9 лет назад про инвестиции в ДМ, в т.ч. на ОМС». Ладно, будем посмотреть… ;) А пока из последних новостей и про платиноиды (#PGM):
«Мы ожидаем, что золото останется предпочтительным рыночным средством хеджирования как геополитических, так и процентных рисков, - отметили аналитики в обзоре, - это ралли может пойти дальше, что даёт целевую цену в $ 2700 за унцию к середине 2025 года». Аналитики UBS также ждут дальнейших притоков в золотые #ETF. В то же время, аналитики UBS ожидают, что серебро превзойдёт золото в росте в течение 12 месяцев и протестирует значение GSR ниже 70 к золоту против текущих 85. По их мнению, слабость цветных металлов и других сырьевых товаров, вероятно, стала "тормозом" для котировок серебра, так же, как и слабый китайский экспорт устройств солнечной энергетики и снижение установки новых мощностей.
По мнению стратега по драгоценным металлам в UBS Джони Тевес, несмотря на то, что цены на золото находятся вблизи рекордных максимумов, драгоценный металл будет продолжать пользоваться поддержкой со стороны центральных банков, инвесторов и физического рынка, а политика ФРС является источником как поддержки, так и риска. «Мы считаем, что у восходящего тренда золота есть перспектива на ближайшие пару лет, как минимум», - считает Тевес. «Массовые покупки в официальном секторе и устойчивый физический спрос предполагают структурную поддержку, в то время как повышенная макроэкономическая неопределённость и постоянные геополитические риски будут способствовать увеличению доли инвесторов в золоте, которая в настоящее время всё ещё находится на низком уровне», - считает дама.
Помимо факторов, поддерживающих золото, Тевес отметила, что основным риском снижения является возможный ястребиный разворот ФРС. «Нас больше всего беспокоит угроза, которую представляет ястребиный сдвиг в политике ФРС, вызванный повторным ускорением экономического роста, - сказала она. - Укрепление доллара на фоне исключительности США будет также оказывать давление на золото». Во время предыдущих циклов повышения ставок ФРС золото упало в среднем на 9% через 2-3 квартала после первого повышения.
Мировые цены на золото в ближайшее время могут войти в диапазон $ 2700-3000 за унцию, такой прогноз дают многие эксперты, аналитики и инвестиционные банки, World Gold Council (WGC) рассматривает факторы, влияющие на ожидания рынка. «Мы сами не даём прогнозов, но видим очень много серьёзных аргументов в поддержку этих ожиданий с точки зрения траектории рынка», - сказал старший рыночный стратег по Северной и Южной Америке WGC Джо Каватони в подкасте Green Rush. По его словам, геополитические проблемы и активные покупки центральными банками являются одними из ключевых факторов, поддерживающих золото.
«Эти ключевые элементы, создают потрясающую картину на рынке золота, - считает Каватони. - Спрос со стороны центральных банков всё ещё высок, так как поддерживается стремлением к диверсификации против доллара. Также инвесторы следят и за Востоком, и за Западом, и любой политический риск, который может разгореться с новой силой в течение следующих шести-двенадцати месяцев мгновенно отразится в цене. Слабое место сейчас - ювелирный спрос». Спрос на ювелирные изделия в настоящее время находится под давлением высоких цен. Между тем рынок Индии, один из ключевых потребителей золота, снижает пошлины и налоги с целью повысить внутреннее потребление золота, с надеждой отмечает стратег.
По базовому сценарию инвестбанка Citi, цена золота в 2025 году достигнет $ 2700-3000 за унцию. Аналитики банка уверены, что инвестиционный спрос на золото продолжит расти, ожидаемое снижение процентной ставки в США приведёт к увеличению спроса инвесторов в ETF, а дальнейшая скупка золота китайскими и мировыми центральными банками, подпитываемая слабостью рынков недвижимости и дедолларизацией, будет поддерживать этот тренд.
Goldman Sachs подтверждает свои ожидания роста цены до $ 2700 за унцию к началу 2025 года. Текущая среда является рискованной для большинства популярных сырьевых товаров несмотря на то, что в периоды экономических потрясений именно сырьевые товары рассматриваются как безопасные инвестиции, но не акции. А золото предлагает лучшую защиту для сохранения финансовых средств. «Мы твёрдо верим в диверсифицирующую роль сырьевых товаров в инвестиционных портфелях», - написали аналитики Goldman Sachs. Их уверенность в росте золота основана на трёх факторах:
● утроение покупок центральными банками с середины 2022 года на фоне опасений финансовых санкций США и роста суверенного долга США носит структурный характер и будет продолжаться;
● неизбежное снижение ставок ФРС приведёт к тому, что западный капитал вернётся на рынок золота, пока этот компонент в значительной степени отсутствовал в ралли золота, наблюдавшемся в последние два года;
● золото представляет значительную ценность для хеджирования портфелей от геополитических потрясений.
Французский Natixis ожидает по итогам 2024 года среднюю цену золота на уровне $ 2500, и $ 2600 за унцию - в следующем. «Сегодня китайский ранок поостыл, в сравнении с динамикой начала года. Но зато наконец проснулись золотые ETF после почти целого года оттока средств, на фоне 9-ти процентного роста цен с июля», - написал аналитик Natixis Бернард Дахда. Оптимистичный прогноз аналитика обусловлен возвращением рыночных факторов к традиционным показателям, поддерживаемым слабеющим долларом США и падением доходности гособлигаций. Однако Дахда отмечает, что возможен предел тому, насколько упадут процентные ставки и доходность облигаций, по крайней мере, до конца 2024 года.
«Мы считаем, что до конца года цены будут находиться вблизи текущих уровней, поскольку предстоящее снижение ставок в этом году уже учтено рынком. Тем не менее, в следующем году на этом фоне мы можем увидеть быстрый рост цен, особенно в течение второго полугодия», - написал он.
Чёрт, прям déjà vu (дежа вю) истории « Хроники необъявленной войны против золота» от 2013-го года. Неужели всё повторится, только на новых уровнях цены? Писал же вчера « В этот день 9 лет назад про инвестиции в ДМ, в т.ч. на ОМС». Ладно, будем посмотреть… ;) А пока из последних новостей и про платиноиды (#PGM):