Золото, серебро, палладий, платина, ФРС, ставки, рынки. Итоги 38-й недели. Цены и прогнозы.
На прошедшей неделе декабрьские фьючерсы на #золото на COMEX закрылись на максимальном уровне $ 2646,20, увеличившись на $ 34,70 за унцию или на 1,33%. Новый исторический максимум на закрытии пятницы спотового золота составил $ 2621,60 за унцию. Акции золотодобывающих компаний, измеряемые индексом NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю ростом на 1,05%. Куда дальше? По мнению Bank of America (BofA), золото ползёт вверх, и аналитики продолжают утверждать, что жёлтый металл должен достичь $ 3000 за унцию, как только начнётся устойчивый цикл снижения ставок ЦБ.
По мнению аналитиков BofA, ралли драгоценных металлов были вызваны китайскими инвесторами и центральными банками в последние месяцы, в то время как западные инвесторы не были основными участниками, поэтому возвращение последних имеет решающее значение, о чём свидетельствует растущее накопление в новых денежных потоках, поступающих в SPDR Gold Shares #ETF. Однако BofA чувствует, что золото таки попадает в зону перекупленности, и может оставаться там некоторое время. Между тем, западные ETF таки увидели притоки, но их активы под управлением фондов всё ещё остаются сравнительно низкими.
Федеральный резерв в среду действовал агрессивно, начав новый цикл смягчения с грохотом. Сильное снижение ставки на 50 б.п. было направлено на мягкую посадку, поскольку взгляд FOMC был твёрдо нацелен на рынок труда. Инвесторам потребовалось некоторое время, чтобы переварить эту новость, но настойчивость Джея Пауэлла в «перекалибровке» политики помогла подчеркнуть переход центрального банка к «более длительному снижению». Хотя термин «переходный» ("transitory") вышел из моды в ФРС, слово «перекалибровать» ("recalibrate") теперь в моде.
Председатель Джером Пауэлл использовал это выражение ("recalibrate") в общей сложности 10 раз во время своей пресс-конференции после заседания в среду, и рынки были просто в восторге. Потребовалось некоторое время, чтобы переварить новую фразу, но, похоже, она будет добавлена в лексикон центрального банка в будущем. Dow впервые в своей истории достиг отметки 42 000, S&P 500 установил 39-й рекорд закрытия недели, а прирост индекса Nasdaq Composite с начала года также вернулся к 20%, чему способствовало ралли в сфере технологий.
Это была историческая неделя для Уолл-стрит, когда индекс S&P 500 впервые в истории поднялся и закрылся выше отметки 5700 пунктов. Между тем, голубые фишки Dow (DJI) впервые в истории преодолели и закрылись выше отметки 42 000 пунктов. Основные рыночные индексы завершили эту неделю ростом. Dow Jones Industrial Average вырос на 1,62%, S&P 500 Stock Index вырос на 1,36%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,49%. Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 2,08%. Также на этой неделе индекс Hang Seng Composite вырос на 9,77%, в то время как тайваньский TAIEX вырос на 1,84%, а индекс KOSPI вырос на 0,70%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США US10Y выросла на 8 б.п. до 3,741%. Индекс доллара DXY упал до недельного минимума на уровень 100,738.
США сообщили о сильных экономических показателях на прошедшей неделе. Розничные продажи в августе выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки ожиданиям снижения на 0,2%. Число начатых строительств жилья в августе достигло 1,356 млн, превзойдя консенсус-прогноз в 1,325 млн. Кроме того, New York Fed Empire Manufacturing Survey за сентябрь сообщил о показателе 11,5, что значительно лучше прогноза -5,0 и августовского показателя -4,7. Прошлая позиция политики ФРС перекалибруется на «снижение на более длительный срок» для поддержки рынка труда и экономического роста. «Пока инфляция не всплывет снова, цикл смягчения должен продолжаться до 2026 года и далее. Адаптивная позиция высвобождает некоторые жизненные силы, а бычьи силы разжигают надежды на мягкую посадку, здоровую корпоративную прибыль и возрождающийся рост».
Не, я понимаю, что "Переход к гиперинфляции уже начался: собственные графики ФРС показывают, что покупательная способность доллара приближается к нулю - Линетт Занг"... (БЛД, две блондинки обсуждают экономику!?):
и понимаю многих прочих конспирологов, в том числе многих из "золотых жуков". Не понимаю одного: КОГДА? Когда же, наконец, доллар накроется сами знаете чем, золото поскачет в небеса, а рубль вдруг станет резервной валютой?
Ладно, шучу. Золото, похоже, сильно перекуплено. Жду коррекции. Золото циклично. Двадцатилетний график цен на золото показывает коррекцию на 45,7% с максимума в $ 1923,70 в сентябре 2011 года до минимума в $ 1045,40 в декабре 2015 года. После достижения максимума в $ 2089,20 в августе 2020 года золото скорректировалось на 22,5% до минимума в $ 1618,30 в ноябре 2022 года. Другое дело, что оно циклично каждый раз на новых, более высоких, уровнях. Учитывайте это при желании его покупки на максимумах цены.
А экономический календарь на следующую неделю всё же включает ряд важных публикаций данных, включая прогнозный индекс деловой активности S&P PMI в понедельник, индекс потребительских настроений в США во вторник, публикацию в среду данных о продажах новых домов в США и отчёт о товарах длительного пользования в четверг, окончательный ВВП США за второй квартал, еженедельные заявки на пособие по безработице и ожидаемые продажи жилья в США. Но главное событие произойдёт в пятницу - будет опубликован базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) за август - предпочтительный показатель инфляции ФРС.
Также, после нескольких исторических дней, вызванных резким снижением процентной ставки ФРС на 50 б.п., Уолл-стрит будет ожидать на следующей неделе выступления множества спикеров центральных банков. Трейдерам будет любопытно услышать больше мыслей о снижении ставки и любые указания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики. Следует отметить, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с вступительным словом в предварительно записанном видео на конференции по рынку казначейских облигаций США в четверг.
P.S. По данным Morgan Stanley, два сенатора США внесли законопроект, предлагающий запретить импорт критически важных минералов (включая такие металлы как #палладий, #платина, #родий, #рутений, никель, медь и цинк) из России. В результате, в отличие от многих других западных контрагентов, данные по импорту отражают, что США пока продолжают импортировать значительные объёмы палладиевой губки российского происхождения.
Goldman Sachs и Citigroup понизили прогноз роста экономики Китая до 4,7% на 2024 год. Страна продолжает публиковать разочаровывающие экономические данные: объём промышленного производства в августе замедлился до пятимесячного минимума.
Продажи автомобилей в Европе упали на 18,3%, достигнув трёхлетнего минимума, а продажи электромобилей упали на 43,9%. Это падение заставило Европейскую ассоциацию автопроизводителей (ACEA) настоятельно призвать ЕС отложить новые целевые показатели выбросов, установленные на 2025 год.
По мнению аналитиков BofA, ралли драгоценных металлов были вызваны китайскими инвесторами и центральными банками в последние месяцы, в то время как западные инвесторы не были основными участниками, поэтому возвращение последних имеет решающее значение, о чём свидетельствует растущее накопление в новых денежных потоках, поступающих в SPDR Gold Shares #ETF. Однако BofA чувствует, что золото таки попадает в зону перекупленности, и может оставаться там некоторое время. Между тем, западные ETF таки увидели притоки, но их активы под управлением фондов всё ещё остаются сравнительно низкими.
Федеральный резерв в среду действовал агрессивно, начав новый цикл смягчения с грохотом. Сильное снижение ставки на 50 б.п. было направлено на мягкую посадку, поскольку взгляд FOMC был твёрдо нацелен на рынок труда. Инвесторам потребовалось некоторое время, чтобы переварить эту новость, но настойчивость Джея Пауэлла в «перекалибровке» политики помогла подчеркнуть переход центрального банка к «более длительному снижению». Хотя термин «переходный» ("transitory") вышел из моды в ФРС, слово «перекалибровать» ("recalibrate") теперь в моде.
Председатель Джером Пауэлл использовал это выражение ("recalibrate") в общей сложности 10 раз во время своей пресс-конференции после заседания в среду, и рынки были просто в восторге. Потребовалось некоторое время, чтобы переварить новую фразу, но, похоже, она будет добавлена в лексикон центрального банка в будущем. Dow впервые в своей истории достиг отметки 42 000, S&P 500 установил 39-й рекорд закрытия недели, а прирост индекса Nasdaq Composite с начала года также вернулся к 20%, чему способствовало ралли в сфере технологий.
Это была историческая неделя для Уолл-стрит, когда индекс S&P 500 впервые в истории поднялся и закрылся выше отметки 5700 пунктов. Между тем, голубые фишки Dow (DJI) впервые в истории преодолели и закрылись выше отметки 42 000 пунктов. Основные рыночные индексы завершили эту неделю ростом. Dow Jones Industrial Average вырос на 1,62%, S&P 500 Stock Index вырос на 1,36%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,49%. Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 2,08%. Также на этой неделе индекс Hang Seng Composite вырос на 9,77%, в то время как тайваньский TAIEX вырос на 1,84%, а индекс KOSPI вырос на 0,70%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США US10Y выросла на 8 б.п. до 3,741%. Индекс доллара DXY упал до недельного минимума на уровень 100,738.
США сообщили о сильных экономических показателях на прошедшей неделе. Розничные продажи в августе выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки ожиданиям снижения на 0,2%. Число начатых строительств жилья в августе достигло 1,356 млн, превзойдя консенсус-прогноз в 1,325 млн. Кроме того, New York Fed Empire Manufacturing Survey за сентябрь сообщил о показателе 11,5, что значительно лучше прогноза -5,0 и августовского показателя -4,7. Прошлая позиция политики ФРС перекалибруется на «снижение на более длительный срок» для поддержки рынка труда и экономического роста. «Пока инфляция не всплывет снова, цикл смягчения должен продолжаться до 2026 года и далее. Адаптивная позиция высвобождает некоторые жизненные силы, а бычьи силы разжигают надежды на мягкую посадку, здоровую корпоративную прибыль и возрождающийся рост».
Не, я понимаю, что "Переход к гиперинфляции уже начался: собственные графики ФРС показывают, что покупательная способность доллара приближается к нулю - Линетт Занг"... (БЛД, две блондинки обсуждают экономику!?):
Click to viewи понимаю многих прочих конспирологов, в том числе многих из "золотых жуков". Не понимаю одного: КОГДА? Когда же, наконец, доллар накроется сами знаете чем, золото поскачет в небеса, а рубль вдруг станет резервной валютой?
Ладно, шучу. Золото, похоже, сильно перекуплено. Жду коррекции. Золото циклично. Двадцатилетний график цен на золото показывает коррекцию на 45,7% с максимума в $ 1923,70 в сентябре 2011 года до минимума в $ 1045,40 в декабре 2015 года. После достижения максимума в $ 2089,20 в августе 2020 года золото скорректировалось на 22,5% до минимума в $ 1618,30 в ноябре 2022 года. Другое дело, что оно циклично каждый раз на новых, более высоких, уровнях. Учитывайте это при желании его покупки на максимумах цены.
А экономический календарь на следующую неделю всё же включает ряд важных публикаций данных, включая прогнозный индекс деловой активности S&P PMI в понедельник, индекс потребительских настроений в США во вторник, публикацию в среду данных о продажах новых домов в США и отчёт о товарах длительного пользования в четверг, окончательный ВВП США за второй квартал, еженедельные заявки на пособие по безработице и ожидаемые продажи жилья в США. Но главное событие произойдёт в пятницу - будет опубликован базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) за август - предпочтительный показатель инфляции ФРС.
Также, после нескольких исторических дней, вызванных резким снижением процентной ставки ФРС на 50 б.п., Уолл-стрит будет ожидать на следующей неделе выступления множества спикеров центральных банков. Трейдерам будет любопытно услышать больше мыслей о снижении ставки и любые указания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики. Следует отметить, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с вступительным словом в предварительно записанном видео на конференции по рынку казначейских облигаций США в четверг.
P.S. По данным Morgan Stanley, два сенатора США внесли законопроект, предлагающий запретить импорт критически важных минералов (включая такие металлы как #палладий, #платина, #родий, #рутений, никель, медь и цинк) из России. В результате, в отличие от многих других западных контрагентов, данные по импорту отражают, что США пока продолжают импортировать значительные объёмы палладиевой губки российского происхождения.
Goldman Sachs и Citigroup понизили прогноз роста экономики Китая до 4,7% на 2024 год. Страна продолжает публиковать разочаровывающие экономические данные: объём промышленного производства в августе замедлился до пятимесячного минимума.
Продажи автомобилей в Европе упали на 18,3%, достигнув трёхлетнего минимума, а продажи электромобилей упали на 43,9%. Это падение заставило Европейскую ассоциацию автопроизводителей (ACEA) настоятельно призвать ЕС отложить новые целевые показатели выбросов, установленные на 2025 год.