Золото, серебро, палладий и платина. Итоги 5-й недели. Цены, рынки и прогнозы. Отчёт USGS
На прошедшей неделе фьючерсы на #золото закрылись на уровне $ 2053,70, увеличившись на $ 17,60 за унцию, или на 0,86%. Цены на спотовом рынке закрылись на уровне $ 2039 за унцию. Акции золотодобывающих компаний, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю ростом на 0,40%. Лучшим среди основных драгоценных металлов за неделю оказалось золото, подорожавшее на 0,86%. Худшим за неделю оказался #палладий, упавший на 1,08%, что в целом соответствует динамике всех промышленных металлов, которые завершили неделю снижением. С понедельника золото подрастало. Первоначальные заявки на пособие по безработице, опубликованные в четверг, в основном оказались такими же, как и ожидалось, что ещё больше усилило надежды на снижение ставок, хотя Джером Пауэлл заявил в среду, что, вероятно, не будет достаточно новых данных с настоящего момента до марта, чтобы дать ФРС уверенность в том, чтобы начать снижение ставок. Пятничное резкое изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе показало очень сильный рост на рынке труда, лишив золото блеска в конце недели.
Несмотря на первое недельное падение на предыдущей неделе, после месяца роста, золото снова оказалось в центре внимания из-за внезапного роста опасений по поводу балансов банков, поскольку им предстоит выплатить сумму 560 млрд долларов со сроком погашения к концу 2025 года за коммерческую недвижимость. Тревожный звонок поступил от New York Community Bancorp, который сократил дивиденды и будет накапливать резервы, в результате чего цена его акций за день упала на 38%, что является 23-летним минимумом, и японского Aozora Bank Ltd. Bancorp. Aozora предупредила инвесторов о потерях коммерческой недвижимости в США, и цена её акций упала на 20%. Офисные объекты находятся в зоне риска больше всего, отмечает Bloomberg.
В пятницу фондовые рынки продолжили свой рекордный рост: индексы S&P 500 и Dow Jones установили новые рекордные максимумы на момент закрытия торгов, поскольку впечатляющий отчёт о занятости укрепил перспективы корпоративных прибылей. Ралли технологических компаний помогло отвлечь внимание инвесторов от гораздо более сильного, чем ожидалось, отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе, который подтолкнул базовую доходность 10-летних казначейских облигаций на 17 б.п. до 4,025% и, вероятно, уничтожил все сохраняющиеся шансы на то, что ФРС может начать снижать процентные ставки в марте. За неделю индекс S&P 500 вырос на 1,38%, Dow Jones прибавил 1,43%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 1,12%, - рост четвёртую неделю подряд. Индекс малой капитализации Russell 2000 потерял на этой неделе 0,79%. Hang Seng Composite прибавил на этой неделе 18,13%; Тайвань вырос на 0,36%, а индекс KOSPI вырос на 5,52%.
Еврозона неожиданно избежала первой рецессии после пандемии во второй половине 2023 года, сообщает Bloomberg, поскольку более сильный экономический рост в Италии и Испании компенсировал слабость Германии. Экономика Италии выросла на 20 б.п. в четвёртом квартале прошлого года (против ожиданий отсутствия роста), а экономика Испании выросла на 60 б.п. (против прогнозируемого роста всего на 20 б.п). Экономисты Bloomberg прогнозировали, что ВВП ЕС сократится на 10 б.п., но вместо этого он оказался неизменным.
В январе инфляция в еврозоне замедлилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя замедление оказалось более умеренным, чем ожидалось. Официальный индекс потребительских цен (CPI) за месяц составил 2,8%, что немного выше прогноза экономистов Bloomberg в 2,7%. Тем не менее, это означает небольшое снижение по сравнению с декабрьскими 2,9%. Эти цифры свидетельствуют о том, что цены в еврозоне уверенно приближаются к целевому показателю ЕЦБ в 2%.
PMI в обрабатывающей промышленности Китая улучшился в январе, поднявшись до 49,2 с 49,0 в декабре, но остаётся ниже отметки 50, которая отделяет рост от спада. PMI в производственном секторе Caixin, который измеряет производственную активность небольших частных компаний, остался неизменным и составил 50,8. Акции, котирующиеся на биржах материкового Китая и Гонконга, продолжают падать, несмотря на то, что правительство принимает меры по стимулированию экономики и поддержке акций. Индекс HSCI снизился на 10,09% в январе, а индекс Shanghai Composite потерял 7,1% за тот же период.
По данным Bloomberg, потребление золотых украшений в 2023 году составило 2093 тонны. Ожидается, что спрос в Индии, втором по величине потребителе, восстановится примерно до 800-900 тонн в ближайшие два года после небольшого снижения в 2023 году до 748 тонн. Ожидаемое увеличение спроса поддерживается ростом доходов потребителей и свидетельством того, что, несмотря на высокие цены, объём продаж остался прежним, как и в предыдущие годы. Ожидается, что в Китае спрос на золотые украшения останется стабильным.
По данным Bloomberg и Федеральной таможенной администрации Швейцарии, поставки золота из Швейцарии снизились до 107,9 тонны в декабре со 109,7 тонны в ноябре. При этом экспорт золота в Индию упал на 51% до 8,1 тонны, а в Гонконг - на 67% до 6,5 тонны. Продажи в Турцию снизились на 8% до 8,1 тонны, а импорт золота в Швейцарию упал на 15% до 143,7 тонны.
По данным Всемирного совета по золоту (WGC) и Bloomberg, спрос на золото в прошлом году достиг рекордного уровня и, как ожидается, сохранит эту тенденцию в 2024 году. Общее потребление жёлтого металла выросло примерно на 3% до 4899 тонн в прошлом году, что подтверждается устойчивым спросом на непрозрачном внебиржевом рынке (OTC) и покупками центральными банками по всему миру, особенно в Китае и Польше. По данным WGC, годовой спрос на внебиржевом рынке в 2023 году достигнет 753%, что станет самым высоким показателем с 2011 года.
Согласно последнему отчёту WGC, в четвёртом квартале 2023 года центральные банки купили 229 метрических тонн золота, что представляет собой снижение по сравнению с 382 тоннами в четвёртом квартале прошлого года, в 2022 году. Покупка золота в течение всего года снизилась примерно на 4%, с 1082 тонн в 2022 году до 1037 тонн в 2023 году. Даже если произойдёт небольшое снижение, это может повлиять на восприятие покупателей, учитывая, что потребительское поведение мировых центральных банков оказывает существенное влияние на реакцию рынка золота во всём мире. Далее - доклад USGS:
Несмотря на первое недельное падение на предыдущей неделе, после месяца роста, золото снова оказалось в центре внимания из-за внезапного роста опасений по поводу балансов банков, поскольку им предстоит выплатить сумму 560 млрд долларов со сроком погашения к концу 2025 года за коммерческую недвижимость. Тревожный звонок поступил от New York Community Bancorp, который сократил дивиденды и будет накапливать резервы, в результате чего цена его акций за день упала на 38%, что является 23-летним минимумом, и японского Aozora Bank Ltd. Bancorp. Aozora предупредила инвесторов о потерях коммерческой недвижимости в США, и цена её акций упала на 20%. Офисные объекты находятся в зоне риска больше всего, отмечает Bloomberg.
В пятницу фондовые рынки продолжили свой рекордный рост: индексы S&P 500 и Dow Jones установили новые рекордные максимумы на момент закрытия торгов, поскольку впечатляющий отчёт о занятости укрепил перспективы корпоративных прибылей. Ралли технологических компаний помогло отвлечь внимание инвесторов от гораздо более сильного, чем ожидалось, отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе, который подтолкнул базовую доходность 10-летних казначейских облигаций на 17 б.п. до 4,025% и, вероятно, уничтожил все сохраняющиеся шансы на то, что ФРС может начать снижать процентные ставки в марте. За неделю индекс S&P 500 вырос на 1,38%, Dow Jones прибавил 1,43%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 1,12%, - рост четвёртую неделю подряд. Индекс малой капитализации Russell 2000 потерял на этой неделе 0,79%. Hang Seng Composite прибавил на этой неделе 18,13%; Тайвань вырос на 0,36%, а индекс KOSPI вырос на 5,52%.
Еврозона неожиданно избежала первой рецессии после пандемии во второй половине 2023 года, сообщает Bloomberg, поскольку более сильный экономический рост в Италии и Испании компенсировал слабость Германии. Экономика Италии выросла на 20 б.п. в четвёртом квартале прошлого года (против ожиданий отсутствия роста), а экономика Испании выросла на 60 б.п. (против прогнозируемого роста всего на 20 б.п). Экономисты Bloomberg прогнозировали, что ВВП ЕС сократится на 10 б.п., но вместо этого он оказался неизменным.
В январе инфляция в еврозоне замедлилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя замедление оказалось более умеренным, чем ожидалось. Официальный индекс потребительских цен (CPI) за месяц составил 2,8%, что немного выше прогноза экономистов Bloomberg в 2,7%. Тем не менее, это означает небольшое снижение по сравнению с декабрьскими 2,9%. Эти цифры свидетельствуют о том, что цены в еврозоне уверенно приближаются к целевому показателю ЕЦБ в 2%.
PMI в обрабатывающей промышленности Китая улучшился в январе, поднявшись до 49,2 с 49,0 в декабре, но остаётся ниже отметки 50, которая отделяет рост от спада. PMI в производственном секторе Caixin, который измеряет производственную активность небольших частных компаний, остался неизменным и составил 50,8. Акции, котирующиеся на биржах материкового Китая и Гонконга, продолжают падать, несмотря на то, что правительство принимает меры по стимулированию экономики и поддержке акций. Индекс HSCI снизился на 10,09% в январе, а индекс Shanghai Composite потерял 7,1% за тот же период.
По данным Bloomberg, потребление золотых украшений в 2023 году составило 2093 тонны. Ожидается, что спрос в Индии, втором по величине потребителе, восстановится примерно до 800-900 тонн в ближайшие два года после небольшого снижения в 2023 году до 748 тонн. Ожидаемое увеличение спроса поддерживается ростом доходов потребителей и свидетельством того, что, несмотря на высокие цены, объём продаж остался прежним, как и в предыдущие годы. Ожидается, что в Китае спрос на золотые украшения останется стабильным.
По данным Bloomberg и Федеральной таможенной администрации Швейцарии, поставки золота из Швейцарии снизились до 107,9 тонны в декабре со 109,7 тонны в ноябре. При этом экспорт золота в Индию упал на 51% до 8,1 тонны, а в Гонконг - на 67% до 6,5 тонны. Продажи в Турцию снизились на 8% до 8,1 тонны, а импорт золота в Швейцарию упал на 15% до 143,7 тонны.
По данным Всемирного совета по золоту (WGC) и Bloomberg, спрос на золото в прошлом году достиг рекордного уровня и, как ожидается, сохранит эту тенденцию в 2024 году. Общее потребление жёлтого металла выросло примерно на 3% до 4899 тонн в прошлом году, что подтверждается устойчивым спросом на непрозрачном внебиржевом рынке (OTC) и покупками центральными банками по всему миру, особенно в Китае и Польше. По данным WGC, годовой спрос на внебиржевом рынке в 2023 году достигнет 753%, что станет самым высоким показателем с 2011 года.
Согласно последнему отчёту WGC, в четвёртом квартале 2023 года центральные банки купили 229 метрических тонн золота, что представляет собой снижение по сравнению с 382 тоннами в четвёртом квартале прошлого года, в 2022 году. Покупка золота в течение всего года снизилась примерно на 4%, с 1082 тонн в 2022 году до 1037 тонн в 2023 году. Даже если произойдёт небольшое снижение, это может повлиять на восприятие покупателей, учитывая, что потребительское поведение мировых центральных банков оказывает существенное влияние на реакцию рынка золота во всём мире. Далее - доклад USGS: