Золото, серебро, палладий и платина. Цены, рынки и новые прогнозы III
С начала этого года цены на все основные драгоценные металлы (ДМ) - #золото, #серебро, #палладий и #платина - показывают, увы, отрицательную доходность. Как отмечает старший аналитик Kitco Metals Джим Уайкофф, основными факторами, ограничивающими интерес инвесторов к покупке золота и серебра, стали распродажи, связанные с техническими факторами, и ралли на рынках акций. «В последнее время экономические данные, поступающие из США, улучшились, а значит, ФРС, возможно, придётся отложить снижение процентных ставок на более долгий срок», - считает он. Повышенные процентные ставки увеличивают альтернативные издержки владения золотом.
На прошлой неделе цены на золото упали примерно на 1%, и это стало самым значительным недельным падением за последние шесть недель. Представители ФРС заявили, что для оценки дальнейших перспектив процентных ставок нужно получить больше данных по инфляции, но начало смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) США всё же, возможно, произойдёт ориентировочно в III квартале 2024 года. Также упали цены на серебро, палладий и платину. И пока все они остаются в текущем диапазоне.
Согласно данным CME Fed Watch, трейдеры оценивают вероятность снижения процентных ставок ФРС в марте примерно в 41,6%. В начале прошлой недели эта вероятность оценивалась более чем в 70%. В центре внимания инвесторов на этой неделе находятся предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) США, который будет представлен в среду, данные по ВВП США за 4-й квартал 2023 года, публикация которых намечена на четверг, и индекс цен расходов на личное потребление (PCE), выход которого состоится в пятницу. Инвесторы будут изучать данные в поисках ориентиров для оценки курса процентных ставок.
Центральные банки также будут заняты: заявления по ДКП и решения по процентным ставкам ожидаются от Банка Японии, Европейского центрального банка и Банка Канады. В США члены ФРС будут находиться в периоде отсутствия публичных разговоров перед следующим заседанием FOMC (за неделю до заседания FOMC - неделя тишины), которое состоится 30-31 января. Рост ВВП за четвёртый квартал будет опубликован в четверг, и ожидается, что он увеличится на 2,0% (по сравнению с 4,9% в третьем квартале), в то время как любимый показатель инфляции ФРС, базовый индекс цен PCE, будет опубликован в пятницу.
«Спекуляции о снижении ставок возникают, как только март наступает слишком рано, поскольку целевой уровень инфляции в 2% не достигнут», - заявил член управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Йоахим Нагель на панели Всемирного экономического форума (ВЭФ) в Давосе. Ранее его коллега из ЕЦБ Роберт Хольцманн заявил, что снижение стоимости заимствований в этом году не гарантировано, учитывая сохраняющуюся инфляцию и геополитические риски. Так что, ДКП мировых ЦБ пока находится в подвешенном состоянии.
Укрепившийся доллар и рост доходностей 10-леток трежерей США продолжают удерживать цены на ДМ от роста и на этой неделе. Ожидания снижения процентных ставок в США в марте снова отступили после того, как управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил на прошлой неделе, что центральный банк не должен спешить со снижением процентных ставок до тех пор, пока банк не будет уверен, что более низкая инфляция сохранится. Перспектива повышения и продления высоких процентных ставок сильнее всего поддержала доллар со 2 января, а золото упало более чем на 1% еженедельно, поскольку отрицательная корреляция между двумя активами заявила о себе.
Фондовый рынок завершил прошлую неделю на сильной ноте: индекс S&P 500 завершил её на новом рекордно высоком уровне, чему способствовало ралли акций полупроводниковых компаний и других крупных технологических компаний на оптимизме в отношении искусственного интеллекта. Производители микросхем продемонстрировали значительный рост после того, как в середине недели компания Taiwan Semiconductor заявила, что наблюдает бурный рост спроса на высокопроизводительные чипы, используемые в искусственном интеллекте. Опрос потребителей от Мичиганского университета вырос до показателя 78,8, что значительно превышает консенсус-прогноз 69,5 и декабрьский показатель 69,7. Он достиг самого высокого уровня с июля 2021 года и представляет собой самый крупный двухмесячный прирост с 1991 года.
За прошлую неделю индекс Dow Jones прибавил 0,7%, S&P 500 - 1,2%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite - 2,3%, подняв все три основных индекса фондового рынка за год на положительную территорию. Промышленный индекс Dow Jones (DJI) в понедельник на этой неделе впервые в истории превысил отметку 38 тыс., а индекс S&P 500 закрылся в понедельник на рекордном максимуме вторую сессию подряд.
На прошлой неделе цены на золото упали примерно на 1%, и это стало самым значительным недельным падением за последние шесть недель. Представители ФРС заявили, что для оценки дальнейших перспектив процентных ставок нужно получить больше данных по инфляции, но начало смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) США всё же, возможно, произойдёт ориентировочно в III квартале 2024 года. Также упали цены на серебро, палладий и платину. И пока все они остаются в текущем диапазоне.
Согласно данным CME Fed Watch, трейдеры оценивают вероятность снижения процентных ставок ФРС в марте примерно в 41,6%. В начале прошлой недели эта вероятность оценивалась более чем в 70%. В центре внимания инвесторов на этой неделе находятся предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) США, который будет представлен в среду, данные по ВВП США за 4-й квартал 2023 года, публикация которых намечена на четверг, и индекс цен расходов на личное потребление (PCE), выход которого состоится в пятницу. Инвесторы будут изучать данные в поисках ориентиров для оценки курса процентных ставок.
Центральные банки также будут заняты: заявления по ДКП и решения по процентным ставкам ожидаются от Банка Японии, Европейского центрального банка и Банка Канады. В США члены ФРС будут находиться в периоде отсутствия публичных разговоров перед следующим заседанием FOMC (за неделю до заседания FOMC - неделя тишины), которое состоится 30-31 января. Рост ВВП за четвёртый квартал будет опубликован в четверг, и ожидается, что он увеличится на 2,0% (по сравнению с 4,9% в третьем квартале), в то время как любимый показатель инфляции ФРС, базовый индекс цен PCE, будет опубликован в пятницу.
«Спекуляции о снижении ставок возникают, как только март наступает слишком рано, поскольку целевой уровень инфляции в 2% не достигнут», - заявил член управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Йоахим Нагель на панели Всемирного экономического форума (ВЭФ) в Давосе. Ранее его коллега из ЕЦБ Роберт Хольцманн заявил, что снижение стоимости заимствований в этом году не гарантировано, учитывая сохраняющуюся инфляцию и геополитические риски. Так что, ДКП мировых ЦБ пока находится в подвешенном состоянии.
Укрепившийся доллар и рост доходностей 10-леток трежерей США продолжают удерживать цены на ДМ от роста и на этой неделе. Ожидания снижения процентных ставок в США в марте снова отступили после того, как управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил на прошлой неделе, что центральный банк не должен спешить со снижением процентных ставок до тех пор, пока банк не будет уверен, что более низкая инфляция сохранится. Перспектива повышения и продления высоких процентных ставок сильнее всего поддержала доллар со 2 января, а золото упало более чем на 1% еженедельно, поскольку отрицательная корреляция между двумя активами заявила о себе.
Фондовый рынок завершил прошлую неделю на сильной ноте: индекс S&P 500 завершил её на новом рекордно высоком уровне, чему способствовало ралли акций полупроводниковых компаний и других крупных технологических компаний на оптимизме в отношении искусственного интеллекта. Производители микросхем продемонстрировали значительный рост после того, как в середине недели компания Taiwan Semiconductor заявила, что наблюдает бурный рост спроса на высокопроизводительные чипы, используемые в искусственном интеллекте. Опрос потребителей от Мичиганского университета вырос до показателя 78,8, что значительно превышает консенсус-прогноз 69,5 и декабрьский показатель 69,7. Он достиг самого высокого уровня с июля 2021 года и представляет собой самый крупный двухмесячный прирост с 1991 года.
За прошлую неделю индекс Dow Jones прибавил 0,7%, S&P 500 - 1,2%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite - 2,3%, подняв все три основных индекса фондового рынка за год на положительную территорию. Промышленный индекс Dow Jones (DJI) в понедельник на этой неделе впервые в истории превысил отметку 38 тыс., а индекс S&P 500 закрылся в понедельник на рекордном максимуме вторую сессию подряд.