Золото, серебро, палладий и платина. Итоги года. Цены, рынки и прогнозы
Ну что, торговый год завершился. Цены на #золото прибавили за год 14%. Цены на #серебро остались почти «при своих», но цены на металлы платиновой группы (#PGM - #палладий и #платина), увы, упали, особенно серьёзно на палладий. Хотя, конечно, он таки немножко подрос за последние недели, после того как инвесторы стали опасаться ограничения поставок металла из РФ, после того как 14 декабря Великобритания опубликовала меры, запрещающие британским гражданам и организациям покупать некоторые российские металлы. Хотя эти меры не касались поставок палладия из России, на долю которых приходится 40% мировых поставок этого металла, опасений по поводу перебоев в поставках оказалось достаточно, чтобы поднять цену на палладий до самого высокого уровня с 7 ноября в моменте. Но к закрытию года ажиотаж спал, тем более на тонком рынке.
Золото выросло за этот год после двух лет потерь, в то время как доллар упал на 5% только за последние два месяца года. Также упала доходность 10-леток трежерей США. Доллар ослаб, поскольку процентные ставки в США близки к пику, а агрессивное ужесточение политики ФРС, похоже, заканчивается. Индекс доллара падает на более чем на 2% по итогам 2023 года. Доходность 10-летних американских трежерис близка к самым низким отметкам с июля. В то время как центральные банки в этом году были надёжными покупателями золота, инвесторы в золотые #ETF, обеспеченные слитками, были гораздо меньшими энтузиастами. Посмотрим, развернётся ли эта тенденция в первом квартале 2024 года. Если да, то это придаст дополнительный импульс росту цен на металл.
«Цены на золото выиграли от ожиданий понижения процентных ставок в США в последние недели и от сохранения устойчиво высокого спроса со стороны центробанков. Мы ожидаем продолжения этого тренда в 2024 году», - комментирует аналитик UBS Джованни Стауново. Многие аналитики предполагают, что ралли цен на золото может продолжиться в 2024 году на фоне ослабления доллара и падения доходности трежерис, находящихся под давлением ввиду ожиданий понижения процентных ставок в начале наступающего года. "Чтобы увидеть дальнейший рост, нужно повышение спроса со стороны инвесторов, например, в виде притока драгоценного металла в ETF. Для этого требуются ухудшение макроэкономических данных в США и замедление инфляции, чтобы риторика ФРС стала более мягкой", - говорит Стауново.
«Среди других драгоценных металлов серебро, возможно, готово к долгожданному росту, поскольку золото консолидируется выше $ 2000, а комплекс промышленных металлов движется вверх», - отмечает Стюарт Олсопп из Icon Economics. «Цены на серебро по отношению к золоту находятся на низком уровне, что даёт серебру возможность наверстать упущенное по мере восстановления промышленного спроса». Ожидается, что разработчики экологически чистой энергии установят рекордное количество солнечных панелей в США в 2024 году, поскольку отрасль восстанавливается после препятствий в цепочке поставок и торговле.
По прогнозам, в 2024 году солнечная промышленность увеличит мощность на 32 ГВт, что соответствует примерно 30 новым ядерным реакторам, согласно отчёту Solar Energy Industries Association Inc. и Wood Mackenzie Ltd. Хотя, конечно, как я писал вчера в комментах, «цена на серебро сейчас в большей степени определяется спекулятивными и инвестиционными факторами, во многом - по-привычке. Даже в солнечных элементах доля содержания серебра уже давно снижается, хотя их производство неплохо растёт. Минимизация электроники также не способствует росту спроса. Эх, где те микросхемы прошлого века...»
Интересно, что согласно данным Google Trends, фраза «как купить золото» достигла рекордного уровня запросов в США (даже выше, чем когда цены на золото достигали рекордных максимумов в 2020 году). Инвесторы обеспокоены устойчивой инфляцией, продолжительным повышением процентных ставок и/или потенциальной рецессией - всё это сценарии, которые исторически были позитивными для золота. Когда экономика нестабильна, как это чувствовали многие инвесторы в течение года, потребители обращаются к жёлтому металлу, и 2023 год не стал исключением. Некоторые из крупнейших ритейлеров США, такие как Costco, Walmart и Amazon, успешно продавали золотые слитки в этом году.
Худшие результаты среди драгоценных металлов за год показал палладий, потерявший 40,35%. Палладий упал до самого низкого уровня за пять лет, поскольку спрос на него падает на фоне замедления продаж автомобилей, роста количества электромобилей и перехода пользователей на более дешёвую платину. Металл, который почти полностью используется в каталитических нейтрализаторах, сокращающих выбросы, в этом году резко упал, поскольку замедление экономического роста нанесло ущерб мировым продажам автомобилей.
Золото выросло за этот год после двух лет потерь, в то время как доллар упал на 5% только за последние два месяца года. Также упала доходность 10-леток трежерей США. Доллар ослаб, поскольку процентные ставки в США близки к пику, а агрессивное ужесточение политики ФРС, похоже, заканчивается. Индекс доллара падает на более чем на 2% по итогам 2023 года. Доходность 10-летних американских трежерис близка к самым низким отметкам с июля. В то время как центральные банки в этом году были надёжными покупателями золота, инвесторы в золотые #ETF, обеспеченные слитками, были гораздо меньшими энтузиастами. Посмотрим, развернётся ли эта тенденция в первом квартале 2024 года. Если да, то это придаст дополнительный импульс росту цен на металл.
«Цены на золото выиграли от ожиданий понижения процентных ставок в США в последние недели и от сохранения устойчиво высокого спроса со стороны центробанков. Мы ожидаем продолжения этого тренда в 2024 году», - комментирует аналитик UBS Джованни Стауново. Многие аналитики предполагают, что ралли цен на золото может продолжиться в 2024 году на фоне ослабления доллара и падения доходности трежерис, находящихся под давлением ввиду ожиданий понижения процентных ставок в начале наступающего года. "Чтобы увидеть дальнейший рост, нужно повышение спроса со стороны инвесторов, например, в виде притока драгоценного металла в ETF. Для этого требуются ухудшение макроэкономических данных в США и замедление инфляции, чтобы риторика ФРС стала более мягкой", - говорит Стауново.
«Среди других драгоценных металлов серебро, возможно, готово к долгожданному росту, поскольку золото консолидируется выше $ 2000, а комплекс промышленных металлов движется вверх», - отмечает Стюарт Олсопп из Icon Economics. «Цены на серебро по отношению к золоту находятся на низком уровне, что даёт серебру возможность наверстать упущенное по мере восстановления промышленного спроса». Ожидается, что разработчики экологически чистой энергии установят рекордное количество солнечных панелей в США в 2024 году, поскольку отрасль восстанавливается после препятствий в цепочке поставок и торговле.
По прогнозам, в 2024 году солнечная промышленность увеличит мощность на 32 ГВт, что соответствует примерно 30 новым ядерным реакторам, согласно отчёту Solar Energy Industries Association Inc. и Wood Mackenzie Ltd. Хотя, конечно, как я писал вчера в комментах, «цена на серебро сейчас в большей степени определяется спекулятивными и инвестиционными факторами, во многом - по-привычке. Даже в солнечных элементах доля содержания серебра уже давно снижается, хотя их производство неплохо растёт. Минимизация электроники также не способствует росту спроса. Эх, где те микросхемы прошлого века...»
Интересно, что согласно данным Google Trends, фраза «как купить золото» достигла рекордного уровня запросов в США (даже выше, чем когда цены на золото достигали рекордных максимумов в 2020 году). Инвесторы обеспокоены устойчивой инфляцией, продолжительным повышением процентных ставок и/или потенциальной рецессией - всё это сценарии, которые исторически были позитивными для золота. Когда экономика нестабильна, как это чувствовали многие инвесторы в течение года, потребители обращаются к жёлтому металлу, и 2023 год не стал исключением. Некоторые из крупнейших ритейлеров США, такие как Costco, Walmart и Amazon, успешно продавали золотые слитки в этом году.
Худшие результаты среди драгоценных металлов за год показал палладий, потерявший 40,35%. Палладий упал до самого низкого уровня за пять лет, поскольку спрос на него падает на фоне замедления продаж автомобилей, роста количества электромобилей и перехода пользователей на более дешёвую платину. Металл, который почти полностью используется в каталитических нейтрализаторах, сокращающих выбросы, в этом году резко упал, поскольку замедление экономического роста нанесло ущерб мировым продажам автомобилей.