Золото, серебро, платина, палладий. Рынки, цены и прогнозы от CPM Group 6 июня + Норникель и SFA
Золото
После достижения нового рекордного внутридневного максимума на уровне $ 2085,40 4 мая цены на #золото в течение оставшейся части месяца имели тенденцию к снижению, достигнув внутридневного минимума в $ 1936 26 мая. Цены консолидировались около $ 1980 за унцию после достижения майских минимумов. Несмотря на снижение цен на золото за последние несколько недель следует иметь в виду, что цены на золото по-прежнему находятся на очень высоком уровне по историческим меркам.
При этом цены на золото могут упасть в ближайшие несколько месяцев. Сочетание сезонной слабости цен в летние месяцы, изменения настроений рынка в отношении определённых факторов, таких как рецессия и разворот денежно-кредитной политики, которые поддерживали цены на золото в этом году, и устранение рисков дефолта государственного долга США, как ожидается, окажут давление на цены на золото.
Некоторые из недавно опубликованных экономических данных показали хорошие условия на рынке труда и более сильную, чем ожидалось, инфляцию, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики и снижение бюджетных стимулов. Это привело к колебаниям рыночных ожиданий ставки по федеральным фондам от снижения ставки по федеральным фондам до 75 базисных пунктов (б.п.) во второй половине этого года до повышения на 25 б.п. Это на 100 б.п. больше, чем ожидалось ранее в этом году.
Рынку необходимо учесть это в ценах, что, вероятно, станет препятствием для роста цен в ближайшем будущем. Это изменение ожиданий в сочетании с типичной сезонной слабостью цен может привести к снижению цен в течение следующих нескольких месяцев. Было бы неудивительно, если бы цены на золото упали до $ 1850 или даже $ 1800 за унцию в течение лета, прежде чем вернуться к росту в последнем квартале этого года. Ожидается, что многие из факторов, которые в настоящее время отошли на второй план, такие как опасения по поводу рецессии, ослабления денежно-кредитной политики и потолка долга, вернутся в центр внимания в конце этого и в следующем году, что должно помочь поднять цены на золото.
Серебро
Цены на #серебро снизились вместе с золотом в течение мая. Падение цен на серебро было сильнее, чем на золото, в результате чего среднее соотношение цен на золото и серебро выросло в течение месяца до 84,5. Это был самый высокий уровень, которого соотношение достигло с февраля 2023 года, когда оно составляло 88,9. Относительное отставание серебра должно стать фактором поддержки в ближайшие месяцы. Тем не менее, как и в случае с золотом, ожидается, что цены на серебро снизятся в течение лета.
Сезонная слабость в сочетании с ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики и среднесрочной отменой дефолта США - всё это факторы, которые, как ожидается, будут оказывать давление на цены на серебро. Между тем, более сильные, чем ожидалось, экономические условия и индикаторы предполагают, что спрос на производство должен по-прежнему поддерживать цены на серебро. Однако само по себе это вряд ли поможет росту цен на серебро, поскольку спрос инвесторов на серебро играет более важную роль в повышении цен. Цены на серебро имеют первоначальную поддержку на уровне $ 22,40 за унцию, и в случае её пробоя цены могут упасть до $ 20,75 или даже $ 20 за унцию.
Цены на серебро уже достаточно сильно снизились, что может снизить риск очередного резкого снижения цен. Тем не менее, цены на серебро, как правило, очень волатильны, и не следует исключать снижения до $ 20 в течение следующих нескольких месяцев.
После достижения нового рекордного внутридневного максимума на уровне $ 2085,40 4 мая цены на #золото в течение оставшейся части месяца имели тенденцию к снижению, достигнув внутридневного минимума в $ 1936 26 мая. Цены консолидировались около $ 1980 за унцию после достижения майских минимумов. Несмотря на снижение цен на золото за последние несколько недель следует иметь в виду, что цены на золото по-прежнему находятся на очень высоком уровне по историческим меркам.
При этом цены на золото могут упасть в ближайшие несколько месяцев. Сочетание сезонной слабости цен в летние месяцы, изменения настроений рынка в отношении определённых факторов, таких как рецессия и разворот денежно-кредитной политики, которые поддерживали цены на золото в этом году, и устранение рисков дефолта государственного долга США, как ожидается, окажут давление на цены на золото.
Некоторые из недавно опубликованных экономических данных показали хорошие условия на рынке труда и более сильную, чем ожидалось, инфляцию, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики и снижение бюджетных стимулов. Это привело к колебаниям рыночных ожиданий ставки по федеральным фондам от снижения ставки по федеральным фондам до 75 базисных пунктов (б.п.) во второй половине этого года до повышения на 25 б.п. Это на 100 б.п. больше, чем ожидалось ранее в этом году.
Рынку необходимо учесть это в ценах, что, вероятно, станет препятствием для роста цен в ближайшем будущем. Это изменение ожиданий в сочетании с типичной сезонной слабостью цен может привести к снижению цен в течение следующих нескольких месяцев. Было бы неудивительно, если бы цены на золото упали до $ 1850 или даже $ 1800 за унцию в течение лета, прежде чем вернуться к росту в последнем квартале этого года. Ожидается, что многие из факторов, которые в настоящее время отошли на второй план, такие как опасения по поводу рецессии, ослабления денежно-кредитной политики и потолка долга, вернутся в центр внимания в конце этого и в следующем году, что должно помочь поднять цены на золото.
Серебро
Цены на #серебро снизились вместе с золотом в течение мая. Падение цен на серебро было сильнее, чем на золото, в результате чего среднее соотношение цен на золото и серебро выросло в течение месяца до 84,5. Это был самый высокий уровень, которого соотношение достигло с февраля 2023 года, когда оно составляло 88,9. Относительное отставание серебра должно стать фактором поддержки в ближайшие месяцы. Тем не менее, как и в случае с золотом, ожидается, что цены на серебро снизятся в течение лета.
Сезонная слабость в сочетании с ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики и среднесрочной отменой дефолта США - всё это факторы, которые, как ожидается, будут оказывать давление на цены на серебро. Между тем, более сильные, чем ожидалось, экономические условия и индикаторы предполагают, что спрос на производство должен по-прежнему поддерживать цены на серебро. Однако само по себе это вряд ли поможет росту цен на серебро, поскольку спрос инвесторов на серебро играет более важную роль в повышении цен. Цены на серебро имеют первоначальную поддержку на уровне $ 22,40 за унцию, и в случае её пробоя цены могут упасть до $ 20,75 или даже $ 20 за унцию.
Цены на серебро уже достаточно сильно снизились, что может снизить риск очередного резкого снижения цен. Тем не менее, цены на серебро, как правило, очень волатильны, и не следует исключать снижения до $ 20 в течение следующих нескольких месяцев.