Последние новости о рынках золота, серебра, платины и палладия. Спрос, предложение, цены и прогнозы
Данные о занятости в США побуждают трейдеров «продавать облигации - покупать доллар», что наносит ущерб золоту и другим драгоценным металлам (#серебро, #платина и #палладий). В январе экономика США добавила более 500 тыс. новых рабочих мест, что намного выше ожидаемых 185 тыс. Гораздо более сильный, чем ожидалось, показатель спровоцировал распродажу государственного долга США, поскольку трейдеры переоценили прогноз ставки по федеральным фондам (FFR) в сторону повышения. Чтобы ФРС совершила разворот, и инфляция, и занятость должны будут ещё больше снизиться, хотя насколько точно, неизвестно. Дальнейшее повышение процентных ставок укрепит доллар и окажет понижательное давление на #золото и другие ДМ, но вопрос о том, насколько ещё ФРС сможет повышать ставки, зависит от соотношения между FFR и доходностью двухлетних казначейских облигаций.
Доходность 2-летних облигаций не превышала FFR с момента повышения на 50 б.п. 14 декабря. Доходность за 2 года и FFR обычно имеют положительную связь. Когда краткосрочная доходность в прошлом падала ниже FFR, следующим шагом ФРС была пауза или снижение ставок. Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и повышение на 25 б.п. - это первый случай с 1981 года, когда последовало повышение, когда двухлетняя доходность была ниже, чем FFR. Многое может измениться за 36 дней до следующего заседания FOMC, на котором трейдеры в настоящее время видят прибавку к процентным ставкам еще на 25 б.п. Когда ставки, наконец, будут снижены, доллар, вероятно, ослабнет, что в целом окажет поддержку цене на золото. До тех пор, если рост ставок продолжится, ожидается, что золото будет находиться под давлением.
Слияния и поглощения (M&A) в сфере золотодобычи сопровождались несколькими крупными сделками за последний год. Приобретение Agnico Eagle компании Kirkland Lake Gold и разделение Yamana Gold между Agnico и Pan American Silver должны завершиться в ближайшие недели. Недавнее предложение Newmont о поглощении австралийской горнодобывающей компании Newcrest за $ 17 млрд станет крупнейшим поглощением в золотодобывающей отрасли в долларовом выражении и повысит производство Newmont до ~ 8,4 млн унций, или более 7% от мирового производства золота в 2022 году, что подчёркивает предпочтение золотодобытчиков расширяться за счёт приобретения, а не делать новые открытия.
Расходы на разведку золота увеличились примерно на 12% до $ 6,9 млрд в прошлом году (источник: S&P Global). Большая часть этого была потрачена на шахты, а не на разработку новых ресурсов. После ключевого разворота в начале февраля золото продемонстрировало некоторую устойчивость выше $ 1860 за унцию, увеличившись в цене в начале прошлой недели. Золото в конце концов завершило неделю снижением по сравнению с предыдущей неделей на уровне $ 1858 за унцию.
Что касается серебра. США ожидают увеличения количества солнечных установок в этом году. Если все запланированные проекты будут реализованы, более половины новых электрогенерирующих мощностей, добавленных в США, будут солнечными. В 2023 году на рынке солнечной энергии США появится 29,1 ГВт новых фотоэлектрических (PV) установок коммунального масштаба (источник: Управление энергетической информации США). Если эти новые мощности будет введены в эксплуатацию, как запланировано, в 2023 году будет добавлена самая большая новая фотоэлектрическая мощность коммунального масштаба за один год, что более чем в два раза превышает предыдущий рекорд в 13,4 ГВт.
Пока же серебро достигло нового годового минимума, упав в пятницу ниже $ 22 за унцию. Серебро отставало от золота, завершив неделю падением на 2%. Однако эти добавления в солнечной энергетике могут составить ~ 13 млн унций серебра в производстве фотоэлементов. Сбои в цепочке поставок и связанные с пандемией сбои в работе установок в США в прошлом году замедлились, но улучшение ситуации с цепочками поставок в Китае и падение цен на поликремний будут способствовать увеличению установок в США и других странах. По прогнозам, в этом году мировой спрос на серебро для фотоэлектрических систем достигнет рекордно высокого уровня, составив около 150 млн унций, поскольку растущие установки перевешивают экономию на серебре и разработку альтернатив серебра для проведения заряда в фотоэлектрических панелях.
Доходность 2-летних облигаций не превышала FFR с момента повышения на 50 б.п. 14 декабря. Доходность за 2 года и FFR обычно имеют положительную связь. Когда краткосрочная доходность в прошлом падала ниже FFR, следующим шагом ФРС была пауза или снижение ставок. Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и повышение на 25 б.п. - это первый случай с 1981 года, когда последовало повышение, когда двухлетняя доходность была ниже, чем FFR. Многое может измениться за 36 дней до следующего заседания FOMC, на котором трейдеры в настоящее время видят прибавку к процентным ставкам еще на 25 б.п. Когда ставки, наконец, будут снижены, доллар, вероятно, ослабнет, что в целом окажет поддержку цене на золото. До тех пор, если рост ставок продолжится, ожидается, что золото будет находиться под давлением.
Слияния и поглощения (M&A) в сфере золотодобычи сопровождались несколькими крупными сделками за последний год. Приобретение Agnico Eagle компании Kirkland Lake Gold и разделение Yamana Gold между Agnico и Pan American Silver должны завершиться в ближайшие недели. Недавнее предложение Newmont о поглощении австралийской горнодобывающей компании Newcrest за $ 17 млрд станет крупнейшим поглощением в золотодобывающей отрасли в долларовом выражении и повысит производство Newmont до ~ 8,4 млн унций, или более 7% от мирового производства золота в 2022 году, что подчёркивает предпочтение золотодобытчиков расширяться за счёт приобретения, а не делать новые открытия.
Расходы на разведку золота увеличились примерно на 12% до $ 6,9 млрд в прошлом году (источник: S&P Global). Большая часть этого была потрачена на шахты, а не на разработку новых ресурсов. После ключевого разворота в начале февраля золото продемонстрировало некоторую устойчивость выше $ 1860 за унцию, увеличившись в цене в начале прошлой недели. Золото в конце концов завершило неделю снижением по сравнению с предыдущей неделей на уровне $ 1858 за унцию.
Что касается серебра. США ожидают увеличения количества солнечных установок в этом году. Если все запланированные проекты будут реализованы, более половины новых электрогенерирующих мощностей, добавленных в США, будут солнечными. В 2023 году на рынке солнечной энергии США появится 29,1 ГВт новых фотоэлектрических (PV) установок коммунального масштаба (источник: Управление энергетической информации США). Если эти новые мощности будет введены в эксплуатацию, как запланировано, в 2023 году будет добавлена самая большая новая фотоэлектрическая мощность коммунального масштаба за один год, что более чем в два раза превышает предыдущий рекорд в 13,4 ГВт.
Пока же серебро достигло нового годового минимума, упав в пятницу ниже $ 22 за унцию. Серебро отставало от золота, завершив неделю падением на 2%. Однако эти добавления в солнечной энергетике могут составить ~ 13 млн унций серебра в производстве фотоэлементов. Сбои в цепочке поставок и связанные с пандемией сбои в работе установок в США в прошлом году замедлились, но улучшение ситуации с цепочками поставок в Китае и падение цен на поликремний будут способствовать увеличению установок в США и других странах. По прогнозам, в этом году мировой спрос на серебро для фотоэлектрических систем достигнет рекордно высокого уровня, составив около 150 млн унций, поскольку растущие установки перевешивают экономию на серебре и разработку альтернатив серебра для проведения заряда в фотоэлектрических панелях.