Золото, серебро, платина, палладий после очередного заседания FOMC ФРС США
Ну что, после очередного заседания FOMC ФРС США растут фондовые рынки и драгоценные металлы, снижается индекс доллара и доходность 10-леток трежерис. Казалось бы - парадокс. ФРС объявила об ускорении сворачивания QE - закончится в марте - и о трёх повышениях процентных ставок в 2022 году. Это, по идее, должно было бы вызвать обратный эффект. Однако для роста ФР и ДМ есть несколько причин. Первая, самая банальная - спекулятивная: "Покупай на слухах и продавай на новостях" или наоборот - обычный приём трейдеров.
Вторая - рынок любит определённость. Знание того, чего ожидать от макроэкономических уровней в следующем году, имеет большое значение для инвесторов, которые внимательно следят за своими портфелями, а также за заверениями ФРС в том, что она серьёзно относится к инфляции. Пауэлл также сбалансировал свой прогноз по ставкам с сильной дозой оптимизма в отношении спроса и доходов и подтвердил, что «мы быстро продвигаемся к максимальной занятости».
В среду 10-дневное среднее отношение пут-колл CBOE оставалось около самого высокого уровня за 13 месяцев. Ещё до этого общий объём оферт по акциям за последние 50 дней уже был на рекордно высоком уровне, а это означало, что рынок был готов к отскоку, если настроения сместятся в этом направлении. Как только акции и ДМ достигли минимального уровня, трейдеры, купившие «медвежьи» опционы, начали их раскручивать, подталкивая акции и ДМ к ралли в конце дня. И сегодня это продолжилось.
Чего ожидать далее? Пока сложно сказать - впереди Рождество и Новый год. Тем не менее, мне понравился сегодняшний обзор Лукичевой Оксаны из «Открытие Research»: «Цены на золото отреагировали ростом на решение ФРС»
Рынок золота на решение декабрьского заседание ФРС США отреагировал ростом. В течение торговой сессии 15 декабря волатильность оставалась повышенной, цены проваливались почти до уровня $1750/унция. Однако по итогам заседания рынок вернулся на уровень $1785/унция, снимая перепроданность. В последние месяцы рынок золота оставался в узком диапазоне консолидации - $1750 - 1790/унция, т.к. высокая инфляция в США продолжает поддерживать интерес к диверсификации портфелей через #золото, а также сохраняет высокий уровень спроса на физический металл в мире.
В то же время начавшееся ужесточение денежно-кредитной политики ФРС значительно ограничивает потенциал роста цен. В результате предстоящих изменений на рынке дальнейшая динамика цен на золото в ближайшие 12-24 месяцев видится негативной. Постепенное сползание цен может усилиться и привести рынок в диапазон $1600-1400/унция, после чего вероятно возобновление динамики в растущем тренде.
Сильнее всех сегодня вырос #палладий, на втором месте - #серебро, на третьем - #платина. Понятно, что промышленные ДМ были сильно перепроданы в последнее время (особенно палладий). Мне бы очень хотелось, чтобы эта тенденция сохранилась и в 2022 году. Однако пока буду осторожен, поскольку подобные отскоки на эйфории довольно часто оказываются ложными. Удачи!
Вторая - рынок любит определённость. Знание того, чего ожидать от макроэкономических уровней в следующем году, имеет большое значение для инвесторов, которые внимательно следят за своими портфелями, а также за заверениями ФРС в том, что она серьёзно относится к инфляции. Пауэлл также сбалансировал свой прогноз по ставкам с сильной дозой оптимизма в отношении спроса и доходов и подтвердил, что «мы быстро продвигаемся к максимальной занятости».
В среду 10-дневное среднее отношение пут-колл CBOE оставалось около самого высокого уровня за 13 месяцев. Ещё до этого общий объём оферт по акциям за последние 50 дней уже был на рекордно высоком уровне, а это означало, что рынок был готов к отскоку, если настроения сместятся в этом направлении. Как только акции и ДМ достигли минимального уровня, трейдеры, купившие «медвежьи» опционы, начали их раскручивать, подталкивая акции и ДМ к ралли в конце дня. И сегодня это продолжилось.
Чего ожидать далее? Пока сложно сказать - впереди Рождество и Новый год. Тем не менее, мне понравился сегодняшний обзор Лукичевой Оксаны из «Открытие Research»: «Цены на золото отреагировали ростом на решение ФРС»
Рынок золота на решение декабрьского заседание ФРС США отреагировал ростом. В течение торговой сессии 15 декабря волатильность оставалась повышенной, цены проваливались почти до уровня $1750/унция. Однако по итогам заседания рынок вернулся на уровень $1785/унция, снимая перепроданность. В последние месяцы рынок золота оставался в узком диапазоне консолидации - $1750 - 1790/унция, т.к. высокая инфляция в США продолжает поддерживать интерес к диверсификации портфелей через #золото, а также сохраняет высокий уровень спроса на физический металл в мире.
В то же время начавшееся ужесточение денежно-кредитной политики ФРС значительно ограничивает потенциал роста цен. В результате предстоящих изменений на рынке дальнейшая динамика цен на золото в ближайшие 12-24 месяцев видится негативной. Постепенное сползание цен может усилиться и привести рынок в диапазон $1600-1400/унция, после чего вероятно возобновление динамики в растущем тренде.
Сильнее всех сегодня вырос #палладий, на втором месте - #серебро, на третьем - #платина. Понятно, что промышленные ДМ были сильно перепроданы в последнее время (особенно палладий). Мне бы очень хотелось, чтобы эта тенденция сохранилась и в 2022 году. Однако пока буду осторожен, поскольку подобные отскоки на эйфории довольно часто оказываются ложными. Удачи!