Золото и крупнейшие добывающие компании. Оценки добычи, себестоимости и финансовых результатов Q1'20
Цены на #золото и другие драгоценные металлы растут уже вторую неделю, возможно на фоне страхов относительно состояния мировой экономики из-за воздействия коронавируса. Спотовые цены на золото на этой неделе закрылись на уровне $ 1743,67 за унцию, что на $ 40,97 или на 2,41% выше прошлого закрытия. Золотые акции, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю ростом на 4,37%. Основной рост начался в среду после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что экономика США сталкивается с беспрецедентными понижательными рисками, которые могут нанести долговременный ущерб. Пауэлл подтолкнул законодателей принять дополнительные меры для поддержки экономики. Возможность введения отрицательных процентных ставок и сохранение близких к нулю ставок поддерживают цены на жёлтый металл.
Менеджер Goldman Sachs по сырьевым товарам Джеффри Керри сказал в интервью Bloomberg TV на этой неделе, что торговля золотом - его любимая стратегия торговли товарами прямо сейчас. «Есть много причин, чтобы всё ещё держать золото. Прежде всего, вы всё ещё наблюдаете негативные последствия всех мер стимулирования», - отметил он. Все знают акции FANG - Facebook, Amazon, Netflix и Google. Но знают ли они также акции BANG - Barrick Gold, Agnico Eagle, Newmont и Goldcorp? Эти крупные золотодобытчики сейчас затмили доходы крупных технологических компаний. С начала мая 2018 года акции BANG почти утроили прирост относительно акций FANG, говорит Джесси Фелдер из Felder Report.
Новости от золотодобывающих компаний не выглядят однозначно. Скажем, First Majestic объявила, что временно отложила продажу 292 тыс. унций серебра и 700 унций золота на $ 5,3 млн в конце первого квартала, сообщает Bloomberg. Компания перенесёт запасы на следующий квартал в надежде, что цены вырастут. «Мы временно приостановили продажи серебра и золота, поскольку цены на акции значительно упали ниже реальных физических цен», - сказал её генеральный директор Кит Ноймайер.
S&P Global Market Intelligence пишет в своем отчёте, что за последние три года не было новых крупных открытий месторождений золота, а за последнее десятилетие их было только 25. Кевин Мерфи написал в этом отчёте, что «хотя ещё есть много золотых активов, которые предстоит разработать, отсутствие новых крупных месторождений означает, что в проектном портфеле всё больше не хватает крупных высококачественных активов, необходимых для замены устаревших крупных золотых рудников».
Kitco News отмечает, что основным фактором снижения количества новых открытий является резкое сокращение бюджетов на разведку в золотодобывающих компаниях за последнее десятилетие. С другой стороны, более крупные поставки золота могут ещё больше поддержать более высокие цены на металл, и капиталовложения в разведку будут повышены, так как они являются ключом ко многим будущим рудникам. В общем, тренды аналитиков понятны. Однако удивляет тот факт, что многие крупные золотодобытчики сообщают о росте добычи и прибыли в первом квартале 2020-го. Об этом далее.
