Золото и крупнейшие добывающие компании. Оценки добычи, себестоимости и финансовых результатов Q3'19
Цена на #золото корректируется вниз уже вторую неделю. На этой неделе спотовая цена на золото закрылась на уровне $ 1468,30, потеряв до $ 9,38 за унцию, или 0,64%. В понедельник контракты на 3 млн унций золота перешли в другие руки всего за 30 минут, что привело к распродаже. Bloomberg сообщает, что это было втрое больше 100-дневного среднего числа контрактов, торгуемых в течение дня. В результате золото упало до $ 1448,90 за унцию. Продажи продолжались в течение недели в крупнейших ETFs, обеспеченных золотом, таких как SPDR Gold Shares (GLD), который продемонстрировал самый большой отток за три года.
На прошлой неделе сотрудники отдела аллокации активов JPMorgan Chase & Co., в том числе Марко Коланович, Николаос Панигирцоглу и Джон Норманд, сообщили о закрытии хеджей в золоте и переходе к рекомендации "ниже рынка" с "выше рынка" по металлу. Стратеги Citigroup Inc., включая Джереми Хейла, рекомендовали отказаться от длинных позиций в золоте в опубликованном в прошлый четверг обзоре. Корректировка этих позиций произошла на фоне худшей для золота недели с мая 2017 года, когда рисковые активы вновь вышли на первый план на фоне синхронизированного глобального роста и слабого спроса на защитные активы.
Также на прошлой неделе инвесторы в ETFs продали около 17 тонн золота, что стало крупнейшим недельным оттоком с мая. В пятницу, 8 ноября 2019 года, отток из GLD составил около 13 тонн, т.е. было изъято металла на $ 620,7 млн. Эта сумма была максимальной за одну неделю с октября 2016 года. Orchid Research хорошо проиллюстрировала нынешнее состояние спекулятивного позиционирования во фьючерсах на золото на COMEX, показанное в 5-летнем трейдинг-диапазоне. Как видите на графике, эти нормализованные нетто позиции изменяются с -100% (нетто позиции никогда не были такими короткими за последние пять лет) до + 100% (нетто позиции никогда не были такими длинными за последние пять лет).
Я уже не раз говорил, что считаю - золото сильно перекуплено, поэтому коррекция цен на него может быть гораздо глубже, вплоть вновь до диапазона $ 1300 - 1400. Все нынешние рассуждения про противостояние Трампа и Китая, Трампа и ФРС, импичмента Трампа и т.п. оставляю на совести аналитиков = это их хлеб. Моим же читателям предлагаю новый интересный анализ золотодобывающих компаний от Адама Хамильтона и сравнение обзоров WGC и GFMS.
