Финансы в нефтянке
Читал сегодня интервью Леонида Федуна (руководитель Управления стратегического развития и инвестиционного анализа компании "ЛукОйл", если кто не знает). И встретил в его рассуждениях вот такой пассаж:
"...сегодня старых месторождений в России примерно 70%. Для них возможно установить такой режим работы, который будет выгоден для того, чтобы эти месторождения были полностью амортизированы. Регулировать это можно только за счет одонго - налоговых льгот. Нужен реально действующий механизм применения дифференцированного НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для разного рода месторождений...".
То есть, получится совершенно разная цена. Есть "старые" месторождения, у которых НДПИ будет низкий - и себестоимость, соответственно, низкая. Будут "новые" месторождения, у которых НДПИ будет выше - и себестоимость, соответственно, выше. И что-то мне как-то мелькнуло, что где-то я уже встречал про подобную схему...
Порылся в памяти и нашел, что не совсем то же самое, но похожее, уже происходило в США в 60-х годах. Правда, там был диференцирована ставка розничной продажи нефти: из "старых" месторождений и с месторождений с дебетом не больше, чем некоторое значение - по низкой цене, у других - по средней цене и была введена категория т.н. "коммерческой нефти", она же "отгон", продавашейся по рыночной цене. Эти меры принимались в качестве противодействия резкому росту цен на бензин и нефтепродукты, произошедшему в результате "нефтяного шока".
К чему привела такая схема? На примере Марка Рича (цитирую книгу): покупается море разливанное нефти со старой скважины, затем через "шлейф" аффилированных структур она по бумагам прогоняется к фирме, экпортирующей нефть, скажем, из Боливии в США, и продается как коммерческая. Марк Рич на этом заработал огромные деньги, а рост цен так и не удалось остановить.
У нас может получиться так: нефть, добытая на "новом" месторождении, перебрасывается на баланс добычи "старого" месторождения, у которого НДПИ снижен. Дальше вся эта нефть продается по рыночной цене. В итоге происходит существенная экономия на НДПИ. Повлияет ли эта экономия на розничную цену нефти и - далее - нефтепродуктов? Думается мне, что вряд ли; изменится только маржа поставщика нефти: какой смысл продавать нефть дешевле рыночной цены?
Вот такие мысли. Возможно, что я неправ кругом, но уж очеьн похоже рассуждение г-на Федуна на ту схему, которую в свое время крутил мистер Рич. Возможно, г-н Федун даже не знает об этой схеме, и ничего подобного не подразумевал. Тогда ему полезно будет узнать, чем закончилась история Марка Рича.
Как думается мне, лучше было бы не играть с НДПИ, а провести инноватирование добычи на старых месторождениях. Есть же вариант закачки бактериальной культуры в нефтеносный слой, после чего дебет скважины существенно повышается. Есть и другие варианты, про них спецам от нефтянки виднее... но играть с налоговой инфраструктурой - открывать лишние "дыры" и "кормушки".
"...сегодня старых месторождений в России примерно 70%. Для них возможно установить такой режим работы, который будет выгоден для того, чтобы эти месторождения были полностью амортизированы. Регулировать это можно только за счет одонго - налоговых льгот. Нужен реально действующий механизм применения дифференцированного НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для разного рода месторождений...".
То есть, получится совершенно разная цена. Есть "старые" месторождения, у которых НДПИ будет низкий - и себестоимость, соответственно, низкая. Будут "новые" месторождения, у которых НДПИ будет выше - и себестоимость, соответственно, выше. И что-то мне как-то мелькнуло, что где-то я уже встречал про подобную схему...
Порылся в памяти и нашел, что не совсем то же самое, но похожее, уже происходило в США в 60-х годах. Правда, там был диференцирована ставка розничной продажи нефти: из "старых" месторождений и с месторождений с дебетом не больше, чем некоторое значение - по низкой цене, у других - по средней цене и была введена категория т.н. "коммерческой нефти", она же "отгон", продавашейся по рыночной цене. Эти меры принимались в качестве противодействия резкому росту цен на бензин и нефтепродукты, произошедшему в результате "нефтяного шока".
К чему привела такая схема? На примере Марка Рича (цитирую книгу): покупается море разливанное нефти со старой скважины, затем через "шлейф" аффилированных структур она по бумагам прогоняется к фирме, экпортирующей нефть, скажем, из Боливии в США, и продается как коммерческая. Марк Рич на этом заработал огромные деньги, а рост цен так и не удалось остановить.
У нас может получиться так: нефть, добытая на "новом" месторождении, перебрасывается на баланс добычи "старого" месторождения, у которого НДПИ снижен. Дальше вся эта нефть продается по рыночной цене. В итоге происходит существенная экономия на НДПИ. Повлияет ли эта экономия на розничную цену нефти и - далее - нефтепродуктов? Думается мне, что вряд ли; изменится только маржа поставщика нефти: какой смысл продавать нефть дешевле рыночной цены?
Вот такие мысли. Возможно, что я неправ кругом, но уж очеьн похоже рассуждение г-на Федуна на ту схему, которую в свое время крутил мистер Рич. Возможно, г-н Федун даже не знает об этой схеме, и ничего подобного не подразумевал. Тогда ему полезно будет узнать, чем закончилась история Марка Рича.
Как думается мне, лучше было бы не играть с НДПИ, а провести инноватирование добычи на старых месторождениях. Есть же вариант закачки бактериальной культуры в нефтеносный слой, после чего дебет скважины существенно повышается. Есть и другие варианты, про них спецам от нефтянки виднее... но играть с налоговой инфраструктурой - открывать лишние "дыры" и "кормушки".