Обзор рынка 22_07
Долгожданный саммит лидеров стран Европы сумел успокоить рынки и даже внушил оптимизм, что Европа пойдет на качественно новые шаги для избежания полномасштабного кризиса.
В ходе длительных переговоров было принято решение о новой программе помощи Греции на 109 млрд. евро с участием частного сектора. Также достигнута предварительная договоренность, что фонд EFSF будет иметь возможность выкупать облигации периферийных стран с вторичного рынка, предоставлять профилактические займы правительствам и рекапитализировать банки.
Фактически Европа пошла на создание некоего микса из программ TARP и QE, которые внедряли в свое время США, хотя и с меньшей конкретикой относительно плана действий.
Пока все детали встречи еще уточняются и осмысливаются, инвесторы тем временем настраиваются на дальнейшее ралли, покупая перепроданные в ходе двухнедельного снижения активы: акции, облигации периферии и т.д. Украинский рынок также ощутил оптимизм, превысив уровень 2 350 по УБ, который долго был уровнем сопротивления. В то же время, не все новости были хорошими.
Предварительные индексы деловой активности PMI показали дальнейшее замедление экономик Европы и Китая. Китайский индекс вообще упал ниже отметки 50, которая сигнализирует о пределе роста и падения экономики, до 48,9. Это самый низкий уровень с марта 2009 года и он означает, что в ближайшие месяцы следует ожидать ухудшения реальных макроэкономических показателей.
Напомним, что Китай - важнейшее звено экономического роста мира в условиях, когда экономики развитых стран - США, Европы и Японии - растут на 1-2% в год.
Другой каплей дегтя для рынков может стать вопрос повышения лимита долга в США. Несмотря на заявления в начале недели, что принципиальные договоренности между партиями достигнуты, последние комментарии опровергают прогресс в переговорах. С приближением критической даты - 2 августа - напряжение на рынках будет расти. К тому же следует учитывать высокую вероятность понижения рейтинга США даже в случае положительного решения вопроса.
Таким образом, ралли и оптимизм, вызванные саммитом, могут оказаться недолгими, если экономические индикаторы будут продолжать ухудшаться, а проблема долга США будет оставаться нерешенной. Украинский рынок, вероятнее всего, сегодня продолжит отыгрывать вчерашний позитив, хотя рост может быть более сдержанным, чем вчера.
Информация от Департамента аналитики КИНТО
В ходе длительных переговоров было принято решение о новой программе помощи Греции на 109 млрд. евро с участием частного сектора. Также достигнута предварительная договоренность, что фонд EFSF будет иметь возможность выкупать облигации периферийных стран с вторичного рынка, предоставлять профилактические займы правительствам и рекапитализировать банки.
Фактически Европа пошла на создание некоего микса из программ TARP и QE, которые внедряли в свое время США, хотя и с меньшей конкретикой относительно плана действий.
Пока все детали встречи еще уточняются и осмысливаются, инвесторы тем временем настраиваются на дальнейшее ралли, покупая перепроданные в ходе двухнедельного снижения активы: акции, облигации периферии и т.д. Украинский рынок также ощутил оптимизм, превысив уровень 2 350 по УБ, который долго был уровнем сопротивления. В то же время, не все новости были хорошими.
Предварительные индексы деловой активности PMI показали дальнейшее замедление экономик Европы и Китая. Китайский индекс вообще упал ниже отметки 50, которая сигнализирует о пределе роста и падения экономики, до 48,9. Это самый низкий уровень с марта 2009 года и он означает, что в ближайшие месяцы следует ожидать ухудшения реальных макроэкономических показателей.
Напомним, что Китай - важнейшее звено экономического роста мира в условиях, когда экономики развитых стран - США, Европы и Японии - растут на 1-2% в год.
Другой каплей дегтя для рынков может стать вопрос повышения лимита долга в США. Несмотря на заявления в начале недели, что принципиальные договоренности между партиями достигнуты, последние комментарии опровергают прогресс в переговорах. С приближением критической даты - 2 августа - напряжение на рынках будет расти. К тому же следует учитывать высокую вероятность понижения рейтинга США даже в случае положительного решения вопроса.
Таким образом, ралли и оптимизм, вызванные саммитом, могут оказаться недолгими, если экономические индикаторы будут продолжать ухудшаться, а проблема долга США будет оставаться нерешенной. Украинский рынок, вероятнее всего, сегодня продолжит отыгрывать вчерашний позитив, хотя рост может быть более сдержанным, чем вчера.
Информация от Департамента аналитики КИНТО