Комментарий по акции 13_07: Полтавский ГОК
Динамика цены акций Полтавского ГОКа на трехмесячном интервале лишь на 1 процентный пункт отстала от динамики индекса УБ, аналогичное отставание акции продемонстрировали и на недельном интервале.
На месячном же интервале акции просели ощутимее и проиграли индексу УБ 4,1 п.п. Компания продолжает работать на полную мощность, учитывая позитивную конъюнктуру на рынке ЖРС. Но по-прежнему применяет трансфертное ценообразование и выводит значительную часть прибыли на материнскую структуру.
Это уже заложено в текущей цене акций компании, учитывая значительный дисконт по сравнению с компаниями-аналогами.
Но новости по увеличению долга перед материнской структурой на $200 млн. и значительная ставка по нему (11% годовых) добавляют акциям компании негатива, это является еще одним весьма удобным способом вывода прибыли.
Инициатива ГКЦБФР относительно разрешения обращения иностранных акций на украинском фондовом рынке сместит внимание акционеров с акций Полтавского ГОКа на акции Ferrexpo, что может привести к ослаблению ликвидности акций первой компании.
Также акции слабо отреагировали на недавнюю коррекцию компаний-аналогов BHP, Rio Tinto и Vale, которая уже прекратилась.
Текущая цена акций выглядит довольно привлекательной для инвестирования, но с компанией связано достаточно много негатива, поэтому дальнейшее проседание акций не исключено.
Лучше занять выжидательную позицию и покупать акции при приближении их цены к уровню 30 грн. за акцию.
Информация от Департамента аналитики КИНТО