Возможное объединение UС Rusal с Норникелем
"Онэксиму" интересны проекты с потенциалом кратного роста стоимости.
"Норникель" в сегодняшнем виде близок к справедливой стоимости. Поэтому стратегически новые проекты я вижу вне "Норникеля".
До сделки с LionOre "Норникель" выпускал 18,5 % никеля в мире по лучшей в мире себестоимости. После сделки - 22 %, но себестоимость значительно выросла. Компания ослабла стратегически, заплатив слишком много за LionOre.
Я был против сделки. Считал, что надо усиленно развивать наше преимущество в палладии - единственном металле, имеющем существенный потенциал роста, идти в его углубленную переработку. Были идеи купить компании по выпуску катализаторов, блокпакет одного из крупнейших в мире производителей ювелирных изделий и т. д.
Переговоры с US Rusal начались по сути еще в сентябре. В сегодняшнем состоянии перспективы роста "Норникеля" ограничены. Конкурентоспособность на мировом рынке будет снижаться на фоне неминуемого роста издержек и консолидации глобальных игроков. Компании необходим иной путь, который позволит получить новые преимущества. Им может стать формирование крупного российского игрока на глобальном горно-металлургическом рынке. Объединившись, две компании становятся мировым горнорудным гигантом с уникальными конкурентными преимуществами. Такое объединение откроет новые возможности для реализации крупных проектов международного уровня, оптимизирует издержки, сбалансирует бизнес и т. д. Стоимость объединенной компании, по моим оценкам, будет выше $100 млрд. В течение этого года мы обсуждали возможность такого альянса в качестве следующего шага в развитии "Норникеля" с Потаниным. Он поддерживал эту идею, говорил, что ему это интересно. Некоторое время назад мы и сделали первый шаг к созданию такой компании.
Что касется моего предложения о выкупе акций "Норильского никеля" Владимиру Потанину, то я не считаю, что оно жесткое. Сроки по разделу активов мы намечали вместе почти год назад, заявленная цена неоднократно фигурировала во время наших консультаций и не являлась для него неожиданностью. Для него принципиально иметь право выбора. Я ему его дал. Сегодня Владимир может выбрать - выкупить мой пакет либо стать частью большого процесса по формированию новой компании.
В любом случае, мне кажется, что объединение компаний было бы самым предпочтительным вариантом и консолидация рано или поздно произойдет.
Я чувствую себя комфортно в этой сделке. Если она состоится, диверсифицирую свои вложения, став акционером крупнейшей компании, и получу средства на развитие собственных проектов.
UC Rusal - непубличная компания, есть соглашение акционеров, к которому я присоединился. У меня, как и у всех акционеров, будет право вето на определенные сделки.
Вот кстати краткий обзор контекста M and A в мировой горно-металлургической отрасли:
«Takeover talk not hard to dig up». По оценке аналитиков Dealogic, в горнодобывающей и сырьевой отраслях возможны 201 поглощение и слияние, включая предложение BHP Billiton о слиянии с Rio Tinto. К числу крупномасштабных сделок также относятся возможное слияние Vale и Xstrata, а также возможное поглощение ОАО ГМК "Норильский никель" РУСАЛом. (Australian Financial Review - Abstracts. 14.12.07. Alan Jury)
The frenzied merger and acquisition activity in the mining world is ironically shrinking that world at a time when and because there is an unprecedented boom in demand for a whole range of commodities. According to Dealogic, there are 201 mining and resources takeovers or mergers worth almost $US220 million outstanding, including the unrequited BHP Billiton proposal to merge with Rio Tinto which represents 70 percent of the sector's current takeover activity value. Other high-profile deals involve Vale and Xstrata and Russal's being one of the bidders for Norilsk Nickel. There is now only a handful of large, well-capitalised resources companies and another handful worth between $US30 billion and $US50 billion. The latter group includes Alcoa, Chalco, China Coal and Freeport. Takeovers of note include Freeport's takeover of Phelps Dodge, Xstrata's takeover of Falconbridge Nickel and MIM Holdings, Vale's takeover of Inco, Rio's takeover of North and BHP's takeover of WMC Resources.
Among the first to spot the trend of phenomenal takeover activity in resources was Mick Davis, who traded a long-term future at BHP Billiton for a chance to challenge the then dominance of BHP, Rio Tinto and Anglo American when Glencore International backed his creation of a new global mining house - Xstrata.
Number of Mentions in original article: Alcoa (1), BHP Billiton (4), Glencore International (1), MIM Holdings (1), Norilsk Nickel (1), Phelps Dodge (1), Rio Tinto (2), WMC Resources (1), Xstrata (4)
По оценке аналитиков Dealogic, в горнодобывающей и сырьевой отраслях возможны 201 поглощение и слияние, включая предложение BHP Billiton о слиянии с Rio Tinto. К числу крупномасштабных сделок также относятся возможное слияние Vale и Xstrata, а также возможное поглощение ОАО ГМК "Норильский никель" РУСАЛом.