Результат внешней торговли в марте сильно улучшился - благодаря чему?
Несмотря на то, что средняя цена российской нефти в марте упала к февральскому значению, экспорт увеличился очень сильно, превысив даже декабрьский объем. И главная заслуга здесь - в физическом увеличении экспорта нефти, нефтепродуктов и калийных удобрений.
Вырос и импорт товаров, и главным образом - в секторе машин, оборудования и транспортных средств и в секторе продукции химической продукции. Рост экспорта и импорта привели к существенному росту внешнеторгового товарооборота.
Но экспорт вырос более сильно, чем импорт, поэтому сальдо внешней торговли в марте сильно улучшилось, став наибольшим месячным сальдо с середины 2015-го.
Относительно прошлого года все показатели внешней торговли тоже увеличились. Что, впрочем, является результатом роста цен на нефть: среднемесячная мировая цена «Urals» в марте 2017-го была на 36,2% дороже, чем в марте 2016-го.
Это дало возможность сильно увеличить экспорт. Импорт тоже вырос, но не настолько. Сальдо же улучшилось за год более чем на 40% (март 2017-го к марту 2016-го). И практически полностью - за счет роста плюсового сальдо в секторе минеральных продуктов.
***
Главный внешнеторговый товар России, нефть «Urals», в марте заметно снизился в цене к прошлому месяцу, составив $49,8/бар. в среднем за месяц.
Тем не менее, экспорт товаров в денежном выражении в марте сильно вырос - на $5,575 млрд (+21,6%), до $31,328 млрд, превысив даже декабрьское значение.
И все же основной прирост экспорта в денежном выражении приходится как раз на сектор минеральных продуктов. Что говорит о росте объемов экспорта товаров этого сектора в натуральной величине.
Тем самым сектор минеральных продуктов (а это нефть, нефтепродкты, газ, уголь и т. п.) увеличил свой удельный вес в российском экспорте. Сильно вырос в марте и экспорт минеральных удобрений, конкретно - калийных.
Импорт товаров тоже существенно увеличился - на $3,148 млрд (+20,2%), составив в марте $18,730 млрд. Но декабрьский объем не преодолен, как в экспорте.
Больше всего вырос импорт машин, оборудования и транспортных средств. Все это - благодаря росту экспорта, из-за чего появились деньги для покупки данных товаров.
Доля импорта машин, оборудования и транспортных средств также является самой значительной в общем импорте.
Поскольку экспорт в денежном выражении увеличился за март более существенно, чем импорт (+$5,575 млрд против +$3,148 млрд) - неизменно плюсовое товарное сальдо в марте улучшилось: «плюс» вырос на $2,427 млрд, до $+12,598 млрд.
Плюсовое сальдо внешней торговли в марте - в минеральном секторе, торговле металлами и древесной продукцией, то есть исключительно в сырьевом.
***
Сегодняшний оборот внешней торговли значительно превосходит прошлогодний в денежном выражении - благодаря, в первую очередь, ценовому фактору, а именно выросшей за год цене на нефть: среднемесячная мартовская 2017-го мировая цена «Urals» превышает мартовскую 2016-го на 36,2% (на $13,2).
Значимое превышение цен относительно прошлого года пошло с декабря 2016-го после заседания стран ОПЕК, где было принято решение ограничить добычу и экспорт нефти.
Соответственно среагировал и экспорт: отчетный март 2017-го стал пятым месяцем роста в формате «к соответствующему месяцу предыдущего года» после 27-ми месяцев «минуса», начавшихся с обвала нефтяных цен в середине 2014-го.
Из $8,156 млрд годового увеличения экспорта основная часть приходится на рост экспорта минеральных продуктов.
Ценовой фактор, прежде всего, определил также наибольший относительный рост, в процентах, экспорта минеральных продуктов.
Плюсовой период в секторе импорта товаров длится уже 8 месяцев: импорт начал восстанавливаться раньше, чем экспорт.
Более трети абсолютного годового (к марту 2016-го) прироста импорта марта 2017-го - это прирост импорта машин, оборудования и транспортных средств.
Но в относительном выражении среди секторов импорта явного лидера нет - выросли все.
Рост месячного товарного сальдо в годовом формате «к соответствующему месяцу предыдущего года» отмечается четвертый месяц подряд после 21-месячного минусового периода. Мартовское товарное сальдо больше мартовского 2016-го на 61,7%.
Причем этот годовой прирост сальдо в марте практически полностью обеспечен увеличением сальдо сектора минеральных продуктов. Без такого положительного влияния этого сектора общее сальдо ухудшилось бы.
***
Среднемесячная цена нефти сорта «Urals» марта 2017-го сравнима (чуть выше) с мартовской 2005-го и 2009-го.
Но экспорт товаров в марте 2017-го значительно превышает в денежном выражении экспорт товаров в таком же месяце тех, 2005-го и 2009-го, годов. Во многом это объясняется выросшими объемами экспорта энергоносителей.
Импорт товаров отчетного марта тоже больше мартовского 2005-го и 2009-го.
Здесь это стало результатом не столько роста цен на импортные товары, сколько роста самой возможности импортировать товары: от выросшего экспорта в стране стало больше долларов, номинальные доходы населения и экономики выросли в долларовом эквиваленте, и у изголодавшегося по импорту внутреннего рынка появилась возможность наконец им насытиться.
Товарное сальдо внешней торговли марта 2017-го больше мартовского 2005-го и 2009-го, в которых была почти такая же цена нефти, как и сейчас. То есть, при равной внешнеэкономической конъюнктуре сегодняшний результат - лучше.
***
Оборот внешней торговли товарами (экспорт + импорт) в марте 2017-го вырос на 25,3% к прошлому месяцу, составив $50,06 млрд, а в годовом сравнении - на 43,8% (к марту 2016-го).
Максимальный внешний товарооборот в денежном выражении был в 2008-м и 2011-13 годах: более $70 млрд в месяц, а исторически рекордный - в декабре 2013-го, $81,85 млрд.
Минусовое сальдо внешней торговли товарами за период имеющихся данных было однажды - в феврале 1998-го (с конца 1997-го по дефолтный август 1998-го колебалось около нулевой отметки). Все остальное время оно неизменно плюсовое.
Исторически рекордное месячное сальдо зафиксировано январе 2012-го - $+20,356 млрд. За все время было только 3 месяца с товарным сальдо свыше $+20 млрд за месяц - декабрь 2011-го, январь и февраль 2012-го.
***
Внешняя торговля в годовом исчислении (по 12-месячной сумме) продолжает восстанавливаться при поддержке выросших в 2016-м году цен на нефть.
Годовой экспорт увеличивается в денежном выражении пятый месяц: еще в ноябре 2016-го закончилось 27-месячное его падение, а сейчас идет ускоренный подъем.
По импорту же «дно» пройдено еще в июле 2016-го, и теперь импорт в долларах растет уже 9 месяцев, однако не так быстро, как экспорт.
Годовой экспорт в отчетном периоде «апрель 2016-го - март 2017-го» превысил отметку в $300 млрд, а импорт - $200 млрд.
«Дно» годового экспорта 2009-го - $292,1 млрд, а 2016-го заметно ниже - $278,2 млрд. Когда как по импорту «дно» 2016-го ($183,8 млрд) было точно таким же, как 7 лет назад в мировой кризис ($183,9 млрд).
То есть, годовой экспорт в последний кризис (2014-16 годы) упал ниже 7-летнего минимума, а импорт - только лишь достиг его.
А максимумы годового объема и экспорта и импорта в денежном выражении были в 2012-14 годах: рекорд годового (12-тимесячного) экспорта - $535,3 млрд (период «июнь 2011-го - май 2012-го»), импорта - $343,2 млрд (период «август 2011-го - июль 2013-го»).
С укреплением рубля к доллару $-эквивалент ВВП России тоже растет, поэтому сильно увеличившиеся в последнее время в денежном выражении и экспорт и импорт не показывают такого же роста в процентах к ВВП.
Мало того, коэффициент 12-месячного экспорта относительно годового ВВП только-только поднялся с 18-летнего минимума (21,7% в декабре 2016-го - как после дефолта 1998-го), составив в отчетный период 22,5%. По импорту в начале 2016-го было историческое «дно» - 14,0% к ВВП, сейчас - 14,9%.
Годовое (сумма за 12 месяцев) сальдо внешней торговли товарами растет третий месяц, но сегодняшняя его величина - всего лишь уровень аж 12-летней давности.
Сальдо в процентах к ВВП выросло до 7,5%.
Максимальный же результат зафиксирован в конце 2000-го, когда долларовый ВВП после постдефолтной девальвации рубля был низким, а мировые цены на нефть уже пошли вверх. Максимум последнего времени был в декабре 2015-го.
Максим Середа
источник