О пузыре на американском рынке
(продолжение предыдущего обзора)
Степень озверения, ошаления и тупости выходит за все разумные границы, но тут интересны не красочные эпитеты, а конкретные факты, позволяющие оценить масштаб отрыва от реальности.
Предыдущий обзор был по собственные расчетам и сейчас несколько ретроспективных графиков от DShort.
• Мера отклонения рынка с учетом инфляции от сверхдолгосрочного 100-летнего тренда регрессии составляет 163% vs 171% в дек.21, 111% в мар.00 (пик пузыря доткомов) и 78% в 1929 году. Ноль - означает следованию долгосрочному тренду, а минус - отклонение (перепроданность) от тренда. Обычно любая избыточная производительность рынка нормализуется будущим среднесрочным периодом низкой доходности - так было каждый раз, начиная с начала 20 века.
• Рынок на 131% отклоняется от долгосрочного тренда взвешенных индикаторов, ориентированных на прибыль и маржинальность американского бизнеса vs отклонения на 141% в дек.21, 110% в мар.20 и 63% в 1929 году.
• Коэффициент Crestmont P/E составляет 38.5 по сравнению с долгосрочной средней на уровне 15, но здесь интересно еще то, что в условиях высокой инфляции данный коэффициент никогда не превышал 25, а при инфляции выше 6% предельное значение было около 17, но текущий пузырь сломал все предыдущие корреляции и закономерности.
По данным объективного контроля, причем при рассмотрении с любой стороны (технической, статистической, макроэкономической или корпоративной) пузырь 2023-2024 существенно вышел за допустимые границы с ежемесячной эскалацией безумия.
Все закончится также, как и раньше (фазы разрыва пузыря), но здесь важно зафиксировать момент и меру/масштаб отклонения.
Spydell_finance
Степень озверения, ошаления и тупости выходит за все разумные границы, но тут интересны не красочные эпитеты, а конкретные факты, позволяющие оценить масштаб отрыва от реальности.
Предыдущий обзор был по собственные расчетам и сейчас несколько ретроспективных графиков от DShort.
• Мера отклонения рынка с учетом инфляции от сверхдолгосрочного 100-летнего тренда регрессии составляет 163% vs 171% в дек.21, 111% в мар.00 (пик пузыря доткомов) и 78% в 1929 году. Ноль - означает следованию долгосрочному тренду, а минус - отклонение (перепроданность) от тренда. Обычно любая избыточная производительность рынка нормализуется будущим среднесрочным периодом низкой доходности - так было каждый раз, начиная с начала 20 века.
• Рынок на 131% отклоняется от долгосрочного тренда взвешенных индикаторов, ориентированных на прибыль и маржинальность американского бизнеса vs отклонения на 141% в дек.21, 110% в мар.20 и 63% в 1929 году.
• Коэффициент Crestmont P/E составляет 38.5 по сравнению с долгосрочной средней на уровне 15, но здесь интересно еще то, что в условиях высокой инфляции данный коэффициент никогда не превышал 25, а при инфляции выше 6% предельное значение было около 17, но текущий пузырь сломал все предыдущие корреляции и закономерности.
По данным объективного контроля, причем при рассмотрении с любой стороны (технической, статистической, макроэкономической или корпоративной) пузырь 2023-2024 существенно вышел за допустимые границы с ежемесячной эскалацией безумия.
Все закончится также, как и раньше (фазы разрыва пузыря), но здесь важно зафиксировать момент и меру/масштаб отклонения.
Spydell_finance