Капитализация всех публичных американских компаний достигла абсолютного рекорда
Капитализация всех публичных американских компаний достигла абсолютного рекорда в $56.9 трлн по закрытию на 17 мая vs $51.1 трлн в конце 2023 (прирост на 11.4%).
Рынок США демонстрирует самое интенсивное раллирование за всю историю существования по совокупности факторов.
Ровно месяц назад был локальный минимум, за месяц рост рынка составил почти 7% - это крайне редкий паттерн в контексте условий.
Обновление исторического максимума при отклонении фундаментальной оценки рынка по комплексу корпоративных мультипликаторов на 30% и выше относительно 10-летней средней последний раз было в ноябре 2021 (пик монетарного бешенства и фискальной вакханалии) и в марте 2000 (пик пузыря доткомов) по собственным расчетам.
Кажется 7% за месяц ничего особенного? Но нет, это было лишь дважды за 25 лет и оба раза это ознаменовало фиксацию максимума рынка перед затяжным падением.
В 2021 это было оправдано неадекватно мягкими фискальным и монетарными условиями (нулевые ставки и $12.5 трлн коллективного QE от ведущих мировых ЦБ за два года) при интенсивном восстановлении экономики и корпоративных финансов по V-образной траектории.
Сейчас ставки на максимуме за 25 лет, ликвидность сокращается, экономика в стагнации, а корпоративные отчеты на редкость омерзительные.
Рост рынка в 2024 происходит исключительно на фоне идиотизма в попытке поверить в то, что чатботы трансформировали мир на «ДО и ПОСЛЕ внедрения ГИИ», а … ну да, еще корпоративные байбеки снова идут к максимуму, но еще не на максимуме.
На самом деле раллирование более интенсивное, т.к. основной рост начался с 2 мая - свыше 5.7%, такого ядерного идиотизма не было даже в 2021.
Институционалам померещилось, что бессрочный, бесплатный и безлимитный опцион PUT от плохого настроения и любых проблем снова в деле от ФРС. Так то оно да, но это не отменяет нерешенных проблем с инфляцией.
Так какие компании с начала года обеспечили прирост рынка на 5.8 трлн долл? Всего 133 компании из почти 5 тыс публичных компаний США. Эти компании формируют $32.4 трлн капитализации (57% от всего рынка) и лишь 37.4% от выручки (по собственным расчетам).
ТОП 20 компаний внесли $3.8 трлн в прирост капитализации всего рынка или ровно 2/3, т.е. 7.5 п.п. от 11.4% прироста всего рынка формируют ТОП 20 компаний.
ТОП 10 компаний внесли $3.2 трлн или 55% от прироста капитализации всех компаний и вот эти истории успеха: Nvidia - $1080 млрд, Alphabet - $465 млрд, Amazon - $345 млрд, Microsoft - $344 млрд, Meta Platforms - $306 млрд, Eli Lilly and Company - $180 млрд, Broadcom - $141 млрд, Berkshire Hathaway - $129 млрд, JP Morgan Chase - $103 млрд, Walmart - $99 млрд.
Рост рынка гипер-концентрирован, оценки бизнеса неадекватны, а значит конструкция крайне уязвима.
Spydell_finance
Рынок США демонстрирует самое интенсивное раллирование за всю историю существования по совокупности факторов.
Ровно месяц назад был локальный минимум, за месяц рост рынка составил почти 7% - это крайне редкий паттерн в контексте условий.
Обновление исторического максимума при отклонении фундаментальной оценки рынка по комплексу корпоративных мультипликаторов на 30% и выше относительно 10-летней средней последний раз было в ноябре 2021 (пик монетарного бешенства и фискальной вакханалии) и в марте 2000 (пик пузыря доткомов) по собственным расчетам.
Кажется 7% за месяц ничего особенного? Но нет, это было лишь дважды за 25 лет и оба раза это ознаменовало фиксацию максимума рынка перед затяжным падением.
В 2021 это было оправдано неадекватно мягкими фискальным и монетарными условиями (нулевые ставки и $12.5 трлн коллективного QE от ведущих мировых ЦБ за два года) при интенсивном восстановлении экономики и корпоративных финансов по V-образной траектории.
Сейчас ставки на максимуме за 25 лет, ликвидность сокращается, экономика в стагнации, а корпоративные отчеты на редкость омерзительные.
Рост рынка в 2024 происходит исключительно на фоне идиотизма в попытке поверить в то, что чатботы трансформировали мир на «ДО и ПОСЛЕ внедрения ГИИ», а … ну да, еще корпоративные байбеки снова идут к максимуму, но еще не на максимуме.
На самом деле раллирование более интенсивное, т.к. основной рост начался с 2 мая - свыше 5.7%, такого ядерного идиотизма не было даже в 2021.
Институционалам померещилось, что бессрочный, бесплатный и безлимитный опцион PUT от плохого настроения и любых проблем снова в деле от ФРС. Так то оно да, но это не отменяет нерешенных проблем с инфляцией.
Так какие компании с начала года обеспечили прирост рынка на 5.8 трлн долл? Всего 133 компании из почти 5 тыс публичных компаний США. Эти компании формируют $32.4 трлн капитализации (57% от всего рынка) и лишь 37.4% от выручки (по собственным расчетам).
ТОП 20 компаний внесли $3.8 трлн в прирост капитализации всего рынка или ровно 2/3, т.е. 7.5 п.п. от 11.4% прироста всего рынка формируют ТОП 20 компаний.
ТОП 10 компаний внесли $3.2 трлн или 55% от прироста капитализации всех компаний и вот эти истории успеха: Nvidia - $1080 млрд, Alphabet - $465 млрд, Amazon - $345 млрд, Microsoft - $344 млрд, Meta Platforms - $306 млрд, Eli Lilly and Company - $180 млрд, Broadcom - $141 млрд, Berkshire Hathaway - $129 млрд, JP Morgan Chase - $103 млрд, Walmart - $99 млрд.
Рост рынка гипер-концентрирован, оценки бизнеса неадекватны, а значит конструкция крайне уязвима.
Spydell_finance