Розничные продажи в Европе
Ускоряется снижение розничных продаж в Европе на фоне высокой инфляции, снижения темпов роста номинальных доходов, замедления кредитования и истощения сбережений. Негативные факторы в Европе сопоставимые с США, но европейские процессы более выраженные.
По всем странам ЕС-27 снижение составило 2.7% г/г в апреле 2023, однако база сравнения достаточно высокая, т.к. в марте-апреле 2022 были зафиксированы наибольшие объемы розничных продаж.
Относительно доковидного января 2020 рост на 2.6%, т.е. Европа формально полностью вышла из COVID кризиса и удалось сгладить разрушительные последствия кризиса 2022.
Продуктовая инфляция рекордная за 45 лет, здесь падение спроса более существенно - минус 4.7% г/г и минус 1.9% к январю 2020.
Следует отметить, что масштаб удара по розничному сектору наибольший с 2009, за исключением локального эпизода COVID кризиса с вынужденной аварийной остановкой экономики.
В худший период кризиса 2009 розничные продажи снижались на 3.7% г/г в феврале 2009 и минус 2.6% за весь 2009, а в рецессию 2011-2012 продажи падали в среднем на 1.2% г/г.
Что касается розничного оборота продуктов питания и напитков, более масштабного снижения, чем в 2023 в современной истории Европы еще не было.
По европейским странам динамика розничных продаж очень разнонаправленная.
Сильный удар по Германии, где падение на 4.3%, но с другой стороны база сравнения весьма высокая. В Германии розничные продажи стагнировали почти 15 лет с 2000 по 2015 и резко выросли на 25% с 2016 по 2021.
Тяжелая ситуация в Италии, где розничные продажи на историческом минимуме, хотя динамика год к году не столь депрессивная - минус 2.5%.
Во Франции падение на 2.7% г/г, но относительно января 2020 рост на 7.2% и в настоящий момент вблизи максимума, даже с текущим снижением.
В Испании, напротив, происходит аномальный рост на 7.3% г/г, но относительно января 2020 рост на 2.8%, т.к. Испания в наибольшей степени понесла ущерб от COVID и затяжного кризиса 2009-2016, а инфляция в 2022 Испанию почти не коснулась.
https://t.me/spydell_finance/3515