Пол Крейг Робертс: Зачем ФРС повысил учетную ставку
Оригинал взят у mkarev в Пол Крейг Робертс: Зачем ФРС повысил учетную ставку
16 декабря 2015 года ФРС поднял учетную ставку на 0.25%. Это вызвало бурное обсуждение и лавину прогнозов. Даже рубль упал по отношению к доллару. А что же произошло по сути? Что такое вообще учетная ставка Центробанка или ФРС? Это процентная ставка по которой ФРС (или любой другой ЦБ) одалживает деньги своим банкам. Когда она была в диапазоне 0-0.25% ФРС фактически давал деньги в долг бесплатно. Теперь за это надо платить, причем в несколько раз дороже. Только и всего.
Для простых американцев, которые не сильно хорошо разбираются в экономике Пол Крейг Робертс в своей статье "What Does Today’s “Rate Hike” Mean?" поясняет, что же на самом деле означает повышение учетной ставки. Перевод статьи (близко к тексту) приведу ниже, а сейчас пара слов об авторе. Пол Крейг Робертс это не диванный аналитик и доморощенный эксперт, это бывший помощник по экономической политике министра финансов Дональда Ригана (президентство Рональда Рейгана), в экономике он понимает гораздо больше чем я и большинство высказавшихся на эту тему. Робертс известен своей критикой в адрес американского правительства и проводимой им политики, как внешней так и внутренней. Поэтому то, что он говорит это взгляд изнутри на проблемы США, альтернативная точка зрения другой части элиты, а не "советская пропаганда". А говорит он следующее:
ФедРезерв сегодня повысил ставку межбанковского заимствования на четверть процента или 25 базисных пунктов. Читатели спрашивают: "Что это значит?"
Это означает, что ФРС было достаточно времени для выяснения того, что эффект от небольшого "повышения ставки" будет, в сущности, нулевым. Другими словами, небольшое увеличение ставки со значений 0-0,25% до 0,25-0,50% является недостаточным, чтобы создать проблемы на рынке деривативов процентных ставок или отправить цены акции и облигации в пропасть.
До сегодняшнего решения ФРС, ставка межбанковского кредитования была около 0,13% за период с начала количественного смягчения (QE). Другими словами, не было достаточного спроса банков на ликвидность, чтобы подтолкнуть ставки до предельных 0,25%. Точно также, после сегодняшнего решения о "повышении ставок", ставка может установиться равной 0,25%, на максимальной границе предыдущего интервала и нижней границе нового.
Небольшой комментарий. Раньше банки приходили одалживать деньги в ФРС не очень часто, поэтому реальная ставка по этим кредитам была 0,13%, в середине интервала. После того как ФРС поднял ставку, занимать меньше чем под 0,25% нельзя, а это в два раза дороже, чем было. При том, что желающих занимать не так уж и много.
Однако, факт в том, что имеющаяся ликвидность превышала спрос в старом диапазоне ставок. Цель повышения процентных ставок, в том чтобы придушить спрос на ликвидность, но не было никакой необходимости душить спрос, когда спроса было едва ли достаточно чтобы держать среднюю ставку по кредиту в середине старого диапазона. Это "повышение ставок" является мошенничеством. Это только для идиотов в финансовых СМИ, которые вечно твердят о повышении ставки и нуждаются в повышении процентных ставок ФРС-ом чтобы защитить свой авторитет.
Посмотрите на это с другой стороны. Банковская система в целом не нуждается в заимствовании, так как сидит на $2.42 трлн избыточных резервов. Негативно "повышение ставки" влияет только на мелкие банки, которые кредитуют предпринимателей и потребителей. Когда эти банки обнаруживают, что полностью раздали все деньги и им требуются овернайт резервы для удовлетворения требований по объему резервов, они должны будут занять в банке, у которого есть избыточные резервы. Таким образом, эффект от повышения ставок в том, что мелкие банки будут платить больше процентов по займам мега-банкам, обласканным ФРС.
Переформулирую, "повышение ставки" дает преимущество банкам с избыточной ликвидностью, за счет банков, которые кредитуют предпринимателей и потребителей в обществе.
Другими словами, повышение ставок только способствует обогащению Одного Процента.
Пол Крейг Робертс своих статьях часто употребляет термин "One Percent", Один Процент - это 1% самых богатых американцев, которые владеют 50% всех активов страны, остальные 99% владеют оставшимися 50%. Таким образом, богатые богатеют, а бедные беднеют. Вся эта словесная шелуха, что экономика США восстанавливается и вот-вот рванет ракетой вверх не стоит ломанного гроша: смотрите статистику - с каждым месяцем ситуация все хуже, безработица растет, зарплаты снижаются, долги домохозяйств просто чудовищные. Но хуже кому? Населению, а крупный финансовый капитал чувствует себя прекрасно, несмотря на кризис. Понимаете, есть те, кто знает как устроена экономика и общество, тот, кто создает правила функционирования системы и манипулирует созданным в своих интересах. А есть те, кто воспринимает экономику как данность, как большую красивую машину с кнопками, рычагами и рулем, подергав которые можно куда-то даже ехать. Но только до тех пор пока проектировщики этой машины позволяют Вам ехать. Если мы говорим только о США и ФРС, то созданная система нужна для того, чтобы обобрать 99% американцев и сделать их рабами оставшегося 1%. Это прекрасно иллюстрирует отчет о мировом богатстве Credit Suisse. Никакой советской пропаганды, только респектабельные западные источники.
16 декабря 2015 года ФРС поднял учетную ставку на 0.25%. Это вызвало бурное обсуждение и лавину прогнозов. Даже рубль упал по отношению к доллару. А что же произошло по сути? Что такое вообще учетная ставка Центробанка или ФРС? Это процентная ставка по которой ФРС (или любой другой ЦБ) одалживает деньги своим банкам. Когда она была в диапазоне 0-0.25% ФРС фактически давал деньги в долг бесплатно. Теперь за это надо платить, причем в несколько раз дороже. Только и всего.
Для простых американцев, которые не сильно хорошо разбираются в экономике Пол Крейг Робертс в своей статье "What Does Today’s “Rate Hike” Mean?" поясняет, что же на самом деле означает повышение учетной ставки. Перевод статьи (близко к тексту) приведу ниже, а сейчас пара слов об авторе. Пол Крейг Робертс это не диванный аналитик и доморощенный эксперт, это бывший помощник по экономической политике министра финансов Дональда Ригана (президентство Рональда Рейгана), в экономике он понимает гораздо больше чем я и большинство высказавшихся на эту тему. Робертс известен своей критикой в адрес американского правительства и проводимой им политики, как внешней так и внутренней. Поэтому то, что он говорит это взгляд изнутри на проблемы США, альтернативная точка зрения другой части элиты, а не "советская пропаганда". А говорит он следующее:
ФедРезерв сегодня повысил ставку межбанковского заимствования на четверть процента или 25 базисных пунктов. Читатели спрашивают: "Что это значит?"
Это означает, что ФРС было достаточно времени для выяснения того, что эффект от небольшого "повышения ставки" будет, в сущности, нулевым. Другими словами, небольшое увеличение ставки со значений 0-0,25% до 0,25-0,50% является недостаточным, чтобы создать проблемы на рынке деривативов процентных ставок или отправить цены акции и облигации в пропасть.
До сегодняшнего решения ФРС, ставка межбанковского кредитования была около 0,13% за период с начала количественного смягчения (QE). Другими словами, не было достаточного спроса банков на ликвидность, чтобы подтолкнуть ставки до предельных 0,25%. Точно также, после сегодняшнего решения о "повышении ставок", ставка может установиться равной 0,25%, на максимальной границе предыдущего интервала и нижней границе нового.
Небольшой комментарий. Раньше банки приходили одалживать деньги в ФРС не очень часто, поэтому реальная ставка по этим кредитам была 0,13%, в середине интервала. После того как ФРС поднял ставку, занимать меньше чем под 0,25% нельзя, а это в два раза дороже, чем было. При том, что желающих занимать не так уж и много.
Однако, факт в том, что имеющаяся ликвидность превышала спрос в старом диапазоне ставок. Цель повышения процентных ставок, в том чтобы придушить спрос на ликвидность, но не было никакой необходимости душить спрос, когда спроса было едва ли достаточно чтобы держать среднюю ставку по кредиту в середине старого диапазона. Это "повышение ставок" является мошенничеством. Это только для идиотов в финансовых СМИ, которые вечно твердят о повышении ставки и нуждаются в повышении процентных ставок ФРС-ом чтобы защитить свой авторитет.
Посмотрите на это с другой стороны. Банковская система в целом не нуждается в заимствовании, так как сидит на $2.42 трлн избыточных резервов. Негативно "повышение ставки" влияет только на мелкие банки, которые кредитуют предпринимателей и потребителей. Когда эти банки обнаруживают, что полностью раздали все деньги и им требуются овернайт резервы для удовлетворения требований по объему резервов, они должны будут занять в банке, у которого есть избыточные резервы. Таким образом, эффект от повышения ставок в том, что мелкие банки будут платить больше процентов по займам мега-банкам, обласканным ФРС.
Переформулирую, "повышение ставки" дает преимущество банкам с избыточной ликвидностью, за счет банков, которые кредитуют предпринимателей и потребителей в обществе.
Другими словами, повышение ставок только способствует обогащению Одного Процента.
Пол Крейг Робертс своих статьях часто употребляет термин "One Percent", Один Процент - это 1% самых богатых американцев, которые владеют 50% всех активов страны, остальные 99% владеют оставшимися 50%. Таким образом, богатые богатеют, а бедные беднеют. Вся эта словесная шелуха, что экономика США восстанавливается и вот-вот рванет ракетой вверх не стоит ломанного гроша: смотрите статистику - с каждым месяцем ситуация все хуже, безработица растет, зарплаты снижаются, долги домохозяйств просто чудовищные. Но хуже кому? Населению, а крупный финансовый капитал чувствует себя прекрасно, несмотря на кризис. Понимаете, есть те, кто знает как устроена экономика и общество, тот, кто создает правила функционирования системы и манипулирует созданным в своих интересах. А есть те, кто воспринимает экономику как данность, как большую красивую машину с кнопками, рычагами и рулем, подергав которые можно куда-то даже ехать. Но только до тех пор пока проектировщики этой машины позволяют Вам ехать. Если мы говорим только о США и ФРС, то созданная система нужна для того, чтобы обобрать 99% американцев и сделать их рабами оставшегося 1%. Это прекрасно иллюстрирует отчет о мировом богатстве Credit Suisse. Никакой советской пропаганды, только респектабельные западные источники.