Книга Николая Старикова "Кризис: как это делается", глазами американца.
Так как Николай Стариков создал сайт на английском языке, можно
предположить что он очень
хочет чтобы его читали англосаксы, однако судя по почти полному
отсутствию
комментариев на этом сайте, его бредни англосаксов мало интересуют.
Спрашивается почему?
В этой статье я решил прочитать "произведения" Николая Старикова, так сказать, глазами американца. Я не стал размениваться на его статьи, а решил еще раз проанализировать книгу "Кризис: Как это делается" представив что ее читает американец. Я попытаюь ответить на вопрос: что такого американец может узнать из этой книги про США, того чего он не знал до прочтения этой книги?
С самого начала Никоай Стариков пытается анализировать причину по которой случился ипотечный кризис. Почти на 6 страницах главы №2 под названием "Об акциях, ипотеке и банках. Добро пожаловать в царство абсурда" он рассказывает о том как банки выдавали кредиты ненадежным заемщикам. На самом деле об этом в американской прессе столько писали, что это уже всем надоело, поэтому я не буду рассказывать о том что Николай Стариков написал в своей книги на эту тему, потому что американцы не узнают ничего нового, а остановлюсь на том чего он не написал, хотя должен был написать, если он хочет заинтересовать американскую аудиторию.
В его книге американец не найдет ни слова о законе под названем "Community Reinvestment Act", несмотря на то что многие американские аналитики именно этот закон считают основной причиной ипотечного кризиса. Подробнее об этом на русском языке, можно почитать здесь , я только вкратце напомню что это такое:
Согласно этому закону, кредитные учреждения обязаны предоставлять ссуды так называемым "ненадежным заемщикам", т.е. лицам, которые не могут рассчитывать на получение обычных ссуд в силу тех или иных причин, будь то неблагоприятная кредитная история, отсутствие или недостаточно высокий уровень постоянного заработка, нехватка денег на первый взнос и т.п. Закон этот был принят еще в 1977 в году по инициативе президента демократа Картера. Правда с 1980 по 1992 годы у власти были республиканцы, которые были против этого закона, и поэтому его положили под сукно. Из под сукна его вынул другой демократ-президент Клинтон, и с этих пор его администрация повела широкомасштабную кампанию давления на кредитные организации с требованием увеличить долю "бедноты" на ипотечном рынке путем смягчения критериев кредитоспособности.
Спрашивается почему Николай Стариков не написал об этом ни слова? Возможны две причины:
Скорее всего актуальны обе причины. С первой причиной все ясно, остановимся на второй. На странице 45 он пишет:
ФРС является крупнейшим кредитором американского правительства. Так уж устроен мир, что заемщик всегда «пляшет под дудку» своего кредитора. Странно? Эта странность будет понятна вам, если вы поймете, что президент США правит лишь на бумаге.
Естественно, что американец весело посмеется, прочитав этот бред. Дело в том что на самом деле ФРС далеко не самый крупный кредитор американского правительства. В США все знают что самый крупный кредитор США это (SSA) Social Security Administration, которая владеют государственными долговыми обязательствами на сумму 2,3 триллиона долларов и имеет примерно такой же статус как и ФРС ( независимая государственная организация ), в то время как ФРС, а точнее резервные банки, владеют государственными долговыми обязательсвами на сумму 777 миллиардов долларов, что составляет всего около 9% государственного долга, но главное не это, а то что возникает вопрос: каким образом президент, якобы правящий только на бумаге фактически грабит банки, заставляя их выдавать кредиты ненадежным клиентам. Ведь многие банки это члены ФРС, а значит этот закон ФРС крайне невыгоден, а ведь следуя теории Николая Старикова, именно ФРС в США хозяин. Как же они такое допустили?
Итак, именно действием этого закона объясняется то что..(цитирую книгу стр. 14):
Ни с того ни с сего банкиры стали раздавать деньги практически всем желающим!
Как видим "банкиры стали раздавать деньги практически всем желающим" не "Ни с того ни с сего", а по очень простой причине - их заставили. И заставил их тот, кто якобы "правит лишь на бумаге", т.е. президент Клинтон. А дальше события развивались следующим образом:
Министр жилищного строительства и городского развития Эндрю Куомо в целях устрашения провел расследование деятельности Фанни Мэй на предмет расовой дискриминации и распорядился, чтобы к 2001 году не менее половины портфеля Фанни Мэй и Фредди Мака составляли ссуды, выданные заемщикам с низким и средним доходом.
Именно поэтому..(цитирую книгу стр. 14): Странная карусель завертелась на рынке американской ипотеки начиная с 2001 года.
Как видите, все становится на свои места и без всяких теорий заговоров с участием ФРС. Однако Community Reinvestment Act это не единственная причина кризиса, и не единственный закон, ставший причиной кризиса.
В главах 8-9 Николай Стариков снова обращается к теме кризиса. Он долго и нудно описывает прописные истины связанные с учетной ставкой, производными ценными бумагами, зачем то подробно описывает технические детали сделок поглащения и банкротств банков и т.д., то есть пишет то о чем в американской прессе не писал только ленивый, но я опять хочу рассказать не о том что Николай Стариков написал, а о том о чем он не написал.
А не написал он о таких важных с точки зрения кризиса законах, как "Glass-Steagall Act" и "Gramm-Leach-Bliley Act".
Первый был принят в 1933 году, чтобы предотвратить повторения "великой депрессии". О том как Николай Стариков описывает великую депрессию, я расскажу после, а сейчас вкратце объясню что это за законы.
Итак, в 1933 году конгрессмены Carter Glass и Henry B. Steagall ( их именами и был назван этот закон ) предложили закон, который разделял инвестиционные и коммерческие банки. По мнению авторов этого закона, основной причиной кризиса являлось то обстоятельство, что деньги вкладчиков в банках использовались для спекуляций с ценными бумагами. Новый закон запрещал коммерческим банкам использовать вклады для операций с ценными бумагами, а инвестиционным банкам принимать вклады.
Этот закон просуществовал вплоть до 1999 года, когда вышел другой закон - Gramm-Leach-Bliley Act, который эти ограничения отменял. Этот закон тоже назван именами его авторов - конгрессменов William Philip Gramm, James Albert Smith Leach и Thomas Jerome Bliley. Уже в то время, многие экономисты, в том числе ставшие в последствие лауреатами Нобелевской премии Джозеф Стиглиц и Пол Кругман, протестовали против принятия этого закона, и предупреждали что отмена ограничений принятых в законе Glass-Steagall Act приведет к коллапсу банковской системы. К сожалению их прогнозы сбылись.
В разгар последнего кризиса об этих законах вспомнили и пытались вернуть Glass-Steagall Act. Причем эту идею поддержали как некотрые демократы, например сенатор из Вашингтона Мария Контвел, так и республиканцы, например сенатор от Аризоны Джон МакКейн. Так или иначе, эту тема широко обсуждалась в американских СМИ, а в книге Николая Старикова об этом опять ни слова. Но и это еще не все.
Описывая банкротства инвестиционных банков. Николай Стариков ни словом не обмолвился о такой важной характеристике, как "leverage ratio", которое представляет собой величину равную отношению активов имеющихся на балансе банка к собственному капиталу. Здесь приводятся данные leverage ratio основных инвестиционных банков на конец 2007 года. Выглядят они следующим образом:
Кроме этого Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission - SEC) в 2004 году также существенно ослабила правила в отношении величины задолженности участников торгов, а учитывая что SEC это независмая организация с таким же статусом как ФРС, то совершенно очевидно что в теорию Николая Старикова это тоже не укладывается и видимо поэтому об этом в книге тоже ни слова.
В главе 8 описывая рынок CDS и других производных ценных бумаг, Николай Стариков ничего не пишет о законе "Commodity Futures Modernization Act of 2000", который фактически вывел внебиржевые (Over-The-Counter - OTC) операции над этими финансовыми инструментами из под контроля регулирующих органов.
Например до принятия этого закона контроль за банками, которые участвовали в таких сделках, осуществляла ФРС в лице Резервных банков, причем участники этих сделок должны были выполнять определенные требования, например к размерам капитала, а после его принятия эти сделки из под контроля ФРС были выведены, что в очердной раз опровергает теорию Николая Старикова.
Я привел далеко не полный перечень причин, которые по мнению американских аналитиков и экономистов привели к кризису. Все эти причины вызваны действиями и ошибками властей США, однако на самом деле все эти действия могли только усилить, приблизить или ускорить кризис, но не быть настоящей причиной кризиса, так как настоящие причины кризисов имеют объективные причины. Об этом тоже много пишут американские СМИ, но даже не упоминает в своей книге о кризисе "экономист" Николай Стариков. Я об этом напишу чуть позже. Продолжение следует.
В этой статье я решил прочитать "произведения" Николая Старикова, так сказать, глазами американца. Я не стал размениваться на его статьи, а решил еще раз проанализировать книгу "Кризис: Как это делается" представив что ее читает американец. Я попытаюь ответить на вопрос: что такого американец может узнать из этой книги про США, того чего он не знал до прочтения этой книги?
С самого начала Никоай Стариков пытается анализировать причину по которой случился ипотечный кризис. Почти на 6 страницах главы №2 под названием "Об акциях, ипотеке и банках. Добро пожаловать в царство абсурда" он рассказывает о том как банки выдавали кредиты ненадежным заемщикам. На самом деле об этом в американской прессе столько писали, что это уже всем надоело, поэтому я не буду рассказывать о том что Николай Стариков написал в своей книги на эту тему, потому что американцы не узнают ничего нового, а остановлюсь на том чего он не написал, хотя должен был написать, если он хочет заинтересовать американскую аудиторию.
В его книге американец не найдет ни слова о законе под названем "Community Reinvestment Act", несмотря на то что многие американские аналитики именно этот закон считают основной причиной ипотечного кризиса. Подробнее об этом на русском языке, можно почитать здесь , я только вкратце напомню что это такое:
Согласно этому закону, кредитные учреждения обязаны предоставлять ссуды так называемым "ненадежным заемщикам", т.е. лицам, которые не могут рассчитывать на получение обычных ссуд в силу тех или иных причин, будь то неблагоприятная кредитная история, отсутствие или недостаточно высокий уровень постоянного заработка, нехватка денег на первый взнос и т.п. Закон этот был принят еще в 1977 в году по инициативе президента демократа Картера. Правда с 1980 по 1992 годы у власти были республиканцы, которые были против этого закона, и поэтому его положили под сукно. Из под сукна его вынул другой демократ-президент Клинтон, и с этих пор его администрация повела широкомасштабную кампанию давления на кредитные организации с требованием увеличить долю "бедноты" на ипотечном рынке путем смягчения критериев кредитоспособности.
Спрашивается почему Николай Стариков не написал об этом ни слова? Возможны две причины:
- Он про это ничего не знает, тем более что в русскоязычных источниках про этот закон информации почти нет, а английским он не владеет. В этом случае ему не книжки про кризис надо писать, а машины мыть или пиццу развозить
- Эта теория противоречит его теории о всесильности ФРС.
Скорее всего актуальны обе причины. С первой причиной все ясно, остановимся на второй. На странице 45 он пишет:
ФРС является крупнейшим кредитором американского правительства. Так уж устроен мир, что заемщик всегда «пляшет под дудку» своего кредитора. Странно? Эта странность будет понятна вам, если вы поймете, что президент США правит лишь на бумаге.
Естественно, что американец весело посмеется, прочитав этот бред. Дело в том что на самом деле ФРС далеко не самый крупный кредитор американского правительства. В США все знают что самый крупный кредитор США это (SSA) Social Security Administration, которая владеют государственными долговыми обязательствами на сумму 2,3 триллиона долларов и имеет примерно такой же статус как и ФРС ( независимая государственная организация ), в то время как ФРС, а точнее резервные банки, владеют государственными долговыми обязательсвами на сумму 777 миллиардов долларов, что составляет всего около 9% государственного долга, но главное не это, а то что возникает вопрос: каким образом президент, якобы правящий только на бумаге фактически грабит банки, заставляя их выдавать кредиты ненадежным клиентам. Ведь многие банки это члены ФРС, а значит этот закон ФРС крайне невыгоден, а ведь следуя теории Николая Старикова, именно ФРС в США хозяин. Как же они такое допустили?
Итак, именно действием этого закона объясняется то что..(цитирую книгу стр. 14):
Ни с того ни с сего банкиры стали раздавать деньги практически всем желающим!
Как видим "банкиры стали раздавать деньги практически всем желающим" не "Ни с того ни с сего", а по очень простой причине - их заставили. И заставил их тот, кто якобы "правит лишь на бумаге", т.е. президент Клинтон. А дальше события развивались следующим образом:
Министр жилищного строительства и городского развития Эндрю Куомо в целях устрашения провел расследование деятельности Фанни Мэй на предмет расовой дискриминации и распорядился, чтобы к 2001 году не менее половины портфеля Фанни Мэй и Фредди Мака составляли ссуды, выданные заемщикам с низким и средним доходом.
Именно поэтому..(цитирую книгу стр. 14): Странная карусель завертелась на рынке американской ипотеки начиная с 2001 года.
Как видите, все становится на свои места и без всяких теорий заговоров с участием ФРС. Однако Community Reinvestment Act это не единственная причина кризиса, и не единственный закон, ставший причиной кризиса.
В главах 8-9 Николай Стариков снова обращается к теме кризиса. Он долго и нудно описывает прописные истины связанные с учетной ставкой, производными ценными бумагами, зачем то подробно описывает технические детали сделок поглащения и банкротств банков и т.д., то есть пишет то о чем в американской прессе не писал только ленивый, но я опять хочу рассказать не о том что Николай Стариков написал, а о том о чем он не написал.
А не написал он о таких важных с точки зрения кризиса законах, как "Glass-Steagall Act" и "Gramm-Leach-Bliley Act".
Первый был принят в 1933 году, чтобы предотвратить повторения "великой депрессии". О том как Николай Стариков описывает великую депрессию, я расскажу после, а сейчас вкратце объясню что это за законы.
Итак, в 1933 году конгрессмены Carter Glass и Henry B. Steagall ( их именами и был назван этот закон ) предложили закон, который разделял инвестиционные и коммерческие банки. По мнению авторов этого закона, основной причиной кризиса являлось то обстоятельство, что деньги вкладчиков в банках использовались для спекуляций с ценными бумагами. Новый закон запрещал коммерческим банкам использовать вклады для операций с ценными бумагами, а инвестиционным банкам принимать вклады.
Этот закон просуществовал вплоть до 1999 года, когда вышел другой закон - Gramm-Leach-Bliley Act, который эти ограничения отменял. Этот закон тоже назван именами его авторов - конгрессменов William Philip Gramm, James Albert Smith Leach и Thomas Jerome Bliley. Уже в то время, многие экономисты, в том числе ставшие в последствие лауреатами Нобелевской премии Джозеф Стиглиц и Пол Кругман, протестовали против принятия этого закона, и предупреждали что отмена ограничений принятых в законе Glass-Steagall Act приведет к коллапсу банковской системы. К сожалению их прогнозы сбылись.
В разгар последнего кризиса об этих законах вспомнили и пытались вернуть Glass-Steagall Act. Причем эту идею поддержали как некотрые демократы, например сенатор из Вашингтона Мария Контвел, так и республиканцы, например сенатор от Аризоны Джон МакКейн. Так или иначе, эту тема широко обсуждалась в американских СМИ, а в книге Николая Старикова об этом опять ни слова. Но и это еще не все.
Описывая банкротства инвестиционных банков. Николай Стариков ни словом не обмолвился о такой важной характеристике, как "leverage ratio", которое представляет собой величину равную отношению активов имеющихся на балансе банка к собственному капиталу. Здесь приводятся данные leverage ratio основных инвестиционных банков на конец 2007 года. Выглядят они следующим образом:
- Bear Stearns 34:1
- Morgan Stanley 33:1
- Merrill Lynch 32:1
- Lehman Brothers 31:1
- Goldman Sachs 26:1
Кроме этого Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission - SEC) в 2004 году также существенно ослабила правила в отношении величины задолженности участников торгов, а учитывая что SEC это независмая организация с таким же статусом как ФРС, то совершенно очевидно что в теорию Николая Старикова это тоже не укладывается и видимо поэтому об этом в книге тоже ни слова.
В главе 8 описывая рынок CDS и других производных ценных бумаг, Николай Стариков ничего не пишет о законе "Commodity Futures Modernization Act of 2000", который фактически вывел внебиржевые (Over-The-Counter - OTC) операции над этими финансовыми инструментами из под контроля регулирующих органов.
Например до принятия этого закона контроль за банками, которые участвовали в таких сделках, осуществляла ФРС в лице Резервных банков, причем участники этих сделок должны были выполнять определенные требования, например к размерам капитала, а после его принятия эти сделки из под контроля ФРС были выведены, что в очердной раз опровергает теорию Николая Старикова.
Я привел далеко не полный перечень причин, которые по мнению американских аналитиков и экономистов привели к кризису. Все эти причины вызваны действиями и ошибками властей США, однако на самом деле все эти действия могли только усилить, приблизить или ускорить кризис, но не быть настоящей причиной кризиса, так как настоящие причины кризисов имеют объективные причины. Об этом тоже много пишут американские СМИ, но даже не упоминает в своей книге о кризисе "экономист" Николай Стариков. Я об этом напишу чуть позже. Продолжение следует.