О финансах и инвестициях. Часть 1
Прочитал у Варламова пост с рекламой сервиса "Тинкофф-инвестиции", а потом - комменты к этому посту. В самом посте почти все по делу (за исключением нагнетания про конский комплект документов при открытии счета напрямую у брокера), но от комментов я в очередной раз опечалился - от того, насколько финансово неграмотной является большая часть
( Read more... )
Хотелось бы отметить следующее (в разрезе сравнения облигаций и депозитов):
1. Облигации, в отличие от депозитов, нельзя погасить в любой момент, а только в даты погашений или оферт. В остальных случаях их нужно выставлять "в рынок". Как Вы правильно заметили, тут уже играют спрос и предложение. Депозит же можно всегда в момент досрочно закрыть. Понятно, что с некоторой потерей процентов. Но без потери основной суммы, которую вложили (не рассматриваем экстремальные случаи).
2. Декларируемая доходность указывается с учётом того, что облигации будут в портфеле до даты окончательного погашения (безусловно, ее можно рассчитать и самому с учётом своей стратегии, но цифра может отличаться от первоначальной). При продаже ранее этого срока доходность может быть ниже (купоны часто разные). Собственно, как и по депозитам при досрочном закрытии.
3. Несмотря на то, что налоговый фактор по облигациям сейчас несколько нивелировали, не принимать его во внимание нельзя. Причём, это как раз касается "старых" облигаций и высокодоходных (учитывая снижение ключевой ставки).
4. Более того, высокие ставки по облигациям и платёжеспособность эмитента разнонаправленные. По депозитам риск невыплат минимизирован страховой суммой даже по вкладам с высокой доходностью.
5. Нельзя также не учитывать затраты на ведение брокерского счета (хотя они и не оказывают определяющего влияния).
Поэтому, мне кажется, что значительное количество людей все-таки отдаёт предпочтение депозитам. А облигации рассматривают уже в значимых по суммам портфелях в целях диверсификации.
Reply
1. Совершенно верно, как раз поэтому я вряд ли порекомендую облигации тем, кто размещает деньги на два-три месяца. Но задача многих инвесторов заключается как раз в том, чтобы разместить "длинные деньги", а не перекладывать каждый год деньги из депозита в депозит. При этом, если ставки по вкладам продолжат падать, стоимость облигаций, скорее всего, будет расти. То есть, даже при досрочной продаже вполне вероятен сценарий дополнительного заработка.
2. Как правило, я предлагаю большинству инвесторов рассматривать облигации с фиксированным купоном, чтобы как раз упростить расчеты. Можно держать в портфеле облигации с переменным купоном (например, ОФЗ-29011), но, опять же, нужно четко понимать, ради чего они приобретались.
3. Согласен, но все доходности, перечисленные в посте - либо доходности новых облигаций (выпуска позже 2017 года), или очищенные. Я стараюсь отслеживать выпуск новых облигаций и рекомендую покупать их близко к номиналу - чтобы было проще считать.
4. Про АСВ и его гарантии я, пожалуй, напишу отдельный пост. Сейчас позволю лишь риторический вопрос: если, например, рухнет МКБ (9-е место среди банков), то хватит ли ресурсов у АСВ, чтобы покрыть даже страховую сумму по всем вкладам? Боюсь, что в таком случае со страховыми выплатами будут серьезные проблемы (которые уже наблюдались при крахе банков из топ-50). С другой стороны, доходность вкладов уже сейчас не превышает 10% годовых, при этом можно найти выпуски облигаций Внешэкономбанка под 9,2-9,5% к погашению на вменяемые сроки (2-4 года).
5. 177 рублей в месяц - единоразовая комиссия за ведение счета, около 0,05% - комиссия за сделку. На объемах даже от 100 000 рублей затратами на ведение счета можно если не пренебречь, то как минимум посчитать, что много они не отнимут.
И еще раз подчеркну, что депозиты - это не плохо, короткие деньги я рекомендую размещать именно там. А в рамках долгосрочных целей подойдут облигации и иные инструменты, о них буду писать постепенно в следующих постах.
Reply
И ещё, кстати, вопрос: если рассматриваются депозиты и облигации тех же банков при более-менее сопоставимой доходности, какому инструменту, как правило, клиенты отдают предпочтение? Или нет системы? Если это не коммерческая тайна :-)
Но вообще очень своевременная тема про финансовые инструменты. Учитывая, что наиболее популярные ранее активы ведут себя так, как ведут.
Особенно интересно будет прочитать про паи. Тем более, учитывая, что это не теоретические сведения, а с учётом практики.
И если не против, можно на "ты" :-)
Reply
Leave a comment