Unpredictable

Jun 08, 2020 02:26

Говорят, что если мы понимаем некоторое явление, то мы можем его предсказать. К сожалению, это верно только тогда, когда предмет познания не сопротивляется, активно и осознанно, тому, чтобы его познали (гусары, молчать!) Я, на самом деле, про финансовые рынки: на хорошем, годном финансовом рынке изменения цен активов непредсказуемы.

Объяснить очень просто: если я знаю, что нечто будет завтра стоить дороже на 1000 рублей, я начну покупать уже сегодня, чтобы завтра продать и заработать тыщу за день на каждой единице оборота. И все так сделают, поэтому на ожиданиях «завтра будет на тыщу дороже» цена начнет расти уже сегодня из-за ажиотажного спроса. И вырастет на эту самую тыщу уже сегодня, после чего все перестанут покупать. И завтрашнее изменение цены станет непредсказуемым. Называется efficient market hypothesis - можно гуглить, читать, думать.

Но это ладно, пусть финансовые рынки - это бастион непредсказуемости и хаоса. Вот пример почище - рост потребления в экономике непредсказуем. Опять же, очень просто объясню: люди не любят, когда их потребление колеблется. Если они знают, что завтра будет кризис, они уменьшат текущее потребление и сберегут часть текущего дохода, чтобы их потребление в кризис не упало по сравнению с текущим. Называется permanent income hypothesis, ученые мужи в 1970ых тоже отнеслись с недоверием, но данные их переупрямили. Видите, какая петрушка - даже рост благосостояния народа мы не можем предсказывать. Если, конечно, не придумаем какой-то удивительный способ предсказания, который никто-никто не придумал до нас.

Ну ОК, предсказуемости нет. А что тогда есть? А есть Уоррен Баффет, который заработал на своих инвестициях лихие миллиарды, как будто он один умеет предсказывать изменения цен акций. Вот как он это делает? Может, он самый везучий человек в мире. Может, он действительно что-то знает, чего не знает никто (а когда все это узнают, изменения цены снова станут непредсказуемыми, даже методом Баффета). Может, кто-то сливает ему инсайдерскую информацию. А может, Уоррен Баффет черный маг. Или светлый, но он же финансист, так что светлый маг это вряд ли.

Можем ли мы узнать, как предсказывает цены Уоррен Баффет и не является ли он магом и волшебником? Нет, конечно - на это есть коммерческая тайна. Баффет, конечно, выдает квартальную отчетность, в том числе про то, какие акции у него есть в собственности и сколько. Но когда именно он их купил и почем, и что он делал внутри квартала (покупал, потом продавал? продавал, потом покупал?), он никому не скажет. И уж точно не даст обвешать себя датчиками и проверить свою магию научным способом, очень оно ему надо.

Хотя магии, конечно, не существует. Но как ученый, я не могу вам запретить в нее верить. Я могу только поделиться подозрением, что, если маги есть, они все очень богатые люди, и предложения «покажите нам вашу особую, уличную магию за миллион долларов» их не привлекают. Хотя, возможно, это у меня профессиональная деформация. Я же финансист, я все перевожу в бабки, даже магию.
Previous post
Up