Почему антикризисный план Навального - фуфло
Давай продолжение про конец нефтяного рейха! - требуют читатели, - Чо будет с рублем, когда начнутся голодные бунты, в какой тихой гавани можно спасти активы и пересидеть самому? А у меня руки не доходят - все свободное время срусь в Телеграме с одним адептом Навального. Затянуло, остановиться не могу. С одной стороны он способен аргументированно излагать свою точку зрения, что для хомячков просто невероятная редкость; с другой же стороны - степень его либерастической упоротости находится в области религиозного фанатизма. Полагаю, широкой аудитории будет интересен наш спор, потому речь в нем идет вовсе не о Навальном, а о печальном настоящем и совсем уж беспросветном будущем «энергетической сверхдержавы» им. Путина.
Диалог публикуется с большими сокращениями в минимальной литературной обработке. Смайлы, маты и ссылки на пруфы опущены, поскольку читать аналитику Блумберг и Финанз.ру, во-первых, вряд ли кто-то станет, а во-вторых, почти вся экономическая «аналитика» сегодня скатилась к уровню астарологической демагогии. Синим подсвечены слова моего оппонента (или оппонентов, я ж не знаю - может там весь офис ФБК, заскучавший на самоизоляции, коллективно под одним ником строчит).
Алексей, с удовольствием вас читаю, доначу иногда по мере своих скромных возможностей. Процентов на 80% с Вашими выводами согласен. Но сильно отталкивает эта Ваша звериная ненависть (ревность?) к Навальному и той живой, протестной общественности, которую вы клеймите как «креаклов-либерастов». Я даже склонен согласиться с версией, что вам кремлевцы приплачивают, чтобы вы при любом удобном случае пинали Навального. В противном случае не нахожу объяснения вашей деструктивной позиции. Честный человек должен руководствоваться мудрой установкой «Враг моего врага - мой друг». Враг у нас один - путинщина. Вы на чьей стороне играете? Что это за презрительный плевок в последнем посте в адрес Навального, выдвинувшего конкретный план поддержки населения в условиях карантина?
Спасибо за матпомощь, но все же констатирую, что у вас люто искажена картина мира. Не происходит никакой эпической битвы добра (Навальный) со злом (Путин). И вообще, верхом инфантилизма будет втискивать реальность в рамки некоего дуального конфликта, в котором все должны занять одну сторону по формуле «Кто не с нами, тот против нас». На самом деле этих сторон (субъектов) множество, и, кстати, между Путиным и Навальным общего гораздо больше, чем между последним и, скажем, совко-нациками. Хотя, как ни парадоксально, именно ваш гуру пытался играться с националистической риторикой, впрочем, совершенно безуспешно.
ЛОЛ что? Путин и Навальный - это два полюса российской политики. И Вы сами, кстати, об этом писали два года назад.
Я писал об этом три года назад, в 2017 г., сидючи на нарах, рассматривая очень узкую сферу социальных отношений - публичную политику в преломлении массового сознания. Действительно, в области публичной политики Навальному на волне «уточных» демонстраций весны 2017 г. впервые после «болотного» 2011 г. удалось нарушить «однополярную» реальность путинизма, в которой все сущее вращалось вокруг плешивого светила, и наметить точку кристаллизации протеста. Но удержать позиции ему не удалось, социальной базы на волне своей сиюминутной популярности Навальный не обрел (в отличие от числа подписчиков) и благополучно скатился обратно в маргинальное поле, в уютное ютубно-фейсбучное болотце с гламурными инстаграммными кочками.
Сегодня именно Навальный, которого Вы (и Путин, кстати, тоже) обвиняли в неспособности предложить альтернативную программу, предлагает пакет конкретных экономических мер по поддержке населения и бизнеса в условиях карантина. Есть что возразить? Почему уходите от ответа?
Малыш, тупая раздача денег не имеет ни малейшего отношения к экономике. Это голимый совкодрочерский популизм и идиотизм.
То есть немцы, которые выдают своим гражданам по 1000 евро по онлайн-заявлению - идиоты? Вау, я не знал. Во всех европейских странах и США власти вбухивают триллионы на спасение экономики. Все дураки, а Кунгуров один - умный?
Выдают на руки в Германии значительно больше - самозанятым, например, по 5000 евриков единовременной выплаты, но в целом да, это левацкая глупость: одной рукой создают людям проблемы ковидо-бесием, другой - частично компенсируют им убытки. Однако конкретно в Германии это имеет некоторый смысл. Во-первых, людям возвращают те налоги, которые они заплатили ранее. Во-вторых, это не подарок, а перераспределение средств. Налогоплательщики недополучат эти же самые деньги через общественные фонды: в школы не закупят новые парты, больницам придется лишний год ждать ремонта. Будут сильно урезаны расходы на госаппарат, оборну и т.д. Наконец, это имеет смысл для поддержания малого бизнеса, который первый умирает, если снижается платежеспособность населения. Вот через этот очень неэффективный инструмент прямого субсидирования населения власти Германии пытаются поддержать малый бизнес, сферу обслуживания. В целом - потребление, потому что потребление - главный драйвер их экономики.
Общий посыл таков: население содержит государство. Теперь государство, урезая расходы на себя, поддерживает население - свою дойную корову. Впрочем, сумма в 5000 евро, которую получают немцы, лишившиеся дохода из-за карантина - довольно смешная. При средней зарплате в 2019 г. в 4093 евро налоговые отчисления с нее составляют 1637 евро. Соответственно, государство всего лишь возвращает налоги тем, кто их платил, за три предшествующих месяца. Это равняется двухмесячному среднему нетто-доходу гражданина. Подразумевается, что по окончании дебильной ковидо-паники жизнь возвращается на круги своя (что далеко не так, конечно) и предприниматели, не разорившиеся благодаря поддержке государства, опять начинают платить ему налоги. Если бы они разорились, то уже, государству пришлось бы им платить пособие по безработице. Так что экономический резон в этом аттракционе невиданной щедрости есть.
В РФ ситуация принципиально иная. Если в Германии производительная экономика, основа которой - труд, то экономика Раши носит рентный характер, основные налоговые поступления обеспечивает углеводородная маржа, а вовсе не население, которое в виде НДФЛ вносит в казну примерно 20% от общего объема. Население в целом - это нахлебник для бюджета, потому что получает из казны оно больше, чем туда платит. ФНБ сформирован из нефтяных сверхдоходов, население к этому не имеет никакого отношения, кроме сомнительного счастья иметь паспорт с курицей-мутантом на обложке. Не было бы высоких нефтяных цен - не было бы и ФНБ.
Пиздец экономики РФ происходит вовсе не из-за коррупции и плохого инвестклимата. Раньше та же самая коррупция нисколько не мешала расти на 10% в год. Пиздец происходит из-за того, что дойная корова экономики сдохла. Вопрос: как поможет раздача денег населению оживить дойную корову? Ответ: никак!
Поможет ли раздача ФНБ населению поддержать малый бизнес? Нет, не поможет. В Раше люди деньги тупо проедят, потому что основная статья их расходов - еда. Что-то отложат на черный день, чтобы проесть потом. Но кто, получив подачку из ФНБ, пойдет делать маникюр или купит абонемент в фитнес-клуб? В отличие от Германии, где нет жесткого карантинокоста, в РФ большинство предприятий в сфере услуг и общепита закрыты. Так что до них гипотетические навальновские подачки не дойдут. Опосредовано их получат только продовольственные ритейлеры, поскольку население ломанется за крупой в «Ашаны», «Пятерочки» и «Магниты». Но судя по последним данным у ритейлеров финансовое положение как раз относительно неплохое, на гречко-панике они даже получили всплеск выручки. Да, у них сейчас возникают некоторые проблемы с поставщиками и логистикой, но в любом случае они перекладываются на потребителя. ФАС сколько угодно может возмущаться тем, что лимоны подорожали на 450%. Тут все просто: либо лимоны будут дорогими, либо их не будет.
Резюмирую: популистское бла-бла-бла Навального про раздачу денег имеет отношение к чему угодно, но не к экономике.
По-вашему, люди к экономике отношения не имеют? Ну это же чушь. Потребитель, потребляя, субсидирует не торгаша-ритейлера, а в первую очередь, производителя. Поэтому "популистская" раздача денег оживит экономику. Это очевидно, как дважды два. Так считает не только юрист Навальный, но и экономист Милов.
Если Милов - экономист, то я - балерина Большого театра. Милов всю свою жизнь был чиновником (аж до замминистра в путинском правительстве дорос!), журналистом-любителем, кандидатом-неудачником и грантоедом, а сейчас он всего лишь блогер-ютубер. В отличие от Вовы, который занимался экономическим творчеством, сидя в кондиционируемом офисе, рожая гениальные «аналитические записки» для начальства, я занимался экономикой конкретного предприятия, и вполне успешно. Так что я с гораздо большим основанием могу называть себя экономистом, хотя никогда этого не делал.
Представления Милова об экономике носят исключительно книжный характер. Не знаю, где и как он обосновывал полезность раздачи денег населению, но я легко могу обосновать бессмысленность для экономики этого шага. Сам Навальный концептуально обосновал это так: ФНБ делался, чтобы пережить трудные времена. Трудные времена настали, пора распечатать кубышку и раздать деньги тем, кто страдает, то есть населению. По умолчанию подразумевается, что через пару-тройку месяцев, максимум через полгода, трудные времена закончатся.
ОК, распечатали, раздали. Полгода протянули. Но именно тогда, через полгода, трудные времена и начнутся. В мире - кризис. Нефтянка и «Газпром» лежат на боку вместе с другими экспортно-сырьевыми отраслями, прежде всего металлургией. В бюджете денег нет. Что делать? Миловы-Илларионовы-Гуриевы и прочие бумажные экономисты настолько тупы, что не понимают специфики рентной экономики Раши. Это в производительной экономике, в Европе, в США, в Китае подстегивать экономику можно, стимулируя спрос, накачивая ее деньгами. Это - в чистом виде допинг, но на нем экономика может бежать вперед иногда годы. Потом в любом случае лопаются биржевые и долговые пузыри, приходит волна банкротств и кризис вычищает нежизнеспособных субъектов, расчищая дорогу сильным.
Примерно такого рода кризис сейчас происходит в нефтянке США. Сланцевый пузырь - это не метафора. Сланцевики держались на плаву за счет кредитной накачки. Правительство гипотетически легко может спасти отрасль, введя ввозные пошлины на импортную нефть, открыв сланцевикам кредитную линию или напрямую субсидируя производителей. Но это точно не будет сделано. Сколько не накачивай слабого деньгами, он все равно сдохнет. Поэтому американская администрация предоставляет разрулить ситуацию «невидимой руке рынка» - через волну банкротств отрасль финансово оздоровится, сбросит уже совершенно неподъемные долги, сменит владельцев и консолидируется, то бишь крупные игроки скупят за бесценок разорившихся карликов. Совсем уж нерентабельные проекты будут законсервированы. Единственное, в чем правительство видит свою ответственность - сглаживание социальных последствий кризиса нефтяной отрасли.
В РФ потребительский спрос в принципе не стимулирует ПРОИЗВОДИТЕЛЬНУЮ экономику, поскольку удовлетворяется главным образом за счет импорта. Структура расходов домохозяйств такова, что сверхплановые семейные доходыс либо откладываются на депозит в ожидании черных дней, либо направляются на покупку товаров длительного пользования - авто, стиральных машин, мебели, бытовой электроники. Это - импорт на 90%. То есть через потребительский рынок происходит отток из страны валюты (нефтедолларов) и субсидирование иностранного производителя.
То же самое с туризмом - еще одним видом статусного потребления: доля внутреннего туризма - 20-25%. И то, если считать по числу турпоездок. Но если мы посмотрим на объемы трат, то совершенно очевидно, что отдых в Италии обойдется раз в пять дороже, чем экскурсия в Калининград (одно из популярнейших направлений внутреннего туризма). То есть туристические траты населения более чем на 90% уходят за рубеж. Единственная значительная статья расходов домохозяйств, стимулирующая внутреннюю экономику - покупка недвижимости. Но этот драйвер экономики слабеет последние лет 10, не смотря на накачку заемными деньгами.
В западных учебниках экономики, на которых учились светочи россиянской либерастической мысли, по умолчанию описывается именно модель производительной экономики, в которой потребление и производство - два сообщающихся сосуда: наращиваешь производство - растет благосостояние через потребление; стимулируешь спрос (пускай даже инъекциями безвозмездных субсидий) - растет производство и сфера услуг.
В России контур потребления завязан на импорт, потому стимулирование потребления не стимулирует внутреннюю экономику. Расходы домохозяйств не превращаются в доходы производителей. За счет чего же поддерживается потребление? Исключительно за счет рентных доходов: нефть приносит доллары, которые выкупает ЦБ, эмитируя для их выкупа рубли. Нефтяники платят рублями налоги в казну (65% выручки!!!). Казна платит зарплату ментам и прочим бюджетникам, дает кормление распильщикам всех мастей и размеров, которые строят нахер никому ненужные стадионы (это омертвленный капитал, выражаясь экономическим языком). Но строители ненужных стадионов тоже получают зарплату рублями, обеспеченными нефтедолларами. Все эти получатели рублей идут в магазины и покупают импортную еду и промтовары. Продавцы полученные рубли меняют на нефтедоллары и закупают импорт. Круг замкнулся
Эта карусель крутится лишь до тех пор, пока рентный сектор экономики генерирует валютные доходы. Как только поток валюты оскудевает, происходит коллапс этого праздника жизни. Если сейчас раздать 10 триллионов рублей от щедрот Навального населению, то это означает включение печатного станка. Но в отличие от Германии и США, финансовая система РФ несуверенна, то есть эти деньги должны быть конвертированы в 130 миллиардов долларов, дабы удовлетворить потребительские запросы населения. Ладно, примем во внимание, что у РФ в отличие от Венесуэлы еще сохранилась внутренняя экономика, то же производство еды, хотя сельское хозяйство так же зависит от импортной техники, импортных семян, кормов и т.д. Давайте допустим, что из этих 10 триллионов рублей 30% попадет в контур внутренней экономики, хотя ее доля в ВВП значительно меньше.
ЦБ в случае реализации программы материальной помощи по навальновскому формату вынужден будет расстаться с 90 миллиардами наличных долларов, на которые люди купят импортные товары или товары Made in Russia с высокой импортной составляющей (отечественная «Лада», например, на 50-60% состоит из импортных комплектующих). Таких запасов валюты у ЦБ нет. Да, ЗВР сегодня номинально составляет $570 млрд, но львиная его часть - долговые расписки и золото. Собственно запасы валюты - порядка 10% от номинала.
Конечно, социальная эмиссия имени Навального в 10 триллионов рублей будет не единомоментной, а растянутой на несколько месяцев. Поэтому формально она может быть реализована, пускай даже в этой топке будут сожжены все валютные доходы РФ за время реализации программы и придется продать какие-то ликвидные активы ЦБ. Но ведь валюта востребована не только на потребительском рынке. Корпорациям, в том числе нефтегазовым она нужна для инвестиций, выплаты дивидендов, для текущих расходов (нефтесервис, например, импортозависим более чем на 90%). Потребность в валюте велика у финансового сектора. Валюта нужна для выплаты внешнего долга. Валюта нужна и самому государству для реализации имиджевых инфраструктурных проектов, выполнения гособоронзаказа (какова доля импорта в танке - гостайна, но без французского тепловизора не обходится сегодня ни Т-72, ни «Армата»). Наконец, на ведение гибридных войн в Азии и Африке потребны именно доллары. Я уж молчу о том, что ворует элитка не рубли - их-то она может напечатать, сколько угодно, а выводится в виолончельные офшоры именно валюта.
В общем, в очереди на валюту население, потребляющее ее больше всего, будет последним. В рентной модели экономики население - лишнее. Содержание населения - расходная статья рентной экономики, а не инвестиция в человеческий капитал, как в экономике, базирующейся на производстве добавленной стоимости. То, что этого не понимает тупая быдломасса, неудивительно. Но ведь этого не отдупляют так же креаклы, мнящие себя интеллектуальной элитой, и их экономические гуру - все эти Илларионовы, Гуриевы и Готмахеры с Миловыми. Про «патриотических экономистов» типа Глазьева, Хазина и Катасонова вообще молчу - это просто концентрированное шизофреническое мракобесие.
Перечисленные мною либерастные экономические светила уже два года жуют сопли, будучи не состоянии объяснить, почему экономический рост в РФ 2016-2019 гг. имел феноменальный профиль - экономика росла, а благосостояние масс падало? Дебилы пытались найти изъяны в системе распределения. Как искренне они недоумевали: мол, зачем надо было устраивать грабительскую пенсионную реформу в тот момент, когда бюджет пух от профицита? Между тем это элементарно объясняется на уровне фундаментальных понятий.
Что делает нормальный хозяин, когда у его базового экономического актива падет удойность по независящим от него причинам? Алгоритм действий в этом случае совершенно стандартный: сброс всех непрофильных активов, заморозка или закрытие убыточных проектов. Сокращение персонала и оптимизация корпоративных расходов. Приостановка выплаты дивидендов, закрытие бонусных программ для топ-менеджмента. Максимальное урезание инвестиций. Про благотворительность, социальные программы, содержание футбольных клубов и прочие PR-излишества я даже не упоминаю - они упраздняются по умолчанию. То есть первый естественный (рефлекторный) ответ на ухудшение экономических условий - ОПТИМИЗАЦИЯ ИЗДЕРЖЕК.
Для РФ, как типичного петрогосударства, содержание населения - это издержки. Сокращение удойности рентного базиса государства происходит давно. В 2013 г. оно уже стало очевидным и вызвало необратимое замедление экономики в целом. Я очень много писал последние 10 лет о том, почему барыжить нефтью становится все менее и менее рентабельно для РФ, и в конце концов нефтегазовый сектор полностью исчерпает свой экспортный потенциал. В 2014 г. кое-что начало доходить и до кремлевской братвы. Например, реакция на обвал нефтяных котировок в 2008 и 2014 годах была принципиально разной.
В первом случае Кремль недрогнувшей рукой сжег в топке валютных интервенций овер 200 ярдов баксов во имя сохранения сакральной стабильности. Во втором случае столь же бестрепетно рубль был опущен отпущен в свободное плавание, итогом чего стала двукратная девальвация национальной валюты, вызвавшая почти такой же обвал уровня жизни. Да, формально реальные располагаемые доходы населения снизились за то же время на 15-20%, но это в рублевой номинации. А вот покупательная способность просела гораздо больше, учитывая то, что потребление на 60% завязано на импорт. Ко всему прочему население понесло невидимые на первый взгляд потери.
Скажем, вы живете в квартире, купленной в 2007 г. за 5 млн руб. (стоимость трехи на окраине Москвы), которая осталась в вашем распоряжении. Формально вы ничего не потеряли, наоборот, ее рыночная цена даже выросла с тех пор в два раза до 10 млн. руб. А вот в долларах вы сильно обеднели: тогда квартира стоила без малого 200 тысяч, сегодня - всего 130 тысяч баксов (учтите, что покупательная стоимость доллара за 10 лет снизилась из-за инфляции). Это - последствия падения удойности (маржинальности) углеводородной экономики РФ, и беднеют от этого все, включая ментов и врачей, которые формально ни малейшего отношения к нефтянке, газу, углю и никелю с алюминием не имеют. Учитывайте так же и то, что ваша элитка категорически отказывается беднеть с вами в унисон и перекладывает экономическое бремя на вас.
Как это происходит, я наглядно показал здесь.
Раз нельзя заминусовать 100 миллионов дармоедов посягающих на нефтяную ренту, надо хотя бы оптимизировать издержки на них - это позволит существующему петрогосударству продержаться дольше времени. Именно поэтому в последние тучные годы (2016-12019) у населения целенаправленно изымались рентные доходы. Маржа выросла на 10%, налоги на население при этом - на 15%. Побочным эффектом стала жесточайшая стагнация несырьевой (внутренней) экономики - той самой, что зависит от платежеспособного спроса. Упало абсолютно все, что связано с потреблением - недвижимость, продажи авто, туризм.
Исключение - потребление в лакшери-сегменте, и это совершенно логично. Ведь если элитка сокращает долю маржи, причитающейся населения всего на 1%, то ее куш возрастает сразу на 20%. Профит! Та же самая идеология была зашита в проект пенсионной реформы - чем ниже социальная нагрузка государства - тем меньше издержки рентной экономики. Именно поэтому рентная экономика в РФ росла БЛАГОДАРЯ снижению благосостояния населения, в то время как в той же Германии снижение благосостояния населения неминуемо приводит к рецессии.
Тот же концепт реализуется во всей внутренней политике. Налоговая система сконструирована так, что в бензине 70% - доля акциза. Поэтому сейчас бензин в РФ стоит значительно больше, чем в США. Более того, благодаря демпферному механизму нефтяники должны приплачивать бюджету в случае, если внутренние цены на топливо становятся выше мировых (это сейчас происходит впервые). Абсурд? Ничуть! Кстати, спасибо за это надо сказать в том числе Вове Милову, который горд тем, что в начале нулевых разработал стратегию развития ТЭК РФ, принятую правительством. Это - закономерный итог ее реализации.
Вопрос: если налоговое бремя на нефтепереработчиков растет, съедая и без того хиленькую маржу в 2-5%, что они делают? Верно - поднимают отпускную цену на бензин и дизель. И чем выше они ее поднимают, тем больше платят в бюджет. Налоговый мулипликатор в РФ в кризисных условиях крутится в обратную сторону - налоговая нагрузка не снижается, а возрастает, высасывая из потребителя все соки. С точки зрения экономики это совершенно разумно. Но, подчеркиваю это - с точки зрения рентной экономики петрогосударства, для которого население - не источник благосостояния, а расходная статья, которую необходимо «оптимизировать» всеми доступными способами.
Надеюсь, из этого со всей очевидностью вытекает, что никакой «раздачи слонов» населению кремлевские старцы не планируют и в советах Навального не нуждаются. Просто потому, что это означает наращивание расходов в условиях падения доходов, что приведет к моментальному коллапсу. Напоминаю, что поддержка населения в условиях рентной экономики не будет иметь именно ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА. Социальный - будет, а экономического - нет. Задача кремлевского мафиозного мудачья - продержаться как можно дольше. ФНБ - это их крайняя линия обороны, последний стратегический резерв. Они будут стараться наращивать резервы при малейшей возможности вопреки всему (посмотрите статистику - ЗВР ЦБ выросли за последнюю неделю). Да, гасить точечные возгорания кремлядь будет незамедлительно. Вот как в Осетии: стоило там 1,5 тысячи мужикам выйти на площадь - и уже на следующий день у этой глубоко дотационной республики откуда-то волшебным образом нашлись средства для денежной помощи населению на период «самоизоляции».
Задача кремляди продержаться весь период отрицательной доходности по ренте, пока они могут выживать только за счет накопленных резервов. Нет резервов - сокращаются их шансы на выживание. Как только рентные поступления перейдут в плюсовую зону (это, грубо говоря, $40 за бочку при годовой добыче в 500 млн т.) гипотетически власть может ослабить удавку на шее населения. Но вообще-то стратегическая цель в обратном - приучить население поменьше дышать, то есть курс на постепенное сокращение социальных издержек петрогосударства будет продолжен. Маржинальность углеводородной ренты из-за падения качества запасов и технологической деградации отрасли принципиально будет снижаться даже в случае восстановления котировок, о чем я твержу не первый год.
Так какой экономический смысл в раздаче населению 10 триллионов подачки им. Навального? Ответ я уже дал - это сделает путь к обрыву более комфортным для потребителя, но приведет к неминуемому краху экономического базиса углеводородного рейха. Поэтому весь этот сиропный популизм Навального-Милова имеет отношение к какой-то совершенно параллельной реальности. ( Продолжение).