Добавил бы только, что поддержка бизнеса может идти и через банковскую систему, если ставки субсидированные, но не 0. Я считаю, что ЦБР не прав в текущей ситуации, удерживая ключевую ставку так высоко: текущая инфляция уже меньше 9% и будет дальше снижаться. Даже если после текущего снижения инфляции будет краткосрочный скачок, он не будет выше 9-10% при нефти выше $35 (гораздо больше вероятность, что она будет в среднем 45). Здесь есть очевидное логическое противоречие: ждать к концу 17г замедление инфляции до 4% - а это всего чуть больше года - и удерживать ключевую ставку на 11% (пусть даже реальный рыночный уровень ставок и так упал до 10% из-за притока ликвидности от эмиссионного финансирования дефицита бюджета). Имхо, в текущем состоянии нашей экономики таргет по инфляции в 4% неоправданно жесткий.
Возможно. Но даже непонятно, что хуже: что они ошибочно следуют не совсем адекватному для нашей экономики таргету или знают, что он не достижим, но поджимают ожидания эк. агентов к нему, удерживая излишне высоко ставку. Тут еще очевидно, что они на предыдущем заседании переборщили с ястребиными комментариями, испугавшись легкой паники на рынках в тот период, и теперь не могли сразу снизить ставку, чтобы не выглядить непоследовательными.
Comments 17
Такое ощущение, что правительству не хочется потерять возможность козырять тем, что у них маленький долг.
Reply
PS А до Кудрявцева Ведомости б его назвать не побоялись.
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
(The comment has been removed)
Я считаю, что ЦБР не прав в текущей ситуации, удерживая ключевую ставку так высоко: текущая инфляция уже меньше 9% и будет дальше снижаться. Даже если после текущего снижения инфляции будет краткосрочный скачок, он не будет выше 9-10% при нефти выше $35 (гораздо больше вероятность, что она будет в среднем 45). Здесь есть очевидное логическое противоречие: ждать к концу 17г замедление инфляции до 4% - а это всего чуть больше года - и удерживать ключевую ставку на 11% (пусть даже реальный рыночный уровень ставок и так упал до 10% из-за притока ликвидности от эмиссионного финансирования дефицита бюджета). Имхо, в текущем состоянии нашей экономики таргет по инфляции в 4% неоправданно жесткий.
Reply
Reply
Тут еще очевидно, что они на предыдущем заседании переборщили с ястребиными комментариями, испугавшись легкой паники на рынках в тот период, и теперь не могли сразу снизить ставку, чтобы не выглядить непоследовательными.
Reply
Reply
Reply
Leave a comment