Доходность хедж-фондов оказалась в два раза ниже
Среднюю доходность хедж-фондов можно оценить по специализированным базам данных, однако информация из таких баз данных подвержена различным искажениям, например, "ошибке выжившего".
Дело в том, что фонды не обязаны предоставлять информацию о своей доходности в такие базы данных, они делают это исключительно по доброй воле. И поэтому они показывают информацию о доходности в основном тогда, когда им есть что показать. Если дела начинают идти плохо, фонд просто может прекратить поставлять информацию до лучших времен.
Поэтому оценка средней доходности хедж-фондов, полученная из таких баз данных, будет завышенной.
Нашлись ученые, которые провели работу по оценке влияния этих искажений и посчитали исправленную оценку средней доходности хедж-фондов. Она оказалась в два раза ниже, для данных с 1996 года вместо 12.6% годовых хедж-фонды в среднем показывали всего 6.3% годовых. Данные по просадкам также изменились в худшую сторону.
Таким образом, хедж-фонды после комиссий в среднем оказались хуже классических портфелей из акций и облигаций.
http://www.long-short.ru/post/dohodnost-hedzh-fondov-okazalas-v-dva-raza-nizhe-884
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-17/buzzkill-profs-hedge-funds-do-half-as-well-as-you-think
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2637007
https://yadi.sk/i/KpB6-59EiXV3a
Дело в том, что фонды не обязаны предоставлять информацию о своей доходности в такие базы данных, они делают это исключительно по доброй воле. И поэтому они показывают информацию о доходности в основном тогда, когда им есть что показать. Если дела начинают идти плохо, фонд просто может прекратить поставлять информацию до лучших времен.
Поэтому оценка средней доходности хедж-фондов, полученная из таких баз данных, будет завышенной.
Нашлись ученые, которые провели работу по оценке влияния этих искажений и посчитали исправленную оценку средней доходности хедж-фондов. Она оказалась в два раза ниже, для данных с 1996 года вместо 12.6% годовых хедж-фонды в среднем показывали всего 6.3% годовых. Данные по просадкам также изменились в худшую сторону.
Таким образом, хедж-фонды после комиссий в среднем оказались хуже классических портфелей из акций и облигаций.
http://www.long-short.ru/post/dohodnost-hedzh-fondov-okazalas-v-dva-raza-nizhe-884
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-17/buzzkill-profs-hedge-funds-do-half-as-well-as-you-think
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2637007
https://yadi.sk/i/KpB6-59EiXV3a