rusanalit: Цена на нефть. Среднесрочный взгляд
Как мы и писали в течение последних лет, цель падения цены на нефть политическая - выборы президента США в ноябре 2016 года.
Точнее политико-экономическая - в США низкие цены на нефть положительно влияют на экономику, снижая издержки и увеличивая потребительский спрос. При этом крупные игроки с собственной нефтепереработкой переносят точку прибыли в сегмент НПЗ, так что в чистом минусе только сланцевая отрасль, часть которой так же будет скуплена крупными игроками, располагающими значительными финансовыми ресурсами - собственными и заемными.
С другой стороны ясно, что США не намерены уничтожать сланцевую нефтедобычу и лишаться преимуществ, которые несет им энергетическая независимость. Уровень капитальных затрат при добыче сланцевой нефти достаточно высок, в настоящий момент он в несколько раз выше, чем у Саудовской Аравии. Вспомним так же, что возобновление роста численности буровых в США произошло в 2015 году только в момент, когда нефть подорожала до $60 за баррель.
Да, к 2017 году этот уровень - если судить по среднему за последние годы темпу снижения себестоимости добычи сланцевой нефти - снизится до примерно $50. Возможно даже, учитывая экстремальный 2016 год - до $45.
Но в любом случае США не желая уничтожать свою сланцевую отрасль, по прошествии выборов 2016 года, вернут цену нефти на уровень делающий сланцевую нефтедобычу рентабельной. Произойти это должно в течение 12-18 месяцев после выборов. С учетом тяжелого положения отрасли очень может быть что и буквально сразу после них (3-6 месяцев).
Но и сильно выше уровня, при котором рентабельна сланцевая нефтедобыча цены не вырастут. При этом себестоимость сланцевой нефти еще какое-то время будет снижаться - возможно, в итоге достигнув $25.
Итого картина следующая:
2016 - низы, с учетом того, что нефть пробила уровень себестоимости сланцевой нефти - вплоть до $18 за баррель. Но в целом по году - не хуже заложенной в бюджет Саудовской Аравии среднегодовой цены саудовской нефти в $29 ($32-34 по нефти Brent).
Затем - рост к $50, но в целом не выше $65.
С последующим постепенным снижением вместе со сниженим себестоимости сланцевой нефтедобычи.
Источник: http://oilprognoz.com/oil/2016/1/22/-
http://rusanalit.livejournal.com/1977145.html
Комментарии к записи:
- taxfree12: в целом согласен. 2-3 года начиная с 2016 стабильных цен с тенденцией к росту будет. Затем новый раунд снижения. Все закончится не ранее 2028 года и возможно уже не с нефтью как главным сырьевым товаром территории, что будет на месте РФ к этому времени. Я вижу например питьевую воду как товар на этом месте
- Сюда неплохо вписывается нефтяное эмбарго за МН-17 и по совокупности невыполнения Минских соглашений. Таким образом и овцы целы (сланец) и волки сыты (санкции)
- konfuzij: Администрация США считает баланс между потерями нефтяников, ренессаносом экономики и комфортностью населения. Уже не только европейские фирмы обосновываются в США, но и много китайских. Экономика диктует. Я бы не сильно педалировал тему выборов в контексте падения цены. Хотя население, съекономив на бензине сильно простимулировало розничную торговлю и недвижимость.
22.12.2015 "Низкие цены на нефть и бензин помогли гражданам Штатов сэкономить около 100 миллиардов долларов в текущем году, то есть более 350 долларов на человека", - рассказал представитель американской автомобильной ассоциации в Вашингтоне Майкл Грин. "Низкие цены на нефть и бензин помогли гражданам Штатов сэкономить около 100 миллиардов долларов в текущем году, то есть более 350 долларов на человека", - рассказал представитель американской автомобильной ассоциации в Вашингтоне Майкл Грин.
- - - -
iv_g:
i/ Сланцы 2008-2016 - это прямой аналог "Нового курса" Рузвельта, при том, что концептуальные основы бума были заложены до Обамы, как минимум в 2007 г., а технологические еще раньше: первая половина 2000-х.
ii/ Поскольку сланцы - это "Новый курс", то ждать их банкротства (проекта в целом. а не отдельных фирм) - это идиотизм, прикрывающийся геологией: "хорошая геология" крупных традиционных месторождений в РФ и КСА против "плохой геологии" сланцев в США. При этом из рассмотрения исключаются очень хорошие (сравнительно с РФ) финансы и технологии США.
iii/ В цене нефти прослеживается цикличность имеются циклы порядка 3 лет и чуть больше (4 года), практические совпадающие с электоральными циклами в США.
iv/ Более длинные Циклы цен и демографии указывают на то, что восстановление цен не имеет поддержки в фундаментальных показателях США. Надежда российского официоза ( Роснефть и Минэнерго) на рост Китая и развивающегося мира совершенно не учитывают, что что КНР и развивающийся мир были только аккумуляторами золотого дождя ФРС, а после окончания QE все стало очень грустно, в том числе в Китае. Последняя китайская деятельность по поддержке биржевого пузыря и репрессии против миллиардеров и номенклатуры не внушают особого оптимизма.
vi/ Чтобы раскручивалась спираль спрос-цен на нефть должен быть заинтересованный в этом главный мировой центробанк. Но на официальном уровне в РФ, в озвученных пониманиях роли финансов, только обиды на спекулянтов.
vii/ Самый главный вопрос, перед которым пасует официоз РФ: почему ФРС должна давать стимулы к развитию Китая и всего развивающегося мира?
Игра с Китаем за последний 12 летний цикл итак зашла очень далеко. Без начала решения проблемы с китайским пузырем и связанным с ними пузырями никакой дальнейший рост не возможен. У США тоже полно своих проблем, решение которых они откладывали в надежде на мировой рост как 2000-х.
Расшивка проблем посредством гиперинфляции (как сделали в СССР) возможен только при коллективном самоубийстве элиты (как это сделала КПСС), что представляется маловероятным. Гораздо более вероятно долгая стагнация по типу японской.
Точнее политико-экономическая - в США низкие цены на нефть положительно влияют на экономику, снижая издержки и увеличивая потребительский спрос. При этом крупные игроки с собственной нефтепереработкой переносят точку прибыли в сегмент НПЗ, так что в чистом минусе только сланцевая отрасль, часть которой так же будет скуплена крупными игроками, располагающими значительными финансовыми ресурсами - собственными и заемными.
С другой стороны ясно, что США не намерены уничтожать сланцевую нефтедобычу и лишаться преимуществ, которые несет им энергетическая независимость. Уровень капитальных затрат при добыче сланцевой нефти достаточно высок, в настоящий момент он в несколько раз выше, чем у Саудовской Аравии. Вспомним так же, что возобновление роста численности буровых в США произошло в 2015 году только в момент, когда нефть подорожала до $60 за баррель.
Да, к 2017 году этот уровень - если судить по среднему за последние годы темпу снижения себестоимости добычи сланцевой нефти - снизится до примерно $50. Возможно даже, учитывая экстремальный 2016 год - до $45.
Но в любом случае США не желая уничтожать свою сланцевую отрасль, по прошествии выборов 2016 года, вернут цену нефти на уровень делающий сланцевую нефтедобычу рентабельной. Произойти это должно в течение 12-18 месяцев после выборов. С учетом тяжелого положения отрасли очень может быть что и буквально сразу после них (3-6 месяцев).
Но и сильно выше уровня, при котором рентабельна сланцевая нефтедобыча цены не вырастут. При этом себестоимость сланцевой нефти еще какое-то время будет снижаться - возможно, в итоге достигнув $25.
Итого картина следующая:
2016 - низы, с учетом того, что нефть пробила уровень себестоимости сланцевой нефти - вплоть до $18 за баррель. Но в целом по году - не хуже заложенной в бюджет Саудовской Аравии среднегодовой цены саудовской нефти в $29 ($32-34 по нефти Brent).
Затем - рост к $50, но в целом не выше $65.
С последующим постепенным снижением вместе со сниженим себестоимости сланцевой нефтедобычи.
Источник: http://oilprognoz.com/oil/2016/1/22/-
http://rusanalit.livejournal.com/1977145.html
Комментарии к записи:
- taxfree12: в целом согласен. 2-3 года начиная с 2016 стабильных цен с тенденцией к росту будет. Затем новый раунд снижения. Все закончится не ранее 2028 года и возможно уже не с нефтью как главным сырьевым товаром территории, что будет на месте РФ к этому времени. Я вижу например питьевую воду как товар на этом месте
- Сюда неплохо вписывается нефтяное эмбарго за МН-17 и по совокупности невыполнения Минских соглашений. Таким образом и овцы целы (сланец) и волки сыты (санкции)
- konfuzij: Администрация США считает баланс между потерями нефтяников, ренессаносом экономики и комфортностью населения. Уже не только европейские фирмы обосновываются в США, но и много китайских. Экономика диктует. Я бы не сильно педалировал тему выборов в контексте падения цены. Хотя население, съекономив на бензине сильно простимулировало розничную торговлю и недвижимость.
22.12.2015 "Низкие цены на нефть и бензин помогли гражданам Штатов сэкономить около 100 миллиардов долларов в текущем году, то есть более 350 долларов на человека", - рассказал представитель американской автомобильной ассоциации в Вашингтоне Майкл Грин. "Низкие цены на нефть и бензин помогли гражданам Штатов сэкономить около 100 миллиардов долларов в текущем году, то есть более 350 долларов на человека", - рассказал представитель американской автомобильной ассоциации в Вашингтоне Майкл Грин.
- - - -
iv_g:
i/ Сланцы 2008-2016 - это прямой аналог "Нового курса" Рузвельта, при том, что концептуальные основы бума были заложены до Обамы, как минимум в 2007 г., а технологические еще раньше: первая половина 2000-х.
ii/ Поскольку сланцы - это "Новый курс", то ждать их банкротства (проекта в целом. а не отдельных фирм) - это идиотизм, прикрывающийся геологией: "хорошая геология" крупных традиционных месторождений в РФ и КСА против "плохой геологии" сланцев в США. При этом из рассмотрения исключаются очень хорошие (сравнительно с РФ) финансы и технологии США.
iii/ В цене нефти прослеживается цикличность имеются циклы порядка 3 лет и чуть больше (4 года), практические совпадающие с электоральными циклами в США.
iv/ Более длинные Циклы цен и демографии указывают на то, что восстановление цен не имеет поддержки в фундаментальных показателях США. Надежда российского официоза ( Роснефть и Минэнерго) на рост Китая и развивающегося мира совершенно не учитывают, что что КНР и развивающийся мир были только аккумуляторами золотого дождя ФРС, а после окончания QE все стало очень грустно, в том числе в Китае. Последняя китайская деятельность по поддержке биржевого пузыря и репрессии против миллиардеров и номенклатуры не внушают особого оптимизма.
vi/ Чтобы раскручивалась спираль спрос-цен на нефть должен быть заинтересованный в этом главный мировой центробанк. Но на официальном уровне в РФ, в озвученных пониманиях роли финансов, только обиды на спекулянтов.
vii/ Самый главный вопрос, перед которым пасует официоз РФ: почему ФРС должна давать стимулы к развитию Китая и всего развивающегося мира?
Игра с Китаем за последний 12 летний цикл итак зашла очень далеко. Без начала решения проблемы с китайским пузырем и связанным с ними пузырями никакой дальнейший рост не возможен. У США тоже полно своих проблем, решение которых они откладывали в надежде на мировой рост как 2000-х.
Расшивка проблем посредством гиперинфляции (как сделали в СССР) возможен только при коллективном самоубийстве элиты (как это сделала КПСС), что представляется маловероятным. Гораздо более вероятно долгая стагнация по типу японской.