К прогнозам цены на нефть и уровней добычи нефти
i/ Иран: соглашение достигнуто
http://www.reuters.com/article/2015/04/02/us-iran-nuclear-idUSKBN0MQ0HH20150402.
Полный текст достигнутого соглашения: http://www.reuters.com/article/2015/04/02/us-iran-nuclear-text-idUSKBN0MT2CY20150402
Iran "Nuclear Deal" Fact Sheet http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/iran-nuclear-deal-fact-sheet
"6-ка" и Иран договорились по осн.пунктам соглашения по атомной программе http://aftershock.su/?q=node/299441
ii/ Канада и США: буровые http://phx.corporate-ir.net/External.File?item=UGFyZW50SUQ9NTc0OTk4fENoaWxkSUQ9Mjc4NDY0fFR5cGU9MQ==&t=1
http://phx.corporate-ir.net/External.File?
http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/rig-count-drops-17th-week-smallest-decline-2015
http://smart-lab.ru/blog/246455.php
США: Weekly Production of Crude Oil http://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCRFPUS2&f=W
iii/ Саудовская Аравия: Обвал цен на нефть заставит Саудовскую Аравию выйти на долговой рынок впервые за 8 лет http://www.interfax.ru/433762
iv/ Бразилия: China Becomes Global Lender Of Last Resort With Bailout Of World's Most Indebted Oil Company http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/china-becomes-global-lender-last-resort-bailout-worlds-most-indebted-oil-company
v/ Биржа:
Китайский биржевой бум http://www.zerohedge.com/news/2015-04-01/chinese-retail-investors-open-enough-brokerage-accounts-march-every-man-woman-and-ch
Машина по надуванию пузырей работает на пределе http://www.vestifinance.ru/articles/55443
Вероятность китайского кризиса http://smart-lab.ru/blog/213580.php
- - - - - - - - - - - - - -
Насколько велико будет влияние сланцевой нефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе, по-прежнему остается под большим вопросом.
Экономисты хорошо знают, что это важно, по какой цене могут давать предложение лучшие производители - не важно, что Саудовская Аравия может поставлять нефть по 10, а Россия (без налогов) по 15 долл./баррель (мы пишем условно, но близко к реальным цифрам). В экономической теории следует обращать внимание на маржинальные издержки, т.е. издержки худшего, наименее рентабельного производителя, который будет давать рынку дополнительный объем. Есть два вида издержек. 1) маржинальные, учитывающие отдачу на капитал, определяют при каких ценах будут реализовываться проекты. 2) денежные (кэшевые), ниже которых приходится останавливать производство.
Существуют прогнозы, что нефть будет дешевой, 50-70 долларов за баррель (в реальном выражении) в течение длительного времени 10-20 лет. Фактически, эти прогнозы опираются на подспудную идею, что маржинальным производителем нефти в мире станет сланец, который как раз имеет такие издержки. Ранее мы полагали, что сланцу полностью невозможно заменить другие источники, вытолкнув их за пределы маржинальной кривой. Вот говорящий сам за себя график Bernstein
К маржинальным источникам относили нефтеносные пески Канады. Таблица ниже показывает оценку отдачи проектов нефтяных песков для двух вариантов, in situ - разогрев пласта паром, и mining - экскавационный метод добычи для месторождений с неглубоким залеганием. Как видно, для новых проектов и для их расширений требуется цена 38-63 долл. за баррель для WTI, что не так плохо, как мы думали ранее.
В публикации А. Лича, на которую мы ссылаемся, указывается, что кэшевые операционные издержки Suncor находятся в районе 34-45 за баррель, что по-прежнему можно считать “дном” возможного падения нефти.
Сейчас проблема низких цен локализуется в США, где нефть торгуется с заметным дисконтом к мировым ценам по причине запрета экспорта (сейчас спрэд WTI - брент составляет 6.7 долларов).
http://smart-lab.ru/blog/246319.php
http://www.reuters.com/article/2015/04/02/us-iran-nuclear-idUSKBN0MQ0HH20150402.
Полный текст достигнутого соглашения: http://www.reuters.com/article/2015/04/02/us-iran-nuclear-text-idUSKBN0MT2CY20150402
Iran "Nuclear Deal" Fact Sheet http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/iran-nuclear-deal-fact-sheet
"6-ка" и Иран договорились по осн.пунктам соглашения по атомной программе http://aftershock.su/?q=node/299441
ii/ Канада и США: буровые http://phx.corporate-ir.net/External.File?item=UGFyZW50SUQ9NTc0OTk4fENoaWxkSUQ9Mjc4NDY0fFR5cGU9MQ==&t=1
http://phx.corporate-ir.net/External.File?
http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/rig-count-drops-17th-week-smallest-decline-2015
http://smart-lab.ru/blog/246455.php
США: Weekly Production of Crude Oil http://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCRFPUS2&f=W
iii/ Саудовская Аравия: Обвал цен на нефть заставит Саудовскую Аравию выйти на долговой рынок впервые за 8 лет http://www.interfax.ru/433762
iv/ Бразилия: China Becomes Global Lender Of Last Resort With Bailout Of World's Most Indebted Oil Company http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/china-becomes-global-lender-last-resort-bailout-worlds-most-indebted-oil-company
v/ Биржа:
Китайский биржевой бум http://www.zerohedge.com/news/2015-04-01/chinese-retail-investors-open-enough-brokerage-accounts-march-every-man-woman-and-ch
Машина по надуванию пузырей работает на пределе http://www.vestifinance.ru/articles/55443
Вероятность китайского кризиса http://smart-lab.ru/blog/213580.php
- - - - - - - - - - - - - -
Насколько велико будет влияние сланцевой нефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе, по-прежнему остается под большим вопросом.
Экономисты хорошо знают, что это важно, по какой цене могут давать предложение лучшие производители - не важно, что Саудовская Аравия может поставлять нефть по 10, а Россия (без налогов) по 15 долл./баррель (мы пишем условно, но близко к реальным цифрам). В экономической теории следует обращать внимание на маржинальные издержки, т.е. издержки худшего, наименее рентабельного производителя, который будет давать рынку дополнительный объем. Есть два вида издержек. 1) маржинальные, учитывающие отдачу на капитал, определяют при каких ценах будут реализовываться проекты. 2) денежные (кэшевые), ниже которых приходится останавливать производство.
Существуют прогнозы, что нефть будет дешевой, 50-70 долларов за баррель (в реальном выражении) в течение длительного времени 10-20 лет. Фактически, эти прогнозы опираются на подспудную идею, что маржинальным производителем нефти в мире станет сланец, который как раз имеет такие издержки. Ранее мы полагали, что сланцу полностью невозможно заменить другие источники, вытолкнув их за пределы маржинальной кривой. Вот говорящий сам за себя график Bernstein
К маржинальным источникам относили нефтеносные пески Канады. Таблица ниже показывает оценку отдачи проектов нефтяных песков для двух вариантов, in situ - разогрев пласта паром, и mining - экскавационный метод добычи для месторождений с неглубоким залеганием. Как видно, для новых проектов и для их расширений требуется цена 38-63 долл. за баррель для WTI, что не так плохо, как мы думали ранее.
В публикации А. Лича, на которую мы ссылаемся, указывается, что кэшевые операционные издержки Suncor находятся в районе 34-45 за баррель, что по-прежнему можно считать “дном” возможного падения нефти.
Сейчас проблема низких цен локализуется в США, где нефть торгуется с заметным дисконтом к мировым ценам по причине запрета экспорта (сейчас спрэд WTI - брент составляет 6.7 долларов).
http://smart-lab.ru/blog/246319.php