Если шестилетний бычий рынок подойдет к концу, главное не реагировать слишком остро. Приготовьтесь и воспользуйтесь падением рынка.
Штатный репортер Wall Street Journal Е. С. Браунинг вслед за MoneyBeat объясняет, что в то время как рынки выходят на новые максимумы, ставя рекорды, инвесторы должны всегда быть готовы к спаду и потенциальному медвежьему рынку.
При том, что продолжающийся шесть лет "бычий" рынок начинает терять обороты, актуальным становится вопрос - как же подготовиться к возможному спаду на рынке?
Не так, как вы думаете.
Самой серьезной ошибкой рядовых инвесторов, не считая недостаточного количества сбережений, считается попытка предсказать рынок.
Как говорят финансовые консультанты и академические ученые, людям нужно не возиться со своими вкладами, а формировать устойчивый, "всепогодный" портфель ценных бумаг, облигаций, валюты и других активов, который может вырасти на сильном рынке и сдержать падение на слабом. Тогда они могли бы использовать медвежий рынок как возможность для приобретения ценных бумаг со скидкой.
"Чем меньше вы возитесь с деталями, тем меньше у вас шансов их запороть", говорит Терренс Один, председатель финансовой группы в Berkeley’s Haas School of Business, которая изучает поведение инвесторов.
Те люди, которые бросаются перекладывать свои средства в другие активы, чуть завидев приближение "медвежьего" рынка, почти всегда проигрывают.
Средний инвестор в акции взаимных фондов получал в среднем 3,8% в год в течение последних 30 лет, в соответствии с бостонской исследовательской фирмой Dalbar Inc. (взаимный фонд - аналог паевых инвестиционных фондов, в последнее время за рубежом набирают популярность т.н. ETF, взаимные фонды, акции которых обращаются на бирже. Отличия инвестирования в такие фонды от инвестирования в акции состоит в том, что это не один актив, а портфель, подобранный менеджером фонда исходя из его стратегии, и падение цен на один или несколько активов не должно быть сигналом к продаже паев или акций фонда, ведь противовес ему могут составлять другие ценные бумаги или облигации, растущие или стабильные - прим. переводчика). Эти 3,8% составляют примерно 1/3 от среднего роста индекса S&P 500 (+11.1%) за тот же период. Объяснение Dalbar для столь печального состояния дел состоит в том, что люди покупают и продают паи фондов в неправильное время.
Нет времени для тайминга
Исследования профессора Одина показали, что люди покупают и продают акции в неподходящее время. Они продают акции, которые склонны расти в цене, и покупают акции, динамика которых еще хуже, чем проданных. (такую проблему можно также назвать неправильным выбором точки оптимального входа на рынок - часто неопытные инвесторы, например, действуют на рынке с временным лагом, покупая акции на пике после сообщений о хороших результатах, вместо того чтобы покупать их по низкой цене - прим. переводчика). "Надежность их действий была еще хуже, чем при метании дротиков", сказал профессор Один после завершения одного из исследований.
Это проблема тех, кто готовится к медвежьему рынку. Они не сильны в приобретении самых сильных акций и в панике продают их при серьезном падении, хотя именно в момент падения должны были их покупать.
Даже те, кому удаётся "соскочить" прямо перед медвежьим рынком, стреляют себе в ногу: они слишком испуганы и пропускают отскок.
"Важнейшие эмоции у инвестора - это …
Читайте статью в Wall Street Journal, которую мы перевели для вас. Вопросы, поднимаемые в статье, должны быть интересны каждому инвестору. Так же читайте наш комментарий.