Что я знаю о рынках? Часть III.
Я, пожалуй, соглашусь с существующим мнением, что в 2010 году не следует ожидать бурного экономического роста.
А следовательно, не стоит ожидать, что экономика начнет исправно пополнять финансовые рынки денежными средствами.
Скорее даже наоборот - следует ожидать следующих вещей:
1. Сворачивания программ накачки денег в финансовые рынки. ФРС уже даже не намекает.
2. Активацию привлечения средств с рынков предприятиями и государствами. Всякие там IPO и программы пополнения государственных бюджетов афишируются уже достаточно широко.
В этой связи, я полагаю, что рынок, лишенный внешней подпитки будет:
а) Проседать под воздействием продаж ряда участников;
б) Иметь высокую волатильность, вызванную необходимостью зарабатывать деньги профессиональными парнями.
Т.е поскольку на рынок внешние деньги поступать не будут, то прибыль можно будет заработать только отобрав их у других.
Для меня это значит, что либо я буду удачен и смогу отнять кусок у других, либо другие отберут что-то у меня. В этой связи мне хотелось бы знать противника в лицо. Поэтому, я попытался определить с кем мне придется воевать, что мои противники из себя представляют и как их действия могут мне помешать или помочь (наивный).
Таблица 1. Состав участников рынка, каким я его себе представляю. Наименование категорииСостав участниковВременной интервалЦелиМетоды оценки рынковВлияние на рынокДолгосрочные инвесторыУправляющие компании, различные фонды, частные лицаБолее года.Размещение активов своих клиентов, либо собственных активов в ценные бумаги, с целью получения дивидендного дохода, либо прироста курсовой стоимости.Фундаментальный анализ.Входы и выходы некоторых участников могут существенно "переставлять" рынок в моменты перебалансировки портфелей. Однако, вряд ли они "таскают рынок" туда-сюда, т.е. скорее действуют в определенном направлении.АрбитражерыПроф. участники, частные лицаДень, реже неделяПолучение дохода на операциях имеющих нейтральный рыночный риск.Чистая математика.Эти участники скорее выравнивают дисбалансы рынка, чем создают их сами. Скорее всего, именно их действия приводят к тому, что большинство рынков двигается "в унисон".Среднесрочные спекулянты + ХеджерыПроф. участники, частные лицаНеделя, месяц, квартал.Получение дохода от игры в направлении основных (импульсных?) и промежуточных (коррекционных?) трендов + Хеджирование своих позиций, за счет производных инструментов.Больше - технический анализ. Меньше -фундаментальный. Собственная аналитика.Скорее всего наибольшее. Особенно в различных "разворотных" точках рынка, когда тренды меняют направление. Возможно, что именно эти участники организовывают "пробои трендов", "походы за стопами", "бычьи и медвежьи ловушки" и т.п. В этой категории много профессионалов.Интрадейщики (скальперы)Проф. участники, частные лицаДеньПолучение быстрого дохода при игре внутри дня.Технический анализ.Основная заслуга этой категории - высокая ликвидность и волатильность внутри торгового дня. Очевидно, что здесь работает большое количество "ботов" - торговых роботов различного толка. От простых "спредовых" до ловящих "минутные" тренды.Толпа (мясо, лосятина :-)Частные лицаНе определенСрубить баблаВсе, что попадется на глаза. Большое внимание уделяется "свежим новостям", слухам, рекомендациям различных гуру.Неорганизованное, но возможно сильное. Что движет толпой? Страх и жадность. Кто-то управляет толпой? Не знаю. Кто-то может остановить толпу и обратить её вспять? Скорее да. Зачем следует толпа? За ценой. В каком направлении играет толпа? Куда указывает цена.
Вот как - то так...
Ну что сказать - компания одновременно и радует и пугает.
Первое желание - свалить с рынка подобру - поздорову :-).
Однако, прочь пораженческие мысли - надо разобраться с каждой группой в отдельности.
Долгосрочные инвесторы - хорошие ребята (респект и уважение :-)
Киты. У этих есть деньги. Скорее всего большие. Вряд ли они создают локальные тренды, но вот долгосрочные направления - это их работа. Одного я не могу понять. Когда они делают перебалансировку своих портфелей, кому они продают акции, от которых избавляются и у кого покупают акции, которые складывают в портфель. Неужели все в рынок? Там ведь десятки, а иногда и сотни миллионов. Не знаю что придумать. Не хватает знаний и опыта. Надо подумать, где можно найти информацию об их действиях. Может быть очень полезным знанием.
Арбитражеры.
Пираньи. Против этих ребят мне ловить нечего. Ни в скорости ни в технологиях. Да и задачи у нас разные. Так что особой пользы или вреда от них быть не должно.
Среднесрочные спекулянты + Хеджеры.
Акулы. В арсенале некоторых из этих ребят есть все. И новости "вовремя" и аналитика заказная и инсайд и прочие прелести красивой жизни. Скорее всего именно они и делают рынок в основное время.
И именно борьба против них мне и предстоит. И это самое страшное.
Но и самое интересное. Если они двигают рынок, значит они либо задают правила, либо точно и четко знают их.
А значит, чтобы знать правила - надо изучать их поведение.
Как? Да по графикам. Особенно хорошо видно их следы на тиковых графиках. На других интервалах тоже видно, только надо уметь читать те метки, которые они оставляют. Раз они задают направление рынка, значит они где-то и как-то начинают тренды. И так же, в определенный момент, их останавливают. Это должно быть видно.
И еще, надо понимать, что их много, у всех свои интересы, но самые серьезные из них могут видеть и скорее всего видят действия других и друг-другу наверняка не мешают.
Интрадейщики (скальперы).
Пираньи. Эти ребята представляют собой ощутимую силу, обгладывающую тушу, которую готовят для себя акулы. Поскольку уровень риска, принимаемый интрадейщиками минимален, а их реакция на новости и события быстра, то их действия часто приводят к большой волатильности рынка. Для меня эта категория представляет опасность с точки зрения исполнения входов\выходов, а так же расстановки стопов. Надо научиться использовать их влияние на рынок для оптимизации входов в рынок.
Толпа (мясо, лосятина :-)
Планктон. Либо сельдь. Помню, смотрел один фильм BBС, где то ли дельфины, то ли касатки сбивали стаю сельди в кучу, а потом резво пожирали её подчистую. При этом использовался основной принцип стаи сельди - держаться вместе безопаснее. Хых.
На самом деле, подобная "безопасность" и является роковой для толпы. В конце концов их всех съедят.
Кто я?
В настоящее время скорее селедка. Однако явно выбивавшийся из стаи.
В моих планах стать Дельфином и тогда пофиг все остальные :-).
А следовательно, не стоит ожидать, что экономика начнет исправно пополнять финансовые рынки денежными средствами.
Скорее даже наоборот - следует ожидать следующих вещей:
1. Сворачивания программ накачки денег в финансовые рынки. ФРС уже даже не намекает.
2. Активацию привлечения средств с рынков предприятиями и государствами. Всякие там IPO и программы пополнения государственных бюджетов афишируются уже достаточно широко.
В этой связи, я полагаю, что рынок, лишенный внешней подпитки будет:
а) Проседать под воздействием продаж ряда участников;
б) Иметь высокую волатильность, вызванную необходимостью зарабатывать деньги профессиональными парнями.
Т.е поскольку на рынок внешние деньги поступать не будут, то прибыль можно будет заработать только отобрав их у других.
Для меня это значит, что либо я буду удачен и смогу отнять кусок у других, либо другие отберут что-то у меня. В этой связи мне хотелось бы знать противника в лицо. Поэтому, я попытался определить с кем мне придется воевать, что мои противники из себя представляют и как их действия могут мне помешать или помочь (наивный).
Таблица 1. Состав участников рынка, каким я его себе представляю. Наименование категорииСостав участниковВременной интервалЦелиМетоды оценки рынковВлияние на рынокДолгосрочные инвесторыУправляющие компании, различные фонды, частные лицаБолее года.Размещение активов своих клиентов, либо собственных активов в ценные бумаги, с целью получения дивидендного дохода, либо прироста курсовой стоимости.Фундаментальный анализ.Входы и выходы некоторых участников могут существенно "переставлять" рынок в моменты перебалансировки портфелей. Однако, вряд ли они "таскают рынок" туда-сюда, т.е. скорее действуют в определенном направлении.АрбитражерыПроф. участники, частные лицаДень, реже неделяПолучение дохода на операциях имеющих нейтральный рыночный риск.Чистая математика.Эти участники скорее выравнивают дисбалансы рынка, чем создают их сами. Скорее всего, именно их действия приводят к тому, что большинство рынков двигается "в унисон".Среднесрочные спекулянты + ХеджерыПроф. участники, частные лицаНеделя, месяц, квартал.Получение дохода от игры в направлении основных (импульсных?) и промежуточных (коррекционных?) трендов + Хеджирование своих позиций, за счет производных инструментов.Больше - технический анализ. Меньше -фундаментальный. Собственная аналитика.Скорее всего наибольшее. Особенно в различных "разворотных" точках рынка, когда тренды меняют направление. Возможно, что именно эти участники организовывают "пробои трендов", "походы за стопами", "бычьи и медвежьи ловушки" и т.п. В этой категории много профессионалов.Интрадейщики (скальперы)Проф. участники, частные лицаДеньПолучение быстрого дохода при игре внутри дня.Технический анализ.Основная заслуга этой категории - высокая ликвидность и волатильность внутри торгового дня. Очевидно, что здесь работает большое количество "ботов" - торговых роботов различного толка. От простых "спредовых" до ловящих "минутные" тренды.Толпа (мясо, лосятина :-)Частные лицаНе определенСрубить баблаВсе, что попадется на глаза. Большое внимание уделяется "свежим новостям", слухам, рекомендациям различных гуру.Неорганизованное, но возможно сильное. Что движет толпой? Страх и жадность. Кто-то управляет толпой? Не знаю. Кто-то может остановить толпу и обратить её вспять? Скорее да. Зачем следует толпа? За ценой. В каком направлении играет толпа? Куда указывает цена.
Вот как - то так...
Ну что сказать - компания одновременно и радует и пугает.
Первое желание - свалить с рынка подобру - поздорову :-).
Однако, прочь пораженческие мысли - надо разобраться с каждой группой в отдельности.
Долгосрочные инвесторы - хорошие ребята (респект и уважение :-)
Киты. У этих есть деньги. Скорее всего большие. Вряд ли они создают локальные тренды, но вот долгосрочные направления - это их работа. Одного я не могу понять. Когда они делают перебалансировку своих портфелей, кому они продают акции, от которых избавляются и у кого покупают акции, которые складывают в портфель. Неужели все в рынок? Там ведь десятки, а иногда и сотни миллионов. Не знаю что придумать. Не хватает знаний и опыта. Надо подумать, где можно найти информацию об их действиях. Может быть очень полезным знанием.
Арбитражеры.
Пираньи. Против этих ребят мне ловить нечего. Ни в скорости ни в технологиях. Да и задачи у нас разные. Так что особой пользы или вреда от них быть не должно.
Среднесрочные спекулянты + Хеджеры.
Акулы. В арсенале некоторых из этих ребят есть все. И новости "вовремя" и аналитика заказная и инсайд и прочие прелести красивой жизни. Скорее всего именно они и делают рынок в основное время.
И именно борьба против них мне и предстоит. И это самое страшное.
Но и самое интересное. Если они двигают рынок, значит они либо задают правила, либо точно и четко знают их.
А значит, чтобы знать правила - надо изучать их поведение.
Как? Да по графикам. Особенно хорошо видно их следы на тиковых графиках. На других интервалах тоже видно, только надо уметь читать те метки, которые они оставляют. Раз они задают направление рынка, значит они где-то и как-то начинают тренды. И так же, в определенный момент, их останавливают. Это должно быть видно.
И еще, надо понимать, что их много, у всех свои интересы, но самые серьезные из них могут видеть и скорее всего видят действия других и друг-другу наверняка не мешают.
Интрадейщики (скальперы).
Пираньи. Эти ребята представляют собой ощутимую силу, обгладывающую тушу, которую готовят для себя акулы. Поскольку уровень риска, принимаемый интрадейщиками минимален, а их реакция на новости и события быстра, то их действия часто приводят к большой волатильности рынка. Для меня эта категория представляет опасность с точки зрения исполнения входов\выходов, а так же расстановки стопов. Надо научиться использовать их влияние на рынок для оптимизации входов в рынок.
Толпа (мясо, лосятина :-)
Планктон. Либо сельдь. Помню, смотрел один фильм BBС, где то ли дельфины, то ли касатки сбивали стаю сельди в кучу, а потом резво пожирали её подчистую. При этом использовался основной принцип стаи сельди - держаться вместе безопаснее. Хых.
На самом деле, подобная "безопасность" и является роковой для толпы. В конце концов их всех съедят.
Кто я?
В настоящее время скорее селедка. Однако явно выбивавшийся из стаи.
В моих планах стать Дельфином и тогда пофиг все остальные :-).