Появился в 1794 году по повелению владельца окрестных земель князя И. Л. Лазарева.
Завод был создан для переработки чугуна с Кизеловского завода.
"В 1800 имел 2 кричные фабрики (12 молотов и 12 горнов), 2 кузницы и лесопилку, в 1860 оборудование Полазненского завода состояло из 5 кричных горнов (10 огней), 10 кричных молотов, шинной и резной фабрики (2 печи, 2 резных стана), слесарной, кузницы и лесопилки. Было выплавлено железа (тыс. пуд.) : в 1800 - 39, в 1820 - 55, в 1860 - 59. Во 2-й половине 19 в. завод развивался медленно. В 1863 к списку его оборудования прибавилась только паровая машина (12 л. с.), пудлингование было введено лишь в 90-е гг. В 1907 на заводе было: 6 пудлинговых печей, 4 прокатных стана, паровая машина (150 л. с.), 4 локомобиля (190 л. с.) и 1 водяное колесо (50 л. с.), произведено 344 тыс. пуд. железа. После окончания гражданской войны завод из-за нерентабельности и устаревшего оборудования сначала был законсервирован (1923), а затем закрыт"
Мухин В. В. Полазнинский металлургический завод // Уральская ист. энцикл. Екатеринбург, 1998. С. 417.
В 1924-27 годах было завод изготовлял чугунную посуду, затем была закрыт и на базе его цехов расположилось несколько небольших артелей.
В 1954 году площадка завода была затоплена Камским водохранилищем.
На сегодняшний момент от завода сохранилась заводская плотина, водосброс которой летом не видно из-за подъёма воды в водохранилище и здание заводской конторы, построенное в 1834 году. Долгое время его занимали оздоровительные учреждение, в настоящее время здание отошло Пермской епархии и пока пустует.