На графике резервов стала заметна новая особенность
.
Острие "иглы"
.
Есть гипотеза, что скачок резервов объясняется тем, что банкам стало выгодно держать избыточные резервы, потому что по ним платят 0,25%, а по субститутам, к примеру, TBills - меньше. По-моему, похоже на правду. (cм. также комменты здесь: http://ikik.livejournal.com/90271.html).
Вот динамика процентных ставок и резервы.
Вот спрос на резервы, где вместо цены - спрэд с 3-месячными TBills.
UPD: Новая особенность - это не скачок вверх, а последующее падение.