Unpredictable
Говорят, что если мы понимаем некоторое явление, то мы можем его предсказать. К сожалению, это верно только тогда, когда предмет познания не сопротивляется, активно и осознанно, тому, чтобы его познали (гусары, молчать!) Я, на самом деле, про финансовые рынки: на хорошем, годном финансовом рынке изменения цен активов непредсказуемы
( Read more... )
тренд в случайном блуждании означает, что изменение такого процесса - белый шум плюс константа. что так-то от белого шума ничем не отличается, кроме того, что средняя не ноль. а так по-прежнему автокорреляций нет, корреляций с чем-то еще тоже нет
если долго смотреть в тот белый шум, который представляют собой рыночные доходности, то можно увидеть некоторые вещи - например, автокорреляцию в его дисперсии, которая, оказывается, не число, а процесс. ну ОК, значит формально это не белый шум, потому что не iid, просто неавтокоррелированный процесс
если смотреть еще дольше, то можно заподозрить, что константа тоже не константа, а процесс, с дисперсией в 100 раз меньше, чем дисперсия белого шума. и этот процесс автокоррелирован и от чего-то интересного зависит.
но поскольку этот процесс (который, предположительно, премия за риск) что-то типа латентной переменной, то вытянуть его из доходности и поработать с ним не удается. а в доходности белого шума 99%, поэтому все попытки обнаружить цикличность и прочую зависимость чисто в доходностях имеют эр-квадрат 1%. и уверенность, что он не 0, далеко не стопроцентная.
Reply
Leave a comment