1 февраля 1994 года - началась продажа акций компании «МММ». «МММ» -крупнейшая в истории России финансовая пирамида, организованная Сергеем Мавроди. Изначально было выпущено чуть менее миллиона акций номиналом в 1000 рублей. Благодаря умело поставленной рекламе компания «МММ» сумела создать ажиотажный спрос на свои акции, стоимость которых к лету выросла в 127 раз.
Когда Минфин не выдал разрешение на следующий проспект эмиссий, Мавроди ввел в обращение так называемые «билеты МММ», не являющиеся формально ценными бумагами. Формально вкладчик не покупал больше билеты «МММ», а совершал добровольное пожертвование. Билеты же формально вручались жертвователю просто в качестве сувенира. При продаже, соответственно, Мавроди добровольно жертвовал деньги вкладчику. То есть юридически, ни одна сторона не брала на себя никаких обязательств.
В июле вкладчики «МММ», заподозрив аферу, начали забирать вклады, что привело к резкому падению цены акций и банкротству компании. 4 августа 1994 г. Мавроди был арестован «за неуплату налогов», позднее ему предъявили обвинения в мошенничестве.