Песец гуляет по планете. Часть 123. Скромная улыбка Зверя Пицзецы
Она действительно скромная, как и положено в Поднебесной. Вот только скрытый до поры до времени оскал Пицзецы совсем не скромный..
Четверть компаний Китая не могут платить проценты
Еще год назад стало известно, что из-за падения цен на сырьевые товары более половины компаний Китая, работающих в сырьевом секторе, не могут выплатить проценты по долгу. Сейчас ситуация стала еще хуже. Согласно данным Reuters прибыль примерно четверти китайских компаний слишком низка, чтобы выплатить проценты по долгу. (тот же процесс, что и в САСШ. глобализация, хуле)
Как известно, соотношение общего долга к ВВП в Китае уже превышает 300%, и только корпоративный долг оценивается в $18 трлн, что эквивалентно 169% ВВП.
..Хуже того то, что прибыль компаний продолжает падать при растущем долге. В первом полугодии показатель упал на 0,8% в среднем по компаниям материкового Китая. В Гонконге ситуация немного лучше, но это только на первый взгляд. Прибыль выросла на 0,3%, но этого явно недостаточно, для того чтобы платить по долгам, так как у почти половины компаний операционная прибыль в три раза меньше размера процентных расходов.
В результате резкого роста корпоративного долга многие корпорации сталкиваются с падением рентабельности и сокращением долгосрочных инвестиций. Все чаще долг используется для погашения других долгов, а не для финансирования роста. Сами компании признают, что решают долговую проблем за счет "суперкраткосрочного финансирования", то есть привлекают деньги из теневого сектора. И это именно то, что ускорило кризис в США после краха Lehman Brothers. (пузыри одинаковы везде)
И единственное отличие от США состоит в том, что размер активов у банков США в тот момент составлял $10 трлн, тогда как размер китайского банковского сектора достигает $35 трлн. (а значит, последствия лопнувшего пузыря будут значительно хуже)
Да, в Китае назревает долговой кризис. Это уже очевидно. Хотя, тут есть свои нюансы.
Кредиторы вняли призыву Пекина, чтобы поддержать реальную экономику, и продлевают сроки кредитов компаний либо гарантируют их возврат, иногда в течение многих лет, заявили юристы и инвесторы. Это говорит о том, что Китай скорее будет страдать от затяжной стагнации наподобие той, которая была в Японии, чем пройдет через кризис, точкой отсчета для которого станет очередной "крах Lehman Brothers".
Да, отнюдь не факт, что китайская пирамида вот-вот рухнет, как этого бы хотелось за океаном. Опасность ситуации осознается китайским руководством, которое реагирует соответственно. Другое дело, что полностью удовлетворить растущий аппетит Пицзецы не получится в любом случае и кем-то придется пожертвовать. Но тут уж ничего не поделаешь. Такова китайская плата за становление в качестве великой мировой державы.
Между тем, главный драйвер роста китайской экономики - рост кредитной нагрузки, причем рекордными темпами. Однако такая ситуация все больше напоминает пирамиду, а, как известно, у любой пирамиды есть так называемый "момент Мински", после которого наступает крах. Что же, будем посмотреть, как будут решать эту проблему китайские товарищи. Мое личное мнение - они хотят дождаться Явления Песца и обнулить всю систему.
Всего же банкам Китая может потребоваться $1,7 трлн к 2020 году из-за проблемных кредитов. Сценарий, при котором банкам потребуется $1,7 трлн, предполагает, что доля проблемных кредитов увеличится до 17% к 2020 г., сообщило агентство. Согласно базовому сценарию доля непогашенных кредитов вырастет до 10%, тогда как по состоянию на 2015 г. она оценивалась в 5,6%. В общем, зависит от многих факторов.
Стоит еще добавить, что китайских собственников недвижимости ждет сильнейшее разочарование, которое обернется большим ущербом для всей мировой экономики. Нет никаких сомнений, что все именно так. Китай стал одним из лучших специалистов по сотворению пузырей. Правительство поощряло рядовых граждан участвовать в спекуляциях на рынке акций в конце 2014 -2015 году, чтобы уравновесить замедление роста пузыря недвижимости, который уже на тот момент достиг огромных размеров. Рынок акций взорвался ростом на 160% за один год, а затем обрушился на 50% (и вы можете не сомневаться, что держателей акций ждут еще большие убытки, когда рынок продолжит снижение, после нахождения примерно на одних и тех же уровнях в течение года).
После нахождения во флэте в течение трех лет, цены на жилую недвижимости буквально сошли с ума. С февраля 2015 года они подпрыгнули на 59% в самом спекулятивно разогретом мегаполисе Китая - Шэньчжэне, и на 35% - в Шанхае.
Просто посмотрите на этот пузырь недвижимости в крупнейших городах Китая (Tier 1 cities): с февраля 2015 года цена квадратного метра подскочила на 48%, а с начала 2010 года - на 107%! Очевидно, что в этот период состоялась главная фаза становления этого пузыря.
Китайский миллиардер Ванг Джианлинг назвал сектор недвижимости Китая “самым большим пузырем за всю историю”. И этот богатейший человек Китая, состояние которого оценивается в $30 млрд., масштабно продает принадлежащую ему недвижимость с начала 2014 года. Именно это и называется “умными деньгами”! Подобно Барону Ротшильду, который был приверженцем правила продавать чуть раньше, а не позднее, такое поведение Ванга Джианлинга представляется разумным, поскольку пузыри, как правило, схлопываются в два раза быстрее, чем они растут, а недвижимость, которой коснулся пузырь, очень быстро становится неликвидной.
Похоже, что этот пузырь ждет своей иглы! Китайских собственников недвижимости впереди ждет сильнейшее разочарование! (гораздо хуже - их ждет ухмыляющаяся морда Пицзецы который получит много вкусной и обильное Еды)
Как известно, китайцы инвестируют 75% своих сбережений в жилую недвижимость, и поэтому коллапс этого пузыря полностью разрушит китайскую экономику, и этот крах обернется большим ущербом для всего мира. (ну еще бы. это ведь последнее место, где еще можно надуть крупные пузыри. и если они лопнут - куда девать бабло??)
Экспорт Китая упал на 10%: жесткая посадка началась?
Показатели внешней торговли Китая за сентябрь оказались крайне слабыми, и это усилило опасения инвесторов по поводу состояния экономики Поднебесной, спровоцировав шторм на валютном рынке. Согласно данным Главного таможенного управления КНР экспорт в сентябре в долларовом выражении рухнул на 10%, а импорт сократился на 1,9% из-за слабого спроса внутри страны и за рубежом. (слабое состояние отнюдь не только у китайской экономики. оно - везде. во всем мире)
Положительное сальдо торгового баланса составило $41,99 млрд, тогда как аналитики, опрошенные Reuters, прогнозировали показатель в $53 млрд. Также они ожидали падения экспорта на 3% и рост импорта на 1%.
Также стоит учитывать, что в сентябре 2016 г. юань был на 5% слабее, чем годом ранее, и это должно было помогать экспортерам, но, как видно, надежды оказались разрушены. (не помогло, да. так что приходится снова девальвировать юань. но об этом - чуть позже)
Становится очевидно, что небольшое ослабление китайской валюты уже никак не помогает экспортерам и всей экономике, которая все еще ориентирована на поставки за рубеж. В Пекине это, судя по всему, понимают, поскольку в последние недели юань активно девальвируется по отношению к доллару. Ослабление началось еще в конце сентября, а на этой неделе юань обновил шестилетние минимумы к американской валюты, также продолжается девальвация к корзине валют торговых партнеров Китая. (да, сложности переходного периода. пока еще Китай зависит от экспорта. и будет зависеть еще несколько лет)
Теперь необходимо будет дождаться данных за октябрь и ноябрь, только тогда можно будет точно сказать о влиянии действий властей КНР на показатели внешней торговли и соответственно экономику. (сразу скажу - они мало помогут)
Да, девальвация юаня продолжается. Более того - фактически он летит вниз.
Вот так неделя! Облигации попали под распродажу, медь получила взбучку, акции соскользнули вниз, а китайская валюта посыпалась. Статья большая, выделю лишь то, что относится к Китаю. Собственно - это одна картинка:
Как видите. курс-таки падает. Падающий юань утянул и фондовый рынок на дно.
Девальвация китайского юаня не проходит бесследно. Сегодня на нее наконец среагировал фондовый рынок. Долларовый индекс в Шанхае рухнул почти на 7%.
В последнее время давление на китайский рынок нарастало. Во-первых, на фоне укрепления доллара китайская валюта опустилась до минимума с 2010 г. - отметки 6,7379 юаня за доллар. Кроме того, ускорилась инфляция, и трейдеры пересмотрели свои прогнозы относительно смягчения денежно-кредитной политики в будущем.
Совокупность всех этих факторов и стала причиной обвального падения долларовых акций на бирже в Китае. Долларовый индекс продемонстрировал самое сильное падение с января. При этом стоит отметить, что падение произошло в последние 90 минут торгов.
Агентство Bloomberg опросило экспертов и участников торгов о том, что же произошло, почему падение случилось так внезапно. Точного ответа нет ни у кого, но эксперты ссылаются на крайнюю обеспокоенность глобальных инвесторов в ослаблении курса юаня. Кто-то заявляет, что примерно в два часа после полудня по местному времени начались массированные продажи от неизвестных фондов. (а вот это интересно. отметим этот факт на будущее)
Впрочем, чаще всего в качестве причины озвучивают все же слабеющий юань. С начала октября юань потерял уже на 1%, причем случилось это практически сразу после включения китайской валюты в корзину резервных валют МВФ. А вот до этого момента Народный банк Китая всеми силами пытался курс удержать. За сентябрь на эти цели было потрачено $18,8 млрд, а общий объем резервов опустился до $3,18 трлн - минимум за шесть лет. (ну да, дело сделано - можно расслабиться)
Вот и сегодня золото и облигации покупали, акции продавали, а китайская валюта продолжила рушиться. В течение одиннадцати из последних 12-ти дней китайская валюта теряла в стоимости. Оффшорный юань достиг рекордных низов шестилетней давности. И это снижение начинает оказывать воздействие на рынки.
В общем, нелегко приходится Китаю, тем более, что вне зависимости от того, кто попадет в Белый дом, на него обрушатся новые удары из-за океана. Хозяевам пиндосов срочно надо валить конкурента, пока он не завершил запланированную трансформацию своей экономики. Получится ли? Как по мне, если союз Китая и России сохранится - то нет.
Но скромная улыбка Пизцецы еще долго будет сиять над Поднебесной. Дождется ли Зверь серьезной добычи или ограничится объедками?
Четверть компаний Китая не могут платить проценты
Еще год назад стало известно, что из-за падения цен на сырьевые товары более половины компаний Китая, работающих в сырьевом секторе, не могут выплатить проценты по долгу. Сейчас ситуация стала еще хуже. Согласно данным Reuters прибыль примерно четверти китайских компаний слишком низка, чтобы выплатить проценты по долгу. (тот же процесс, что и в САСШ. глобализация, хуле)
Как известно, соотношение общего долга к ВВП в Китае уже превышает 300%, и только корпоративный долг оценивается в $18 трлн, что эквивалентно 169% ВВП.
..Хуже того то, что прибыль компаний продолжает падать при растущем долге. В первом полугодии показатель упал на 0,8% в среднем по компаниям материкового Китая. В Гонконге ситуация немного лучше, но это только на первый взгляд. Прибыль выросла на 0,3%, но этого явно недостаточно, для того чтобы платить по долгам, так как у почти половины компаний операционная прибыль в три раза меньше размера процентных расходов.
В результате резкого роста корпоративного долга многие корпорации сталкиваются с падением рентабельности и сокращением долгосрочных инвестиций. Все чаще долг используется для погашения других долгов, а не для финансирования роста. Сами компании признают, что решают долговую проблем за счет "суперкраткосрочного финансирования", то есть привлекают деньги из теневого сектора. И это именно то, что ускорило кризис в США после краха Lehman Brothers. (пузыри одинаковы везде)
И единственное отличие от США состоит в том, что размер активов у банков США в тот момент составлял $10 трлн, тогда как размер китайского банковского сектора достигает $35 трлн. (а значит, последствия лопнувшего пузыря будут значительно хуже)
Да, в Китае назревает долговой кризис. Это уже очевидно. Хотя, тут есть свои нюансы.
Кредиторы вняли призыву Пекина, чтобы поддержать реальную экономику, и продлевают сроки кредитов компаний либо гарантируют их возврат, иногда в течение многих лет, заявили юристы и инвесторы. Это говорит о том, что Китай скорее будет страдать от затяжной стагнации наподобие той, которая была в Японии, чем пройдет через кризис, точкой отсчета для которого станет очередной "крах Lehman Brothers".
Да, отнюдь не факт, что китайская пирамида вот-вот рухнет, как этого бы хотелось за океаном. Опасность ситуации осознается китайским руководством, которое реагирует соответственно. Другое дело, что полностью удовлетворить растущий аппетит Пицзецы не получится в любом случае и кем-то придется пожертвовать. Но тут уж ничего не поделаешь. Такова китайская плата за становление в качестве великой мировой державы.
Между тем, главный драйвер роста китайской экономики - рост кредитной нагрузки, причем рекордными темпами. Однако такая ситуация все больше напоминает пирамиду, а, как известно, у любой пирамиды есть так называемый "момент Мински", после которого наступает крах. Что же, будем посмотреть, как будут решать эту проблему китайские товарищи. Мое личное мнение - они хотят дождаться Явления Песца и обнулить всю систему.
Всего же банкам Китая может потребоваться $1,7 трлн к 2020 году из-за проблемных кредитов. Сценарий, при котором банкам потребуется $1,7 трлн, предполагает, что доля проблемных кредитов увеличится до 17% к 2020 г., сообщило агентство. Согласно базовому сценарию доля непогашенных кредитов вырастет до 10%, тогда как по состоянию на 2015 г. она оценивалась в 5,6%. В общем, зависит от многих факторов.
Стоит еще добавить, что китайских собственников недвижимости ждет сильнейшее разочарование, которое обернется большим ущербом для всей мировой экономики. Нет никаких сомнений, что все именно так. Китай стал одним из лучших специалистов по сотворению пузырей. Правительство поощряло рядовых граждан участвовать в спекуляциях на рынке акций в конце 2014 -2015 году, чтобы уравновесить замедление роста пузыря недвижимости, который уже на тот момент достиг огромных размеров. Рынок акций взорвался ростом на 160% за один год, а затем обрушился на 50% (и вы можете не сомневаться, что держателей акций ждут еще большие убытки, когда рынок продолжит снижение, после нахождения примерно на одних и тех же уровнях в течение года).
После нахождения во флэте в течение трех лет, цены на жилую недвижимости буквально сошли с ума. С февраля 2015 года они подпрыгнули на 59% в самом спекулятивно разогретом мегаполисе Китая - Шэньчжэне, и на 35% - в Шанхае.
Просто посмотрите на этот пузырь недвижимости в крупнейших городах Китая (Tier 1 cities): с февраля 2015 года цена квадратного метра подскочила на 48%, а с начала 2010 года - на 107%! Очевидно, что в этот период состоялась главная фаза становления этого пузыря.
Китайский миллиардер Ванг Джианлинг назвал сектор недвижимости Китая “самым большим пузырем за всю историю”. И этот богатейший человек Китая, состояние которого оценивается в $30 млрд., масштабно продает принадлежащую ему недвижимость с начала 2014 года. Именно это и называется “умными деньгами”! Подобно Барону Ротшильду, который был приверженцем правила продавать чуть раньше, а не позднее, такое поведение Ванга Джианлинга представляется разумным, поскольку пузыри, как правило, схлопываются в два раза быстрее, чем они растут, а недвижимость, которой коснулся пузырь, очень быстро становится неликвидной.
Похоже, что этот пузырь ждет своей иглы! Китайских собственников недвижимости впереди ждет сильнейшее разочарование! (гораздо хуже - их ждет ухмыляющаяся морда Пицзецы который получит много вкусной и обильное Еды)
Как известно, китайцы инвестируют 75% своих сбережений в жилую недвижимость, и поэтому коллапс этого пузыря полностью разрушит китайскую экономику, и этот крах обернется большим ущербом для всего мира. (ну еще бы. это ведь последнее место, где еще можно надуть крупные пузыри. и если они лопнут - куда девать бабло??)
Экспорт Китая упал на 10%: жесткая посадка началась?
Показатели внешней торговли Китая за сентябрь оказались крайне слабыми, и это усилило опасения инвесторов по поводу состояния экономики Поднебесной, спровоцировав шторм на валютном рынке. Согласно данным Главного таможенного управления КНР экспорт в сентябре в долларовом выражении рухнул на 10%, а импорт сократился на 1,9% из-за слабого спроса внутри страны и за рубежом. (слабое состояние отнюдь не только у китайской экономики. оно - везде. во всем мире)
Положительное сальдо торгового баланса составило $41,99 млрд, тогда как аналитики, опрошенные Reuters, прогнозировали показатель в $53 млрд. Также они ожидали падения экспорта на 3% и рост импорта на 1%.
Также стоит учитывать, что в сентябре 2016 г. юань был на 5% слабее, чем годом ранее, и это должно было помогать экспортерам, но, как видно, надежды оказались разрушены. (не помогло, да. так что приходится снова девальвировать юань. но об этом - чуть позже)
Становится очевидно, что небольшое ослабление китайской валюты уже никак не помогает экспортерам и всей экономике, которая все еще ориентирована на поставки за рубеж. В Пекине это, судя по всему, понимают, поскольку в последние недели юань активно девальвируется по отношению к доллару. Ослабление началось еще в конце сентября, а на этой неделе юань обновил шестилетние минимумы к американской валюты, также продолжается девальвация к корзине валют торговых партнеров Китая. (да, сложности переходного периода. пока еще Китай зависит от экспорта. и будет зависеть еще несколько лет)
Теперь необходимо будет дождаться данных за октябрь и ноябрь, только тогда можно будет точно сказать о влиянии действий властей КНР на показатели внешней торговли и соответственно экономику. (сразу скажу - они мало помогут)
Да, девальвация юаня продолжается. Более того - фактически он летит вниз.
Вот так неделя! Облигации попали под распродажу, медь получила взбучку, акции соскользнули вниз, а китайская валюта посыпалась. Статья большая, выделю лишь то, что относится к Китаю. Собственно - это одна картинка:
Как видите. курс-таки падает. Падающий юань утянул и фондовый рынок на дно.
Девальвация китайского юаня не проходит бесследно. Сегодня на нее наконец среагировал фондовый рынок. Долларовый индекс в Шанхае рухнул почти на 7%.
В последнее время давление на китайский рынок нарастало. Во-первых, на фоне укрепления доллара китайская валюта опустилась до минимума с 2010 г. - отметки 6,7379 юаня за доллар. Кроме того, ускорилась инфляция, и трейдеры пересмотрели свои прогнозы относительно смягчения денежно-кредитной политики в будущем.
Совокупность всех этих факторов и стала причиной обвального падения долларовых акций на бирже в Китае. Долларовый индекс продемонстрировал самое сильное падение с января. При этом стоит отметить, что падение произошло в последние 90 минут торгов.
Агентство Bloomberg опросило экспертов и участников торгов о том, что же произошло, почему падение случилось так внезапно. Точного ответа нет ни у кого, но эксперты ссылаются на крайнюю обеспокоенность глобальных инвесторов в ослаблении курса юаня. Кто-то заявляет, что примерно в два часа после полудня по местному времени начались массированные продажи от неизвестных фондов. (а вот это интересно. отметим этот факт на будущее)
Впрочем, чаще всего в качестве причины озвучивают все же слабеющий юань. С начала октября юань потерял уже на 1%, причем случилось это практически сразу после включения китайской валюты в корзину резервных валют МВФ. А вот до этого момента Народный банк Китая всеми силами пытался курс удержать. За сентябрь на эти цели было потрачено $18,8 млрд, а общий объем резервов опустился до $3,18 трлн - минимум за шесть лет. (ну да, дело сделано - можно расслабиться)
Вот и сегодня золото и облигации покупали, акции продавали, а китайская валюта продолжила рушиться. В течение одиннадцати из последних 12-ти дней китайская валюта теряла в стоимости. Оффшорный юань достиг рекордных низов шестилетней давности. И это снижение начинает оказывать воздействие на рынки.
В общем, нелегко приходится Китаю, тем более, что вне зависимости от того, кто попадет в Белый дом, на него обрушатся новые удары из-за океана. Хозяевам пиндосов срочно надо валить конкурента, пока он не завершил запланированную трансформацию своей экономики. Получится ли? Как по мне, если союз Китая и России сохранится - то нет.
Но скромная улыбка Пизцецы еще долго будет сиять над Поднебесной. Дождется ли Зверь серьезной добычи или ограничится объедками?