УКРАИНА: в августе платежный баланс снова оказался с профицитом
Cальдо платежного баланса Украины в августе составило 615 млн. долларов против 808 млн. в июле.
Такой неплохой результат в очередной раз обязан существенному притоку капитала по финансовому счету платежного баланса, в то время, как текущий счет продолжил ухудшаться.
Дефицит текущего счета в августе расширился до 1531 млн. долларов против 1314 в июле. Дефицит торговли товарами продолжает оставаться существенным - 1847 млн. долларов против 1835 млн. в предыдущем отчетном месяце. В августе существенно сократился экспорт продукции машиностроения - на 11,8%, а также химической отрасли - на 16,4%. Это связано с ухудшением экономических условий в странах-торговых партнерах Украины в связи с долговым кризисом в еврозоне.
Вместе с тем, нужно отметить рост экспорта продукции металлургии в августе на 7% и первое существенное месячное увеличение экспорта продукции АПК - на 26,6%. Этому способствовало восстановление мировых цен на сталь после объявления третьего количественного смягчения в США (QE3), а также начало более активных действий на мировом зерновом рынке после паузы в связи с высокими ценами на эту продукцию. Импорт товаров в страну продолжает оставаться существенным в связи со значительными объемами ввоза энергетических активов и продукции машиностроения. Импорт товаров в августе составил 7766 млн. долларов против 7690 млн. в июле.
Торговый баланс поддержало улучшение сальдо торговли услугами, которое выросло с 538 млн. долларов до 775 млн. долларов благодаря туризму в августе. Тем не менее, это не помогло улучшить состояние текущего счета платежного баланса, так как отток валюты из страны по статье «доходы» увеличился с 289 до 725 млн. долларов. Вероятно, это было связано с выводом доходов по ранее привлеченным иностранным инвестициям.
Компенсировать отток валюты по текущему счету, как и в предыдущем отчетном месяце, удалось за счет притока валюты по финансовому счету. Сальдо финансового счета в августе составило 2146 млн. долларов против 2122 млн. долларов в июле. Позитивное сальдо данной части платежного баланса, во многом, обязано значительному притоку прямых иностранных инвестиций - 875 млн. долларов против 693 млн. в июле, а также привлечению кредитов в реальный сектор экономики - 680 млн. долларов против 542 млн. в июле. Банковский сектор, как и в предыдущие месяцы, продолжал погашать задолженность перед нерезидентами - отток составил 177 млн. долларов. Статья «другой капитал» также поддержала финансовый счет, сформировавшись с профицитом в 699 млн. долларов против дефицита в 699 млн. долларов в июле. Вероятно, это было связано с получением новых торговых кредитов от нерезидентов отечественными импортерами.
В целом, за первые 8 месяцев текущего года платежный баланс Украины сложился с профицитом в размере 304 млн. долларов. Налицо две тенденции: c одной стороны, на фоне долгового кризиса в еврозоне и замедления мировой экономики дефицит текущего счета продолжает оставаться значительным, и может продолжить расширяться и далее. Также на фоне вышеуказанных причин имеет место вывод валютных доходов от ранее ввезенных зарубежных инвестиций.
С другой стороны, несмотря на вышеуказанные факторы прямые иностранные инвестиции в Украину в последнее время увеличиваются, а наши импортеры продолжают получать торговые кредиты. Это говорит о том, что ситуация с платежным балансом не такая негативная, как ожидалось ранее. В связи с этим, мы пересмотрели наш прогноз по итоговому сальдо платежного баланса Украины на 2012 год в сторону улучшения - с дефицита в размере 2100 млн. долларов до дефицита в размере 800-900 млн. долларов. Вместе с тем, нужно отметить, что замедление мировой экономики и долговые проблемы в Европе продолжают нести в себе значительные риски для платежного баланса Украины.
Николай Ивченко, аналитик ГК FOREX CLUB