16.07.12 McDonald’s Corporation (MCD): вероятно продолжение умеренного снижения акций
На прошлой неделе основные индексы американского фондового рынка изменились следующим образом: DJI повысился на 0,57%, S&P 500 - на 0,90%, сектор продуктов питания и напитков США - на 0,87%. Акции компании McDonald’s Corporation (MCD) подорожали на 0,89% до 87,34$.
Общий макроэкономический фон первых четырех дней прошлой недели был спокойным. Основной причиной низкой волатильности рынков является период летних отпусков. Однако, уже в четверг вечером, 16 августа рынки приободрились после возобновившихся надежд о введении новых стимулирующих мер со стороны центральных банков (ФРС США, ЕЦБ). В этот же день канцлер Германии Ангела Меркель, пребывая в Канаде, отметила, что Германия предана идее сохранения единой европейской валюты, что также положительно сказалось на фондовых рынках.
Из новостей компании McDonald’s Corporation (MCD) стоит выделить отчетность о продажах за июль, которая была опубликована 8 августа. Темпы роста сравнительных продаж компании во всем мире в июле в годовом выражении оказались нулевыми против
роста на 3,3% в мае. Так, в США уровень продаж снизился на 0,1%, в еврозоне - на 0,6%, в странах Азии, тихоокеанского региона, Ближнего Востока и Африки снижение продаж составило 1,5%. В результате, стоимость акций за день упала на 1,75% до уровня 87,50$.
Несмотря на оптимистичные заявления руководства компании в первом квартале о готовности быть конкурентоспособными и оказаться в стороне от кризиса в еврозоне, становится очевидным, что негативный внешний фон отразился и на McDonald’s Corporation (MCD). Тем не менее, главный исполнительный директор Дон Томсон продолжает придерживаться мнения о выигрышности их долгосрочной стратегии. В комментариях к данной отчетности Томсон отметил, что руководство компании имеет опыт эффективного управления, построения продаж, не смотря на сложные условия.
Учитывая затянувшийся долговой кризис в еврозоне и результаты компании по сравнительным продажам за июль, допускается, что доходность на акцию (EPS) за третий квартал может снизиться от предполагаемого уровня на 0,07$ - 0,09$. По прогнозам, ожидается, что доходность на акцию (EPS) в третьем квартале составит 1,48$ против 1,32$ за второй квартал.
На этом фоне многие аналитические компании изменили свои рекомендации: Robert W. Baird 9 августа понизила целевой уровень акций McDonald’s Corporation (MCD) со 100$ до 95$, компания Zacks допускает снижение акций в краткосрочной перспективе до 81$ за акцию. В то же время, швейцарская компания UBS AG оставила свою цель неизменной - на уровне 99$. Мы также подтверждаем наш целевой уровень на отметке 95$, но не исключаем его пересмотра в сторону понижения.
Расценивая перспективность компании с точки зрения показателя P/E Ratio, стоит отметить, что McDonald’s Corporation (MCD) одна из недооцененных компаний. В индустрии ресторанов по данному показателю компания находится на 8 месте из 35 со значением 16,42. Средний показатель в данном секторе составляет 19,38. Однако, это больше говорит о привлекательности акций компании в среднесрочном и долгосрочном периоде.
Действительно, в ближайшие несколько недель на динамику акций McDonald’s Corporation (MCD) будет оказывать влияние долговые проблемы стран еврозоны, оплата Грецией долговых обязательств, макроэкономическая статистика из еврозоны и США, а также комментарии центральных банков по поводу увеличения стимулирующих мер.
В случае, если общий фон окажется негативным, мы допускаем продолжение умеренного снижения акций. Дополнительное давление на акции McDonald’s Corporation может оказать публикация «минуток» протоколов ФРС США к последнему решению по процентной ставке, которое намечено на вторник, 21 августа. Ожидается, что американский регулятор в очередной раз отметит отсутствие оснований для третьего количественного смягчения.
Поддержку акциям может оказать факт оплаты Грецией своих обязательств, а также ожидания намеков со стороны ЕЦБ на увеличение стимулирующих мер на решение по процентной ставке 6 сентября.
С технической точки зрения, уровнем поддержки для акций компании выступает отметка 87,10$, уровнем сопротивления - 89,93$.
Торговая рекомендация:
Рекомендуем открывать короткие позиции в случае пробоя вниз уровня поддержки 87,10$ с целью 85$. В случае отбоя вверх от уровня поддержки или возвращения выше данного уровня, можно думать об открытии краткосрочных длинных позициях с целью не выше 89,93$.
Мария Сальникова, аналитик ГК FOREX CLUB
Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.