Как инвестировать в переоцененном мире | Asset Allocation
Бертон Мэлкил
Источник: The Wall Street Journal
22 января 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Есть две стратегии, которые работают: широкая диверсификация и ребалансировка. Кроме того, постарайтесь свести к минимуму ваши издержки.
Что должен делать инвестор, когда все классы активов выглядят переоцененными? Текущая доходность 10-летних Казначейских облигаций США составляет около 2,6%, что значительно ниже их среднего исторического значения 5%, и лишь немного превышает целевой показатель ФРС в 2% инфляции. Доходность низкокачественных облигаций необычно мала по сравнению с доходностью традиционно безопасных Казначейских обязательств.
Для акций циклически-скорректированное соотношение цена/прибыль или CAPE (cycle-adjusted price/earnings ratio) - метрика оценки, которая лучше всего работает при прогнозировании будущих 10-летних ставок доходности - составляет около 34. Это одно из самых высоких значений за весь период наблюдений, выше было только в 1929 и в начале 2000-х, перед обвалом. Сегодняшнее значение CAPE говорит о том, что будущая 10-летняя доходность акций окажется очень низкой.
У инвесторов есть все основания для беспокойства, но им нужно знать о двух основных фактах
Далее...
Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:
30 - 31 января - Сергей Спирин, "Личный инвестиционный план"
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ Telegram ■ YouTube
ЖЖ-сообщество my_fin