Сколько инвестировать в развивающиеся рынки? - Часть 1

[fintraining]

C.C.:
Я уже не раз затрагивал в блоге тему зарубежных инвестиций. См. например, статью Патрика О’Шонесси «Опасности портфельного патриотизма». Предлагаю вашему вниманию статью еще одного корифея мира инвестиций - Бертона Мэлкила, автора известного бестселлера "Случайная прогулка по Уолл-Стрит". Статья длинная, поэтому я разбил ее перевод на две

Comments

[oppositus]

Потому что 7 номинированы в долларах (!), один в фунтах и один в евро. http : // moex . com / s221

При этом 2 из 7 номинально "рублевые". FXRB - это FXRU, хэджированный через NDF на рубли (т.е. цена зависит от качества хеджа, судя по динамике - точность очень далеко не 100% - посмотрите долгосрочный график). FXMM - тоже долларовый, с рублевым хеджем. Но захеджирован на 5 с плюсом, судя по графику.

Остальные 5 - долларовые, FXDE - евровый, FXUK - фунтовый. Маркетмейкер ориентируется на котировки на иностранных площадках, пересчитывая их в реальном времени в рубли по торгам в ЕТС. Более того, маркетмейкер исчезает, если на иностранной ТП торгов нет или сбои - лично видел - у меня в ЖЖ по тэгу "etf").

И я не просто так говорю. Постройте одновременный график FXGD + рубль/доллар + золото (проще всего в % строить от начала торгов или любой другой даты). Сразу увидите, какой актив на него больше влияет, золото на том графике и не валялось. :) Я их строил и смотрел (не только золото, но и остальные). Так вот, сейчас рубль, как самый волатильный, имеет наибольшее влияние на котировки.

Поэтому, покупая EFT FinEx-а вы не повторите зарубежный актив. Если, конечно, не будете хеджироваться. Но... Мелкий частник не может захеджироваться эффективно (это если предположить, что он чудом умеет хеждироваться, что само по себе маловероятно :))

[fintraining]

Бурные котировки рубля влияют на графики всех валютных активов в большей степени, чем изменяются сами активы. Согласен, в последние месяцы это так.

А вот чего я в этих рассуждениях не понимаю, так это то, причем здесь Финэкс??? Каким боком он-то в этом виноват???

Если вы возьмете рублевые котировки золота (скажем, с сайта ЦБ России) и рублевые котировки FXGD, то они повторяются весьма точно. Т.е. Финэкс свою работу исправно выполняет.

[oppositus]

Финекс тут при том, что кроме него никого нет, значит и обсуждать больше некого. :)

Изначально речь шла про инвестиции половины портфеля в зарубежные активы. Я только обратил внимание на то, что валютный риск снижает привлекательность этой идеи.

Если серьезно искать варианты инвестирования за рубеж, я бы предложил подключить у своего брокера иностранные торговые площадки (сейчас многие, если не все, дают такую возможность) и покупать что хочется напрямую за границей. Второй вариант - иностранные акции на СПб. бирже (я туда мельком смотрел, не богато пока, но Бигмачечная есть, а что еще надо? :) ).

У Финекса то преимущество, что ходить далеко не надо и можно на ИИС покупать. Нужно индивидуально решать. что важнее - валютный риск или удобство работы.

[fintraining]

Да много чего еще есть. Есть фидерные ПИФы (тоже, кстати, покупаемые и продаваемые за рубли). Есть российские брокеры, дающие выход за рубеж. Есть оффшорные дочки российских брокеров. Есть настоящие зарубежные брокеры - американские, европейские. Есть программы unit-linked...