Можете ли вы описать ваш инвестиционный подход в десяти словах?
Автор: Джейсон Цвейг
Источник:
The Wall Street Journal
Фото: Associated Press, Авраам Линкольн, 1858 г.
Перевод для http://fintraining.livejournal.com
В ходе своего обращения к Государственному Сельскохозяйственному Обществу штата Висконсин в городе Милуоки 30 сентября 1859 года Авраам Линкольн рассказал такой анекдот:
- «Говорят, один восточный царь однажды поручил придворным мудрецам найти такую фразу, взглянув на которую в любой момент, он мог бы сказать, что она подходит к текущей ситуации, какой бы она ни была. Они сказали ему следующее: «Все пройдет... и это тоже». Как много она выражает! Как отрезвляюще звучит в моменты проявления гордыни! Как утешает в минуты глубокой печали! «Все пройдет... и это тоже». И все же будем надеяться, это не совсем верное утверждение.
Я недавно вспомнил про удивительную речь Линкольна, когда кто-то спросил, могу ли я описать мои инвестиционные взгляды в десяти словах. Я рассмеялся и сказал: «Конечно нет!».
Но сразу после этого, к моему удивлению я осознал, что могу, и выпалил почти моментально:
- Все возможно, а неожиданное - неизбежно. Действуй в соответствии с этим.
Я задал подобный вопрос нескольким ведущим инвесторам и финансовым теоретикам. Вот некоторые из их ответов:
- Определите ценность. Затем покупайте дешево, продавайте дорого. ;-)
- Дэвид Хэрро, директор по инвестициям в иностранные акции в Harris Associates и управляющий фондом Oakmark International Fund
- То, что нужно всем, не нужно мне. Избегайте толпы.
- Гуз Сотер, директор по инвестициям в Vanguard Group
- Другие люди гораздо умнее, чем вы о них думаете.
- Лоуренс Б. Сигел, директор по исследованиям в Исследовательском Отделении Института CFA
- Чем больше риск, тем больше всевозможных вещей может произойти по сравнению с теми, которые произойдут на самом деле.
- Элрой Димсон, эксперт по долгосрочным вложениям в акции в Лондонской Школе Бизнеса и соавтор книги «Триумф Оптимистов»
- Инвестируйте на долгий срок и не обращайте внимание на временные спады.
- Чарльз Д. Эллис, директор Greenwich Associates и автор книги «Выиграть Там, Где Другие Проигрывают».
- 100% стоимости бизнеса зависит от будущего.
- Билл Миллер, председатель и директор по инвестициям в Legg Mason Capital Management
- Готовьтесь к худшему. Надейтесь на лучшее.
- Роберт Родригес, управляющий партнер в First Pacific Advisors
- Контролируйте то, что можете: как много вы откладываете, сколько тратите на расходы и налоги.
- Дон Филлипс, президент в отделе по исследованиям фондов в Morningstar
- В конце концов вы не сможете забрать ваши инвестиции с собой.
- Мэйер Статман, профессор финансов в Университете Санта Клары и автор книги «Чего на самом деле хотят инвесторы».
- Чем ниже расходы на управление портфелем, тем больше вы заработаете.
- Бертон Мэлкил, почетный профессор экономики в Принстонском Университете и автор книги «Случайная прогулка по Уолл-Стрит».
- Покупайте с дисконтом грамотно управляемые бизнесы, обладающие конкурентными преимуществами.
- О. Мэйсон Хокинс, председатель и генеральный директор в Southeastern Asset Management
- Дружите с цифрами. Ожидайте катастроф. Что бы ни происходило, придерживайтесь выбранного курса.
- Уильям Дж. Бернстайн, Efficient Frontier Advisors, авто книги «Четыре столпа Инвестиций».
- Ошибающиеся эмоциональные люди определяют цену; спокойные люди с наличными определяют ценность.
- Кристофер К. Дэвис, председатель в Davis Advisors и соруководитель фонда Davis New York Venture Fund
Мы также добавили цитаты следующих людей:
- Откладывайте деньги. Инвестируйте на длинный срок. Сложные проценты прибыли построят ваш капитал. Сложные проценты расходов - разрушат. Сохраняйте мужество!
- Джон К. Богл, основатель Vanguard Group
- Умнее ли вы среднего профессионального инвестора? Возможно, нет.
- Уильям Ф. Шарп, почетный профессор финансов Стэндфордского Университета и Нобелевский Лауреат по экономике
- Тратьте меньше. Используйте международную диверсификацию. Владейте тем, чем владеть страшно, остерегайтесь того, что нравится всем.
- Роберт Д. Арнотт, председатель в Research Affiliates LLC
Наконец, полезно вспомнить слова великого инвестиционного аналитика Бенджамина Грэхема, проделавшего такое же упражнение и тоже упомянувшего рассказ Линкольна, но уложившегося всего в три слова:
- В старой легенде мудрецы в итоге свели смысл всех смертных дел к одной фразе: «И это тоже пройдет». Столкнувшись с задачей свести секрет инвестирования к трем словам, нашим девизом стала фраза: «МАРЖА БЕЗОПАСНОСТИ» (англ. - MARGIN OF SAFETY).
- Бенджамин Грэхем, «Разумный инвестор», Глава 20.
А вы можете в духе классического анекдота Линкольна описать вашу инвестиционную философию в десяти словах, которые бы «подходили к текущей ситуации, какой бы она ни была»?
Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:
25 августа - Сергей Спирин, "Инвестиции через призму истории"
7 - 11 сентября - Сергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
15 - 16 сентября - Сергей Спирин, "Личный инвестиционный план"
19 - 20 и 26 сентября - Олег Клоченок, "Введение в облигации"
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество my_fin