Руководство по успешному инвестированию

[fintraining]

Comments

[mehanizator]

"в размере 5% с учетом инфляции - доходность, которая все еще будет значительно НИЖЕ доходности облигаций."

похоже, ошибка.

[fintraining]

Затрудняюсь прокомментировать. Это не я переводил, это отрывок из русского издания книги.

Возможно, дело в том, что это 20 лет назад написано, во времена высоких доходностей по облигациям.

[mehanizator]

сравниваются реальные доходности, инфляция ни при чем.

[fintraining]

А в чем ошибка-то?

Он видит высокий P/E, прикидывает долгосрочную ожидаемую доходность по акциям, и делает вывод, что при таком высоком уровне цен она может оказаться низкой, ниже той доходности облигаций, которая существовала на тот момент.

[mehanizator]

реальная доходность облигаций обычно 1-3%.

[fintraining]

В 90-е ставки были намного выше, чем сейчас - 8-9% при инфляции в 2-3%